เมื่อวานนี้ John Williams ประธาน New York Fed ออกมาแสดงการสนับสนุนจุดยืนเชิงเข้มงวดของ Fed อย่างชัดเจน โดยระบุว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันมีโอกาสที่ดีในการผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมาย “เมื่อพิจารณาจากระดับเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง สิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่งคือการทำให้เงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่เป้าหมายระยะยาวที่ 2% อย่างยั่งยืน” ตามคำปราศรัยที่เตรียมไว้ของเขา “จุดยืนด้านนโยบายการเงินในปัจจุบันอยู่ในระดับที่เหมาะสมสำหรับการทำเช่นนั้น”

วิลเลียมส์ระบุอย่างชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงแบบไม่ต้องสงสัย และชี้ให้เห็นถึงแหล่งที่มาหลักสามประการ ได้แก่ มาตรการภาษีนำเข้า, ช็อกด้านพลังงานจากสงครามกับอิหร่าน และกระแสการลงทุนขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ ที่สำคัญคือ วิลเลียมส์ไม่ใช่หนึ่งในกลุ่มสายเหยี่ยวที่สุดในคณะกรรมการ แต่เป็นสายกลางที่ทรงอิทธิพล ซึ่งถือเป็นบุคคลสำคัญลำดับที่สามในทีมผู้นำของ Fed เมื่อคนในระดับของเขากล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยควรอยู่ในระดับสูง ตลาดจึงมองว่าสะท้อนฉันทามติของคณะมากกว่าจะเป็นมุมมองที่สุดโต่ง คำให้สัมภาษณ์ของเขาสอดคล้องกับเสียงสะท้อนล่าสุด โดย Goolsbee กล่าวถึงอัตราเงินเฟ้อที่กำลังเคลื่อนไปในทิศทางผิด และ Hammack ก็พาดพิงถึงความเป็นไปได้ที่อาจต้องดำเนินการบางอย่าง

อย่างไรก็ตาม คำให้ความเห็นเหล่านี้ไม่มีผลกระทบที่สังเกตได้ต่อค่าเงินดอลลาร์ ค่าเงินดอลลาร์น่าจะกำลังสะท้อนอนาคตมากกว่าปัจจุบัน ผลกระทบของภาษีนำเข้าได้ปรากฏออกมามากเป็นส่วนใหญ่แล้ว และราคาพลังงานก็ปรับตัวลดลง สิ่งนี้อ้างอิงโดยตรงถึงการร่วงลงของราคาน้ำมันหลังข้อตกลงกับอิหร่าน ซึ่งผมได้อธิบายไว้โดยละเอียด ตอนนี้ผู้กำหนดนโยบายจำนวนมากคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงมาที่ระดับ 3.5% ภายในสิ้นปี จากนั้นจะชะลอต่อไปและแตะเป้าหมาย 2% ภายในปี 2028 ผลของภาษีนำเข้าที่เริ่มจางลง, อัตราเงินเฟ้อในภาคที่อยู่อาศัยที่เริ่มชะลอ และราคาพลังงานที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ควรช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาอย่างค่อยเป็นค่อยไป ลดความน่าดึงดูดของดอลลาร์ ข้อแม้สำคัญคือสถานการณ์ด้านพลังงานนี้จะเป็นจริงได้ ก็ต่อเมื่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ข้อยุติค่อนข้างรวดเร็ว ขณะนี้มีเพียงบันทึกความเข้าใจที่ลงนามไว้ 60 วัน และยังไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อจากนั้น

ถึงกระนั้น น้ำเสียงแบบสายเหยี่ยวของวิลเลียมส์ก็ยังเป็นความเสี่ยงสำหรับตลาด ปัจจุบันเทรดเดอร์คาดว่าการเข้มงวดนโยบายจะเกิดขึ้นภายในเดือนกันยายน และคำพูดของสายกลางที่ทรงอิทธิพลเช่นนี้ยิ่งตอกย้ำมุมมองดังกล่าว อย่าลืมว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่เกือบครึ่งหนึ่งของสมาชิกคณะกรรมการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้

ภาพเชิงเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD บ่งชี้ว่าฝั่งซื้อจำเป็นต้องคิดถึงการยึดระดับ 1.1390 ให้ได้เสียก่อน จึงจะเปิดทางทดสอบเป้าหมายที่ 1.1415 จากจุดนั้นมีโอกาสขึ้นต่อสู่ระดับ 1.1450 แต่การไปถึงระดับดังกล่าวโดยไม่ได้รับแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องยาก ในฝั่งขาลง ผมคาดว่าจะเห็นแรงซื้อจริงจังเฉพาะบริเวณ 1.1350 เท่านั้น หากไม่มีฝั่งซื้อในระดับดังกล่าว ก็ควรรอให้ราคาทำจุดต่ำใหม่ที่ 1.1320 หรือเปิดสถานะซื้อระยะยาวจากบริเวณ 1.1280

สำหรับ GBP/USD ผู้ซื้อเงินปอนด์จำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ 1.3216 ให้ได้เสียก่อน จึงจะเปิดทางขยับไปยังระดับ 1.3244 ซึ่งเหนือกว่านั้นไป การปรับขึ้นต่อจะเริ่มยากขึ้น เป้าหมายถัดไปอยู่บริเวณ 1.3270 ในกรณีที่ราคาถอยลง ฝั่งหมีจะพยายามยึดการควบคุมที่ระดับ 1.3175 หากทำได้ การหลุดกรอบราคาจะสร้างแรงกระแทกรุนแรงต่อฝั่งกระทิง และกดให้ GBP/USD ลงสู่ระดับต่ำที่ 1.3140 พร้อมโอกาสขยายการร่วงลงไปถึง 1.3097