เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นปิดตัวในแดนลบ โดย S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.24% และ Nasdaq 100 กระโดดขึ้น 1.54% ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ลดลง 1.07%

นับตั้งแต่เปิดตลาด ฟิวเจอร์สบน S&P 500 และ NASDAQ ร่วงลงไปแล้วมากกว่า 0.5% คาดว่าตลาดยุโรปจะเปิดต่ำลงเช่นกัน ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก — เช่นเดียวกับตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา — คือภาวะชะงักงันบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันที่พุ่งเหนือ 111 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเงินเฟ้อที่ไม่อาจมองว่าเป็นเพียงเรื่องชั่วคราวได้อีกต่อไป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปี ภาพในญี่ปุ่นยิ่งดราม่ามากกว่าเดิม: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี พุ่งขึ้น 10 จุดเบสิสแตะระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 1996 ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี (JGBs) ทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 1999 การเทขายลามไปยังตลาดเกิดใหม่อย่างอินโดนีเซียและอินเดีย ตอกย้ำว่านี่คือการปรับราคาความเสี่ยงเงินเฟ้อในระดับโลก ไม่ใช่แค่ประเด็นเฉพาะพื้นที่

เทรดเดอร์มองแล้วว่าการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed แทบจะเลี่ยงไม่ได้ นี่คือการกลับทิศแบบ 180 องศา: เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ตลาดยังคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 แต่หาก Fed ไม่เข้มงวดด้านนโยบายการเงิน นักลงทุนอาจสรุปว่าธนาคารกลางตามหลังเส้นโค้งเงินเฟ้อ และจะเรียกร้องส่วนชดเชยเงินเฟ้อที่สูงขึ้นสำหรับการถือครองสินทรัพย์สหรัฐ

การเจรจากับอิหร่านหยุดชะงัก ตามรายงานของสำนักข่าว Mehr ทางการวอชิงตันไม่ได้ยื่นข้อเสนอผ่อนปรนที่มีนัยสำคัญ ขณะเดียวกันกลับผลักดันเงื่อนไขที่ไม่อาจบรรลุได้ด้วยปฏิบัติการทางทหาร ความกังวลยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นหลังมีรายงานการโจมตีด้วยโดรนต่อโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump เตือนว่า “เวลาที่เหลือมีไม่มากแล้ว”

ตลอดสัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตารายงานผลประกอบการของ Nvidia ซึ่งถือเป็นบททดสอบครั้งสำคัญครั้งสุดท้ายสำหรับธีม AI ที่ค้ำจุนหุ้นเทคโนโลยีให้ยืนอยู่ได้ท่ามกลางความกังวลด้านมหภาค กว่า 80% ของบริษัทใน S&P 500 ที่รายงานผลไปแล้วสามารถทำได้ดีกว่าที่คาด แต่หาก Nvidia ทำให้ผิดหวัง ก็อาจฉุดทั้งกลุ่มเทคโนโลยีลงมาได้ในจังหวะที่ตลาดตึงเครียดอยู่แล้ว

ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะยานเหนือ 111 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI ซื้อขายใกล้ระดับ 107 ดอลลาร์ ทองคำยังคงอ่อนตัวต่อเนื่อง เนื่องจากความเสี่ยงของดอกเบี้ยขาขึ้นกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ

ในเชิงเทคนิค การวิเคราะห์ดัชนี S&P 500 บ่งชี้ว่า ภารกิจเร่งด่วนของฝั่งซื้อคือการฝ่าระดับแนวต้านที่ 7,381 ให้ได้ ซึ่งจะส่งสัญญาณถึงโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ และเปิดทางไปสู่ระดับ 7,404 การยืนราคาเหนือ 7,427 ได้อย่างมั่นคงจะช่วยเสริมความได้เปรียบให้กับฝั่งซื้อ ส่วนทางด้านแนวรับ ฝั่งซื้อต้องปกป้องโซน 7,355 ให้ได้ การหลุดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจกดดันให้ดัชนีย่อตัวกลับไปที่ 7,339 และอาจเปิดทางลงสู่บริเวณ 7,319 ได้