ราคาทองคำ (XAU/USD) อ่อนตัวลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดระหว่างวัน แต่โดยรวมแล้วยังคงได้รับแรงหนุน และซื้อขายอยู่ใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 4,300 ดอลลาร์ ทองคำได้อานิสงส์จากแรงขายทำกำไรในดอลลาร์สหรัฐ หลังจากสกุลเงินสหรัฐปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรงจนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม โดยปัจจัยกระตุ้นคือการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน

ท่ามกลางบรรยากาศเช่นนี้ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐช่วยหนุนราคาทองคำ อย่างไรก็ดี ปัจจัยจำกัดสำคัญยังคงเป็นน้ำเสียงเชิงเข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งตามที่ตลาดคาดการณ์กันโดยกว้างขวาง ภายหลังการประชุมนัดแรกภายใต้การนำของประธานคนใหม่ Kevin Warsh Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในกรอบ 3.50%-3.75%

ในขณะเดียวกัน Fed ได้ตัดถ้อยคำในแถลงการณ์ที่เคยบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายเชิงนโยบายออกไป สะท้อนถึงการโน้มเอียงไปทางการเข้มงวดมากขึ้น ตามประมาณการล่าสุด อัตราดอกเบี้ย Fed funds อาจแตะระดับ 3.8% ภายในสิ้นปี เทียบกับระดับ 3.4% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม ความคาดหวังของตลาดจึงปรับตัวอย่างรวดเร็ว โดยความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ขยับขึ้นมาอยู่ที่ราว 85%

ความคาดหวังดังกล่าวผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว หนุนค่าเงินดอลลาร์และจำกัดความต้องการถือทองคำ ส่งผลให้ผู้เล่นในตลาดระมัดระวัง และไม่เร่งเพิ่มสถานะซื้อในทองคำ หากยังไม่ได้รับสัญญาณยืนยันถึงแรงขาขึ้นต่อเนื่อง

ในบริบทนี้ การรอให้เห็นแรงซื้อที่ยืนระยะได้อย่างชัดเจน น่าจะเป็นแนวทางที่รอบคอบ ก่อนจะคาดหวังให้การฟื้นตัวของราคาทองคำจากโซน 4,215 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้ว เดินหน้าต่อไป

ขณะนี้นักเทรดให้ความสนใจกับตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่จะประกาศออกมา ทั้งดัชนี Philadelphia Fed Manufacturing และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ซึ่งจะถูกเผยแพร่ในช่วงการซื้อขายสหรัฐ นอกจากนี้ คำกล่าวของเจ้าหน้าที่ FOMC ก็อาจเป็นปัจจัยเพิ่มความผันผวนของตลาดได้เช่นกัน

ในเชิงเทคนิค ความล้มเหลวในการทรงตัวเหนือโซน 4,350–4,360 ดอลลาร์ ทำให้ฝั่งผู้ซื้อระมัดระวังมากขึ้น ขณะเดียวกัน แรงปรับฐานลงภายหลังหยุดลงใกล้ระดับ 4,260 ดอลลาร์ ซึ่งขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญในระยะสั้น

ค่า RSI แกว่งตัวใกล้ระดับ 44 สะท้อนโมเมนตัมที่อ่อนแรงลง ขณะที่ MACD ยังคงอยู่ในแดนบวกเล็กน้อย บ่งชี้ถึงแรงขายที่ลดลง มากกว่าจะเป็นการก่อรูปของแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน อย่างไรก็ตาม ทั้งสองอินดิเคเตอร์ยังอยู่ต่ำกว่าระดับสมดุล แสดงให้เห็นว่าฝั่งหมี (ผู้ขาย) ยังคงได้เปรียบ

ดังนั้น การยืนยันว่าราคาจะไปต่อในทิศทางขาขึ้น จำเป็นต้องเห็นการยืนเหนือโซน 4,350–4,360 ดอลลาร์อย่างชัดเจน หากทำได้ เป้าหมายถัดไปทางด้านบนอาจอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 50% ใกล้บริเวณ 4,460 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200-day Simple Moving Average, SMA)

ในทางกลับกัน แนวรับถัดไปอยู่บริเวณใกล้ระดับ 4,200 ดอลลาร์