ในวันศุกร์ ราคาทองคำ (XAU/USD) ดึงดูดแรงซื้อเป็นวันที่สองติดต่อกัน ขยายการฟื้นตัวหลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 มีนาคมในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า ระหว่างช่วงการซื้อขายยุโรป ราคาทองคำปรับตัวขึ้นแตะบริเวณ 4,515 ดอลลาร์ ใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 9 วัน (9‑day Exponential Moving Average: EMA)

อย่างไรก็ตาม ศักยภาพขาขึ้นเพิ่มเติมดูจะมีจำกัด เนื่องจากผู้เล่นในตลาดกำลังรอติดตามความคืบหน้าเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ตามรายงานของ Axios ที่อ้างถึงเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ สองคน ทั้งสองฝ่ายได้บรรลุร่างเอกสารซึ่งจะขยายข้อตกลงหยุดยิงที่มีอยู่เดิมออกไปอีก 60 วัน ความคืบหน้านี้ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันในภูมิภาคเป็นเวลานาน และทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นลดลงลงไปด้วย

ขณะเดียวกัน ร่างข้อตกลงสันติภาพดังกล่าวยังต้องรอการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงตั้งข้อสงสัยต่อโอกาสในการยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมานานสามเดือน เนื่องจากยังมีความเห็นต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างทั้งสองฝ่ายในประเด็นโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ความเสี่ยงของการปะทุความตึงเครียดรอบใหม่ยังคงจำกัดความเชื่อมั่นของตลาด ซึ่งอาจช่วยไม่ให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงไปมากกว่านี้ พร้อมทั้งจำกัดศักยภาพขาขึ้นของราคาทองคำด้วย

ความระมัดระวังเพิ่มเติมของผู้ขายดอลลาร์สหรัฐยังมาจากภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่เร่งตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสามปี ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย Bureau of Economic Analysis (BEA) เมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Personal Consumption Expenditures: PCE Price Index) เพิ่มขึ้นเป็น 3.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน จากระดับ 3.5% ในเดือนก่อนหน้า ส่วนดัชนี Core PCE ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 3.3% สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์

ตัวเลขดังกล่าวตอกย้ำมุมมองว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น เพื่อชดเชยการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยประมาณการเบื้องต้นบ่งชี้ว่า GDP สหรัฐฯ ขยายตัว 1.6% แบบ annualized ในไตรมาสแรกของปี 2026 ต่ำกว่าประมาณการเบื้องต้นที่ 2.0%

กระนั้นก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงเปิดโอกาสต่อความเป็นไปได้ในการใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้นอีก ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ความน่าจะเป็นที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points ภายในปี 2026 อยู่ที่ราว 50% ในขณะนี้ ปัจจัยนี้จำกัดแรงจูงใจของนักลงทุนที่จะเข้าลงตำแหน่งขายดอลลาร์สหรัฐอย่างหนัก หรือสะสมสถานะซื้อทองคำในปริมาณมาก

ในมุมมองด้านเทคนิค XAU/USD แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งบริเวณต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200‑day Simple Moving Average: SMA) เมื่อวันพฤหัสบดี และดีดตัวขึ้นจากบริเวณดังกล่าว เครื่องชี้แนวโน้ม (oscillators) ยังคงเคลื่อนไหวในโซนลบ สะท้อนให้เห็นว่าฝั่งขาย (bears) ยังคงได้เปรียบในตลาด ราคายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และ 20 วัน ยืนยันอคติขาลงที่ยังเป็นกระแสหลัก

อย่างไรก็ตาม น่าสังเกตว่าราคาทองคำยังไม่ปรับตัวลงต่ำกว่า 200‑day SMA ซึ่งบ่งชี้ว่าฝั่งซื้อ (bulls) ยังคงปกป้องแนวรับบริเวณนี้ และยังมีโอกาสในการกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง