"เครื่องยนต์รวน" MAGA
สถานการณ์ในตะวันออกกลางทำให้โลจิสติกส์ — และการอยู่รอดของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของภูมิภาค — เข้าใกล้ขอบเหวแห่งความอยู่รอดอย่างแท้จริง แถลงการณ์เตือนของ IRGC อ่านได้ราวกับบทจารึกบนหลุมศพของระเบียบโลกเก่า “บัญชีรายชื่อเป้าหมายที่ชอบธรรม” ของเตหะราน (ตั้งแต่โรงกลั่น Samref ของซาอุดีอาระเบียไปจนถึงสินทรัพย์ของ Chevron ในกาตาร์) เป็นการขู่โดยตรงต่อสัดส่วน 30% ของการส่งออกพลังงานทั่วโลก อิหร่านไม่ได้พูดแค่เรื่อง “ปิด” ช่องแคบอีกต่อไป — แต่เตรียมจะทำลายฐานการผลิตของคู่แข่งลงแบบเป็นรูปธรรมเพื่อตอบโต้การโจมตีต่อแท่นผลิตของตนเอง การโจมตีต่อเมืองอุตสาหกรรม Ras Laffan จึงไม่ใช่อุบัติเหตุโดดๆ อีกแล้ว แต่มุ่งเป้าเข้าใส่ “ลิ้นปี่” ของตลาด LNG โลกโดยตรง
กาตาร์ซึ่งพยายามรักษาความเป็นกลางมาอย่างยาวนาน ได้ออกมากล่าวหาอย่างเป็นทางการว่ามีการละเมิดอธิปไตย และยืนยันสิทธิในการตอบโต้ เมื่อโดฮาตัดสินใจอพยพบุคลากรออกจากโครงสร้างพื้นฐานก๊าซหลัก ตลาดตีความว่านี่คือการเตรียมพร้อมสู่สงครามใหญ่ Donald Trump เดินหมากแรงด้วยการระงับการบังคับใช้ Jones Act ปี 1920 ชั่วคราว สำหรับนโยบายสหรัฐฯ นี่คือความเปลี่ยนแปลงระดับแผ่นดินไหว — การยอมละทิ้งชาตินิยมทางทะเลที่ดำรงมายาวนานหนึ่งศตวรรษเพื่อกดต้นทุนขนส่งน้ำมัน ก๊าซ และปุ๋ย ระหว่างท่าเรือในประเทศ มาตรการของทำเนียบขาวมีเป้าหมายจะ “ท่วม” ตลาดภายในประเทศด้วยสินค้าโดยใช้กองเรือจากต่างชาติ
ขณะที่การปิดล้อมที่ช่องแคบฮอร์มุซกำลังบีบคอห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก Trump พยายามซื้อเวลาและลดความเจ็บปวดของผู้บริโภคก่อนถึงพฤศจิกายนอันมีชี้ชะตา ในแก่นแท้ นี่คือคำยอมรับว่า ระบบโลจิสติกส์ของสหรัฐฯ ไม่สามารถรองรับจังหวะการยกเครื่องยุค MAGA ภายใต้เงื่อนไขกึ่งสงครามได้อีกต่อไป รองประธานาธิบดี J.D. Vance รับบท “ผู้ปลอบ” Wall Street โดยระบุว่าการดีดตัวของน้ำมันเป็นเพียงชั่วคราวและโยนความผิดให้กับมรดกจากยุค Biden แต่ตลาดกลับให้ความเชื่อถือกับการกระทำของอินเดียมากกว่า — เดลีส่งเรือรบไปคุ้มกันเรือบรรทุกสินค้าของตนแล้ว ขณะที่ Trump ยังคงย้ำว่าชาติพันธมิตรต้องรับภาระการปกป้องช่องแคบด้วยตนเอง “ทันทีที่อิหร่านล้ม”
ในเวลาเดียวกัน Tulsi Gabbard ผู้อำนวยการข่าวกรองแห่งชาติสหรัฐฯ ออกแถลงการณ์สาธารณะที่แข็งกร้าวเกี่ยวกับปากีสถาน เรียกให้เป็นภัยคุกคามนิวเคลียร์หลัก นั่นอาจเป็นสัญญาณการเตรียมขยายเขตความขัดแย้ง หรือการกดดันเชิงป้องปรามต่ออิสลามาบัดล่วงหน้าเพื่อสกัดไม่ให้ช่วยเหลือเตหะราน สหรัฐฯ ยังจับตาไปที่คิวบาอย่างใกล้ชิดด้วย หากไม่มีน้ำมันจากเวเนซุเอลาและเม็กซิโก คิวบาจะเผชิญกับไฟดับยาววันละ 20 ชั่วโมง การบุกทำลายคณะกรรมการพรรคคอมมิวนิสต์ในเมือง Moron ส่งสัญญาณชัดเจน: อุดมการณ์กำลังพ่ายแพ้ต่อสัญชาตญาณเอาตัวรอดล้วนๆ การที่ Diaz-Canel ยอมรับว่ามีการเจรจากับสหรัฐฯ คือการยอมจำนนต่อความจริงอย่างไม่มีทางเลือก ทว่า Trump จะสามารถปั้น “ทางออกแบบคิวบา” ให้กลายเป็นชัยชนะในขณะที่ตะวันออกกลางลุกเป็นไฟได้หรือไม่?
“พักแบบเหยี่ยว” ของเฟด
การประชุมเฟดเดือนมีนาคมยืนยันความกังวลที่สุดของฝ่ายมองบวก ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% แม้จะมีเสียงค้านจาก Stephen Miran ที่เรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยทันที เส้นจุดคาดการณ์ดอกเบี้ย (dot plot) อ่านได้ราวกับคำพิพากษาประหารสำหรับฝั่งกระทิง: กรรมการเจ็ดคนมองว่าไม่มีเหตุผลจะต้องลดดอกเบี้ยในปีนี้ ฉากหลังเศรษฐกิจมหภาคสำหรับปี 2026 ดูน่ากังวลขึ้นเรื่อยๆ:
คาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐานถูกปรับขึ้นเป็น 2.7% สถานการณ์ตะวันออกกลางถูกระบุอย่างเป็นทางการว่าเป็นปัจจัยด้าน “ความไม่แน่นอน” เฟดเท่ากับออกมายอมรับว่าไม่สามารถควบคุมช็อกด้านอุปทานจากภายนอกได้ ตลาดแรงงานเริ่มชะงัก แต่สำหรับเฟดแล้ว ประเด็นนั้นเป็นรองความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะฝังตัวสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% สิ่งที่เราเห็นคือ “การพักแบบเหยี่ยว” ตามตำรา ซึ่งภายใต้สภาพกึ่งสงครามอาจยืดเยื้อไปจนถึงฤดูใบไม้ร่วง Jerome Powell แสดงความนิ่งเยือกเย็นระหว่างการแถลงข่าว น้ำเสียงของเขาไม่มีช่องว่างให้ตีความคลุมเครือ: หากเงินเฟ้อไม่ลดลง ดอกเบี้ยอาจไม่เพียงคงที่แต่ยังอาจต้องขึ้นอีก Powell เน้นย้ำว่าเฟดไม่ได้ผูกมัดตัวเองกับปฏิทินใดๆ และ “ไม่รีบ” ที่จะแจกเงินกู้ราคาถูก
ประเด็นตะวันออกกลางถูกหยิบยกขึ้นมาเน้นเป็นพิเศษ ประธานเฟดโยงเส้นทางดอกเบี้ยในอนาคตเข้ากับราคาน้ำมันเบนซินและพลังงานอย่างชัดเจน โดยพฤตินัย เฟดได้โยนความรับผิดชอบด้านผลลัพธ์ของนโยบายการเงินไปไว้บนบ่าของขีปนาวุธอิหร่านและนักโลจิสติกส์สหรัฐฯ ในขณะที่ “ทองคำดำ” รุกใส่ระดับสูงสุดใหม่ Powell จะคงเศรษฐกิจไว้ในคีม “ตึงตัว” ต่อไป เบื้องหลังตัวเลข GDP แห้งๆ คือศึกการเมืองที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน Powell จะหมดวาระในเดือนพฤษภาคม แต่เขาปฏิเสธลงจากบอร์ดในขณะที่กระทรวงยุติธรรมยังเดินหน้าสอบสวนโครงการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ สำหรับตลาด นั่นหมายถึงช่วงเวลาของอำนาจซ้อนและภาวะอัมพาต
ผู้ได้รับการเสนอชื่อจาก Trump อย่าง Kevin Warsh กลายเป็นตัวประกันของสถานการณ์นี้ วุฒิสมาชิก Tom Tillis ระบุว่าจะขัดขวางการให้ความเห็นชอบ Warsh ตราบใดที่ Powell ยังถูกสอบสวน ซึ่ง Tillis มองว่าเป็นแรงจูงใจทางการเมืองโดยตรง นี่ก่อให้เกิด “พายุสมบูรณ์แบบ” ขึ้นมา:
ผู้กำหนดนโยบายไร้ผู้นำตัวจริง กระทรวงยุติธรรมเปิดศึกโจมตี Donald Trump โมโหที่ไม่สามารถเปลี่ยนเฟดเป็นสายพิราบได้อย่างรวดเร็ว Powell เสี่ยงต้องนั่งเป็น “เป็ดง่อย” ที่ยังมีอำนาจเต็มมือ ทั้งหมดนี้ยิ่งเพิ่มความผันผวนให้แก่ตลาดที่ตึงเครียดอยู่แล้ว ขณะที่ตะวันออกกลางลุกไหม้ ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ดิ่งลงใต้น้ำ Brent กระโดดขึ้น 8% และพุ่งทะลุ 112 ดอลลาร์ชั่วครู่ ส่งผลให้วันเทรดกลายเป็นหายนะ S&P 500 ปิดวันพุธลง 1.4% ส่วน Nasdaq 100 และ Dow Jones ร่วงลงไปในทิศทางเดียวกัน สงครามอ่าวกำลังเท “น้ำท่วม” ตลาดด้วยความผันผวน กวาดโอกาสการฟื้นตัวให้หายเกลี้ยง ช็อกด้านพลังงานคือชนวนที่เปลี่ยนความมองแง่ร้ายแบบระมัดระวังให้กลายเป็นการเทขายวงกว้าง
ในขณะที่ดัชนีหุ้นร่วง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็จดบันทึกสถิติใหม่ในประวัติศาสตร์ — หนี้รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ทะลุ 39 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก เท่ากับว่าตอนนี้ประชาชนสหรัฐฯ แต่ละคน “แบก” หนี้ไว้คนละ 114,319 ดอลลาร์ บนฉากหลังนี้ การพักดอกเบี้ยของ FOMC เติม “ส่วนผสมแบบเหยี่ยว” ปริมาณจัดให้กับค็อกเทลของตลาด ความลังเลของเจ้าหน้าที่เฟดต่อการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ได้รับแรงหนุนจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ร้อนแรง สงครามภาษีของ Trump ร่วมกับราคาพลังงานที่ทะยานขึ้นได้สร้างกับดักเงินเฟ้อที่เฟดไม่อาจหาทางออกแบบไร้ความเจ็บปวดได้
การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของอิหร่านสะท้อนกลับมายังผลประกอบการของบรรษัทสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งสูงขึ้นกำลังกดดันทุกภาคส่วน ฟินเทคถูกกระแทกหนัก: Visa (-3.1%) และ Mastercard (-3.7%) ร่วงลงกลางกระแสต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้น อย่างน่าประหลาดใจหุ้นป้องกันความเสี่ยงอย่าง B&G และ Walmart ยังร่วงลงมากกว่า 2.5% เพราะนักลงทุนไม่เชื่ออีกต่อไปในความแกร่งของผู้บริโภคภายใต้ราคาน้ำมันเบนซินปัจจุบัน มีเพียง Micron ที่แม้จะโดนแรงขาย Nasdaq แต่กลับปิดทรงตัว — สะท้อนว่า “ศรัทธาในเซมิคอนดักเตอร์” ยังมีน้ำหนักมากกว่าความกลัวสงคราม
ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ทะลุระดับ 100 อย่างมั่นคง เทรดเดอร์หันหาที่หลบภัยเป็นเงินสด ขณะที่เฟดยังครุ่นคิดถึง “ความไม่แน่นอนของผลสะเทือนจากสงคราม” การคาดหวังการลดดอกเบี้ยถูกขยับออกไปถึงธันวาคม 2026 หรือแม้แต่เดือนมกราคม 2027 เท่ากับแช่แข็งตลาดไว้ในสภาพปัจจุบัน ขณะที่เฟดเดินเกมตึงตัว ECB เลือกจับตาอย่างระมัดระวัง นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้ ระดับปัจจุบัน — อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 2% และอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลัก 2.15% — ดำรงอยู่มาตั้งแต่กรกฎาคม 2025 สร้างภาพลวงตาของความมั่นคง
แต่ภายใน ECB เริ่มเกิดรอยร้าวขึ้น ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์สายอนุรักษนิยม (Bloomberg, Reuters) คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนจนสิ้นปี ผู้เล่นในตลาดกลับเริ่มใส่ราคาเผื่อการขึ้นดอกเบี้ยสองครั้ง โดยครั้งแรกอาจ “ลั่นไก” ในเดือนมิถุนายน Christine Lagarde ติดอยู่ในคีบเหล็ก: การเติบโต 1.2% ที่เปราะบางด้านหนึ่ง กับเงาของช็อกเงินเฟ้อคล้ายปี 2022 อีกด้านหนึ่ง Lagarde จะหยุดเงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิงได้หรือไม่? ฝันร้ายหลักของภูมิภาคยูเรเซียคือการดีดตัวของ Brent และ WTI มากกว่า 40% นับจากปลายเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขเงินเฟ้อ 1.9% ในยูโรโซนของเดือนกุมภาพันธ์ที่แลดู “สบายๆ” ไม่ควรทำให้หลงเชื่อ — เพราะนั่นคือข้อมูลก่อนการยกระดับสงคราม
ขนาดที่แท้จริงของหายนะจะปรากฏให้เห็นในตัวเลขเดือนเมษายน Lagarde ให้คำมั่นต่อสาธารณะว่าจะไม่ปล่อยให้เกิดซ้ำรอยวิกฤตพลังงานเมื่อสี่ปีก่อน แต่เครื่องมือของ ECB มีจำกัด หากการคาดการณ์เมื่อเดือนธันวาคม (เงินเฟ้อ 1.9% ในปี 2026) เคยดูเป็นจริงได้ วันนี้กลับเหมือนตัวเลขจากอีกโลกหนึ่ง ผู้กำหนดนโยบายจะต้องยอมรับว่า: “เป้าหมาย” กลายเป็นความฝันที่เอื้อมไม่ถึงอีกครั้ง เหมือนคำสัญญาของ Trump ที่จะปิดฉากปฏิบัติการในอิหร่านอย่างรวดเร็ว ซึ่งกำลังละลายหายไปเร็วยิ่งกว่าคลังน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ HSBC เตรียม “ฉากทัศน์ความจริง” ไว้แล้ว: หากราคาพลังงานอยู่ระดับสูงปัจจุบันต่อไป เงินเฟ้อในยูโรโซนอาจทะลุ 3% ในช่วงครึ่งหลังของปี
19 มีนาคม 19 มีนาคม, 00:45 / นิวซีแลนด์ / การเติบโตของ GDP ไตรมาส 4 / ก่อนหน้า: -1.0% / จริง: 1.1% / คาดการณ์: 0.4% / NZD/USD – อ่อนค่าเศรษฐกิจนิวซีแลนด์เติบโต 1.1% ในไตรมาส 3 ปี 2025 หลังหดตัว 1.0% ในไตรมาสก่อนหน้า ตัวเลข GDP เชิงบวกบ่งชี้การฟื้นตัวของอุปสงค์ภายในประเทศและการปรับตัวของภาคการผลิตหลักให้เข้ากับสภาพแวดล้อมมหภาคปัจจุบัน ตัวชี้วัดนี้เป็นมาตรวัดที่ครอบคลุมที่สุดของเศรษฐกิจชาติ สะท้อนมูลค่ารวมของสินค้าและบริการที่ผลิตขึ้น หากตัวเลขไตรมาส 4 ออกมาตามคาดที่ 0.4% ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ (kiwi) จะอ่อนค่า
19 มีนาคม, 02:50 / ญี่ปุ่น / คำสั่งซื้อเครื่องจักร, มกราคม / ก่อนหน้า: -6.4% / จริง: 16.8% / คาดการณ์: 10.5% / USD/JPY – แข็งค่า คำสั่งซื้อเครื่องจักรของญี่ปุ่นเมื่อเทียบรายปีเพิ่มขึ้น 16.8% ในเดือนธันวาคม 2025 หลังจากลดลง 6.4% ในเดือนพฤศจิกายน ผลลัพธ์ดังกล่าวสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญและสะท้อนการฟื้นตัวอย่างแรงของการลงทุนภาคอุตสาหกรรม คำสั่งซื้อเครื่องจักรถือเป็นตัวชี้นำสำคัญสำหรับการใช้จ่ายลงทุนภาคเอกชน ย้ำให้เห็นถึงการเสริมความแข็งแกร่งของศักยภาพการผลิตประเทศในช่วงต้นปี หากคำสั่งซื้อเดือนมกราคมแตะระดับคาดการณ์ 10.5% เงินเยนมีแนวโน้มอ่อนค่า
19 มีนาคม, 03:30 / ออสเตรเลีย / การเปลี่ยนแปลงของการจ้างงาน, กุมภาพันธ์ / ก่อนหน้า: 68.5k / จริง: 17.8k / คาดการณ์: 20.3k / AUD/USD – แข็งค่า การจ้างงานในออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 17.8k ในเดือนมกราคม 2026 แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 14.7 ล้านตำแหน่ง การขยายตัวดังกล่าวเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยได้แรงหนุนหลักจากการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานเต็มเวลามากกว่า 50k แม้การจ้างงานพาร์ตไทม์จะลดลง แต่ระดับการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานยังคงสูง สะท้อนตลาดงานที่แข็งแรง หากการจ้างงานเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้นถึงระดับคาดการณ์ 20.3k ดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มแข็งค่า
19 มีนาคม, 06:00 & 09:30 / ญี่ปุ่น / การตัดสินใจนโยบายการเงิน BOJ / ก่อนหน้า: 0.75% / จริง: 0.75% / คาดการณ์: 0.75% / USD/JPY – ผันผวน
ในการประชุมครั้งแรกของปี 2026 Bank of Japan คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นไว้ที่ 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ธนาคารได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตและเงินเฟ้อ โดยให้เหตุผลจากผลของข้อตกลงการค้าใหม่และมาตรการกระตุ้นทางการคลัง แม้จะมีเสียงเรียกร้องให้เข้มงวดนโยบายทันที คณะกรรมการยังเลือกประเมินความแข็งแกร่งของพัฒนาการด้านราคาในปัจจุบันก่อนดำเนินการขั้นต่อไป ท่าทีค่อยเป็นค่อยไปในการเข้มงวดนโยบายสะท้อนความมั่นใจของ BOJ ต่อเส้นทางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพซึ่งได้รับแรงหนุนจากมาตรการการคลัง การตัดสินใจนี้จะทำให้คู่เงิน USD/JPY มีความผันผวน
19 มีนาคม, 07:30 / ญี่ปุ่น / การผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือนมกราคม (ประมาณการครั้งสุดท้าย) / ก่อนหน้า: -2.2% / จริง: 2.6% / คาดการณ์: 2.3% / USD/JPY – ขึ้น
การผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม 2025 ชดเชยการหดตัว 2.2% ในเดือนก่อนหน้าได้เต็มจำนวน ผลลัพธ์สุดท้ายสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ยืนยันความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรมต่อเนื่องเข้าสู่ปีใหม่ แม้ความต้องการจากต่างประเทศจะผันผวน แต่กำลังการผลิตกำลังปรับตัวเข้ากับความท้าทายเชิงมหภาค หากการผลิตเดือนมกราคมออกมาตามคาดที่ 2.3% เงินเยนจะอ่อนค่า
19 มีนาคม, 10:00 / สหราชอาณาจักร / การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน เดือนมกราคม / ก่อนหน้า: 82k / จริง: 52k / คาดการณ์: -4k / GBP/USD – ลง
การจ้างงานในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 52,000 ตำแหน่งในไตรมาส 4 ปี 2025 เป็น 34.244 ล้านตำแหน่ง ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สองของการเพิ่มขึ้น แต่ชะลอลงจากการกระโดดขึ้น 82,000 ตำแหน่งในช่วงก่อนหน้า การจ้างงานใหม่ส่วนใหญ่เป็นตำแหน่งงาน part-time ขณะที่อัตราการจ้างงานต่อประชากรลดลงมาที่ 75.0% หากการจ้างงานเดือนมกราคมหดตัวลงสู่ระดับที่คาดการณ์ไว้ที่ -4,000 ตำแหน่ง เงินปอนด์จะอ่อนค่า
19 มีนาคม, 13:00 / ยูโรโซน / การก่อสร้าง เดือนมกราคม / ก่อนหน้า: -1.4% / จริง: -0.9% / คาดการณ์: -0.2% / EUR/USD – ขึ้น
ปริมาณการก่อสร้างในยูโรโซนลดลง 0.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม 2025 อัตราการหดตัวชะลอลงจากเดือนพฤศจิกายน แต่ภาคก่อสร้างยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงและอุปสงค์การลงทุนที่อ่อนแอ ตัวเลขปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว สะท้อนภาวะชะงักงันของการพัฒนา หากการหดตัวในเดือนมกราคมชะลอลงเหลือ -0.2% ตามคาดการณ์ ยูโรจะได้รับแรงหนุน
19 มีนาคม, 13:00 / ยูโรโซน / ค่าตอบแทนต่อพนักงาน (ค่าจ้าง) ไตรมาส 4 / ก่อนหน้า: 3.8% / จริง: 3.0% / คาดการณ์: 2.8% / EUR/USD – ลง
การเติบโตของค่าจ้างในยูโรโซนชะลอลงมาอยู่ที่ 3.0% ในไตรมาส 3 ปี 2025 ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดในรอบสามปี การชะลอตัวมากที่สุดเกิดขึ้นในเนเธอร์แลนด์ อิตาลี สเปน และเยอรมนี แรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลงจากตลาดแรงงานอาจเปิดช่องให้ ECB ผ่อนคลายนโยบายในระยะกลางได้ หากการเติบโตของค่าจ้างไตรมาส 4 ชะลอลงเหลือ 2.8% ตามคาดการณ์ ยูโรจะอ่อนค่า
19 มีนาคม, 15:00 / สหราชอาณาจักร / การตัดสินใจนโยบายการเงิน Bank of England, งานแถลงข่าว / ก่อนหน้า: 3.75% / จริง: 3.75% / คาดการณ์: 3.75% / GBP/USD – ผันผวน
คาดว่า Bank of England จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ธนาคารต้องดำเนินท่าทีระมัดระวังและเลื่อนแผนการผ่อนคลายนโยบายการเงินออกไป ความคาดหวังของตลาดได้ขยับไปสู่ช่วงเวลาของดอกเบี้ยสูงที่ยาวนานขึ้นเพื่อจำกัดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ หาก BoE คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ตามคาด ความผันผวนของเงินปอนด์จะเพิ่มขึ้น
19 มีนาคม, 15:30 / สหรัฐฯ / จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (รายสัปดาห์) / ก่อนหน้า: 214k / จริง: 213k / คาดการณ์: 215k / USDX – ลง
จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม 2026 อยู่ที่ 213,000 ราย ใกล้เคียงกับระดับก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนตลาดแรงงานที่มีการเลิกจ้างต่ำ แม้ภาพรวมการจ้างงานใหม่จะชะลอตัวลง จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการต่อเนื่องลดลงเหลือ 1.85 ล้านราย สะท้อนความมีเสถียรภาพของกระแสการว่างงาน ตลาดยังจะจับตาการขอรับสวัสดิการของพนักงานภาครัฐท่ามกลางความเสี่ยงของภาวะปิดหน่วยงานรัฐบาล หากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการครั้งแรกเพิ่มขึ้นเป็น 215,000 ราย ดัชนีดอลลาร์จะอ่อนตัว
19 มีนาคม, 15:30 / สหรัฐฯ / ดัชนีภาคการผลิต Philadelphia Fed เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 12.6 / จริง: 16.3 / คาดการณ์: 10.0 / USDX – ลง
ดัชนีภาคการผลิตของ Philadelphia Fed เพิ่มขึ้นเป็น 16.3 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สูงสุดตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว แม้คำสั่งซื้อใหม่จะยังเข้ามาอย่างต่อเนื่อง แต่การส่งมอบสินค้าชะลอตัวลงอย่างมาก บริษัทส่วนใหญ่รายงานผลกระทบเชิงลบจากมาตรการภาษีการค้า แต่ความคาดหวังทางธุรกิจในช่วงหกเดือนข้างหน้ากลับแข็งแกร่งขึ้น แรงกดดันด้านราคาปัจจัยการผลิตยังคงมีอยู่ แต่เริ่มบรรเทาลงจากเดือนก่อนหน้า หากดัชนีลดลงสู่ระดับคาดการณ์ที่ 10.0 ดัชนีดอลลาร์จะอ่อนค่า
19 มีนาคม, 16:15 & 16:45 / ยูโรโซน / การตัดสินใจนโยบายการเงิน ECB, งานแถลงข่าว / ก่อนหน้า: 2.15% / จริง: 2.15% / คาดการณ์: 2.15% / EUR/USD – ผันผวน
คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.15% ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ธนาคารดำเนินท่าทีระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงการกระตุ้นให้เกิดช็อกด้านพลังงานรอบใหม่ ขณะเดียวกันก็ยังคงควบคุมเงินเฟ้อ นักลงทุนจะจับตาประมาณการชุดใหม่และถ้อยแถลงของ Christine Lagarde ว่าจะส่งสัญญาณท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นหรือไม่ หาก ECB ยืนยันอัตราดอกเบี้ยที่ 2.15% ตามคาดการณ์ ค่าเงินยูโรจะมีความผันผวน
19 มีนาคม, 17:00 / สหรัฐฯ / ยอดขายบ้านเดี่ยวใหม่ เดือนมกราคม / ก่อนหน้า: 0.737m / จริง: 0.745m / คาดการณ์: 0.720m / USDX – ลง
ยอดขายบ้านเดี่ยวใหม่ในสหรัฐฯ อยู่ที่ 745,000 หน่วยในเดือนธันวาคม 2025 แม้จะลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดในรอบสี่ปี แต่ตัวเลขยังสูงกว่าที่คาดไว้ การเพิ่มขึ้นในภูมิภาคมิดเวสต์และฝั่งตะวันตกถูกชดเชยบางส่วนด้วยการลดลงอย่างมากในภูมิภาคตะวันออกเฉียงเหนือ สต็อกที่อยู่อาศัยที่ลดลงบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่ยังแข็งแกร่ง แม้จะอยู่บนฐานระดับสูงก่อนหน้า หากยอดขายเดือนมกราคมลดลงสู่ระดับคาดการณ์ที่ 0.720 ล้านหน่วย ดัชนีดอลลาร์จะอ่อนตัว
20 มีนาคม 20 มีนาคม, 04:15 / จีน / อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ People's Bank of China ระยะ 1 ปี / ก่อนหน้า: 3.0% / จริง: 3.0% / คาดการณ์: 3.0% / Brent และ USD/CNY – ผันผวน
People's Bank of China คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเงินกู้ระยะ 1 ปีไว้ที่ 3.0% เป็นเดือนที่เก้าติดต่อกันในเดือนกุมภาพันธ์ หน่วยงานกำกับดูแลดำเนินแนวทางที่สมดุล โดยมุ่งสนับสนุนการเติบโตขณะเดียวกันก็ปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน แม้จะทำได้ตามเป้าหมาย GDP ปี 2025 แต่ความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างและความตึงเครียดด้านการค้าก็ยังถ่วงความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ธนาคารกลางส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินเพิ่มเติมและการลดอัตราส่วนกันสำรอง เพื่อกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศในช่วงปลายปี หากคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.0% ตามคาดการณ์ จะทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent และ USD/CNY มีความผันผวนมากขึ้น
20 มีนาคม, 10:00 / เยอรมนี / ดัชนีราคาผู้ผลิต เดือนกุมภาพันธ์ / ก่อนหน้า: -2.5% / จริง: -3.0% / คาดการณ์: -2.7% / EUR/USD – ขึ้น
ดัชนีราคาผู้ผลิตของเยอรมนีลดลง 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม 2026 ซึ่งเป็นการหดตัวลึกกว่าช่วงเดือนธันวาคม ปัจจัยกดดันหลักมาจากต้นทุนพลังงานที่ลดลง โดยเฉพาะก๊าซธรรมชาติและไฟฟ้า รวมถึงราคาอาหารที่ต่ำลง หากไม่รวมพลังงาน ยังมีแรงกดดันขาขึ้นในระดับปานกลางจากสินค้าเพื่อการลงทุนและสินค้าคงทน ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนการผ่อนคลายของแรงกดดันเงินเฟ้อในระดับต้นทุนการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ต้นทุนในบางภาคส่วนยังอยู่ในระดับสูง หากเดือนกุมภาพันธ์ออกมาตามคาดที่ -2.7% ยูโรมีแนวโน้มแข็งค่า
20 มีนาคม, 13:00 / ยูโรโซน / ดุลการค้า เดือนมกราคม (เกินดุล) / ก่อนหน้า: €9.3bn / จริง: €12.6bn / คาดการณ์: €12.8bn / EUR/USD – ขึ้น
ดุลการค้าเกินดุลของยูโรโซนอยู่ที่ 12.6 พันล้านยูโรในเดือนธันวาคม 2025 ตัวเลขปัจจุบันอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมาก สะท้อนสถานะดุลการค้าต่างประเทศที่ยังแข็งแกร่งของภูมิภาค หลังจากทำสถิติสูงสุดในช่วงฤดูใบไม้ผลิปีที่แล้ว ทิศทางของการส่งออกและนำเข้าชี้ให้เห็นถึงการปรับตัวสู่ภาวะเสถียรภาพของกระแสการค้า ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของสภาวะเศรษฐกิจโลก หากดุลเกินดุลเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นสู่ระดับคาดการณ์ที่ 12.8 พันล้านยูโร ยูโรจะได้รับแรงสนับสนุน
20 มีนาคม, 15:30 / แคนาดา / ยอดค้าปลีก เดือนมกราคม (ประมาณการครั้งสุดท้าย) / ก่อนหน้า: 3.1% / จริง: 0.0% / คาดการณ์: 1.0% / USD/CAD – ลง
ยอดค้าปลีกแคนาดาทรงตัวในเดือนธันวาคม 2025 บ่งชี้ถึงภาวะหยุดชะงักหลังจากเพิ่มขึ้น 3.1% ในช่วงก่อนหน้า ผลลัพธ์ดังกล่าวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 4.6% อย่างมาก และบ่งบอกถึงการชะลอตัวอย่างชัดเจนของกิจกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคช่วงสิ้นปี การไม่มีการเติบโตของยอดค้าปลีกสะท้อนอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแรงลง ขณะที่เศรษฐกิจกำลังปรับตัวเข้ากับสภาวะการเงินปัจจุบัน หากเดือนมกราคมยืนยันการขยายตัว 1.0% ตามคาดการณ์ ดอลลาร์แคนาดาจะมีแนวโน้มแข็งค่า
20 มีนาคม, 15:30 / แคนาดา / ดัชนีราคาผู้ผลิต เดือนกุมภาพันธ์ / ก่อนหน้า: 4.3% / จริง: 5.4% / คาดการณ์: 5.5% / USD/CAD – ลง
ดัชนีราคาผู้ผลิตของแคนาดาเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมกราคม 2026 สูงขึ้นจาก 4.3% ในเดือนธันวาคม และสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 3.46% อย่างชัดเจน ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นในภาคอุตสาหกรรม การที่ต้นทุนการผลิตปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อผู้บริโภคที่สูงขึ้นในระยะต่อไป หากเดือนกุมภาพันธ์ยืนยันระดับ 5.5% ตามคาดการณ์ คู่เงิน USD/CAD มีแนวโน้มอ่อนตัวลง
19 มีนาคม, 05:30 & 09:30 / ญี่ปุ่น / สุนทรพจน์โดยผู้ว่าการ BOJ Kazuo Ueda / USD/JPY
สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ระดับสูงจากธนาคารกลางต่าง ๆ มีกำหนดขึ้นในวันดังกล่าวเช่นกัน ถ้อยแถลงของพวกเขามักทำให้ตลาดเงินตราต่างประเทศมีความผันผวน เนื่องจากอาจบ่งชี้แนวโน้มทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต
MobileTrader MobileTrader: trading platform near at hand!
Download and start right now!
