ความสงบก่อนพายุใหญ่ เมื่อวานนี้ตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการเนื่องในวัน Presidents' Day ทำให้นักลงทุนจับตาการเคลื่อนไหวของฟิวเจอร์สเป็นหลัก ฟิวเจอร์ส Nasdaq ปรับตัวลง ฟิวเจอร์ส S&P 500 แกว่งตัวในกรอบกำไร–ขาดทุนเล็กน้อย ขณะที่ฟิวเจอร์ส Dow ขยับขึ้นเล็กน้อย — เป็นภาพสะท้อนของการหมุนเวียนเงินลงทุนระหว่างกลุ่มหุ้นที่กำลังเกิดขึ้น

ทิศทางการเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นสหรัฐ

การสับเปลี่ยนกลุ่มหุ้นครั้งนี้ พร้อมกับความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะกลับมาผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง และปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่ กำลังเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดอยู่ในขณะนี้ Donald Trump ขู่จะใช้ปฏิบัติการทางทหารหากอิหร่านไม่ยอมลงนามในข้อตกลงนิวเคลียร์ ขณะที่เตหะรานตอบโต้ด้วยการซ้อมรบทางทหาร ซึ่งกดดันให้ความต้องการรับความเสี่ยงในตลาดการเงินโลกอ่อนลง

อย่างไรก็ดี ตะวันออกกลางยังคงอยู่ห่างไกลจากนักลงทุน และนักลงทุนกำลังโฟกัสกับคำถามที่ใกล้ตัวมากกว่า นั่นคือ Fed จะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด เบาะแสอาจมาจากบันทึกการประชุม FOMC เดือนมกราคม รวมถึงตัวเลข GDP และการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่จะประกาศในระยะข้างหน้า

ความสนใจของตลาดมีแนวโน้มจะหันไปจับตาพฤติกรรมการบริโภคของผู้บริโภคมากขึ้น ควบคู่กับตัวเลขเศรษฐกิจภาพใหญ่ Walmart ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกรายแรกที่มีมูลค่าตลาดแตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ กำลังจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ซึ่งตลาดจะติดตามและพิจารณาอย่างใกล้ชิด

พลวัตของหุ้นซอฟต์แวร์

ขณะเดียวกัน ตลาดยังคงพยายามประเมินอยู่ว่าเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์จะส่งผลต่อบริษัทในดัชนี S&P 500 อย่างไร Goldman Sachs ได้จัดทำตะกร้าหุ้นผู้ชนะและผู้แพ้จาก AI ในกลุ่มผู้ผลิตซอฟต์แวร์ ซึ่งตะกร้าหุ้นดังกล่าวปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 60% นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

ช่วงประกาศผลประกอบการใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว: มีบริษัทในดัชนี S&P 500 จำนวน 369 แห่งที่รายงานผลประกอบการ และตามข้อมูลของ LSEG ประมาณ 80% ทำกำไรต่อหุ้น (EPS) ได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้ เมื่อรวมกับการเติบโตของกำไรรวม 13% ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ JPMorgan ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นสหรัฐฯ

เป็นไปได้ว่าการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอาจรุนแรงเกินไป เรื่องราวของ AI ควรจะมีทั้งผู้ชนะและผู้แพ้ แต่ตลาดกลับให้ความสนใจกับฝั่งผู้แพ้เป็นหลัก ซึ่งถือเป็นมุมมองที่เอนเอียง

นักลงทุนจะจับตาดูรายงานการประชุม FOMC เดือนมกราคมอย่างละเอียด ครั้งนั้นมีเสียงคัดค้านสองเสียงในห้องประชุมคือ Stephen Miran และ Christopher Waller ซึ่งประเด็นที่น่าสนใจคือ อยากรู้เหตุผลของ Waller ว่าเป็นการโยนหินถามทางเพื่อชิงเก้าอี้ประธาน Fed หรือเป็นการวางหมากทางการเมือง โดยสนับสนุนการลดดอกเบี้ยเพื่อเอาใจ Trump หรือแท้จริงแล้วเป็นเพียงการประเมินตามภาวะตลาดแรงงานและพลวัตของเงินเฟ้อกันแน่

สำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิคของ S&P 500 กราฟรายวันของ S&P แสดงแท่งเทียนตัวหนากว้าง ตามด้วยแท่ง Doji ที่มีไส้เทียนบนและล่างยาว ซึ่งเป็นสัญญาณคลาสสิกของภาวะไม่แน่นอนสูง การหลุดลงมาต่ำกว่าระดับแนวรับ Pivot ที่ 6,815 จะเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์เพิ่มสถานะ Short เดิมในดัชนีกว้างนี้ ในทางกลับกัน หากไม่สามารถหลุดระดับดังกล่าวได้ ก็อาจกลายเป็นรูปแบบ Double Bottom ได้