Bitcoin และ Ethereum ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยแทบไม่แสดงให้เห็นถึงความต้องการจะรีบาวด์ขึ้นเลย ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin สูญเสียมูลค่าไป 17% ขณะที่ Ethereum ลดลง 21% เราอาจถกเถียงกันได้ไม่รู้จบว่าทำไมตลาดคริปโทเคอร์เรนซีถึงกำลังร่วงลงอีกครั้ง แต่ตลอด 3 เดือนที่ผ่านมา เราได้เตือนอย่างต่อเนื่องแล้วโดยไม่ขึ้นกับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ หรือการเปลี่ยนแปลงมุมมองของ Federal Reserve

ในขณะเดียวกัน บรรดาผู้เชี่ยวชาญยังคงยืนยันว่า Bitcoin อยู่ที่ “จุดต่ำสุด” หรือใกล้เคียงกับจุดนั้น นักวิเคราะห์จากหลายสำนักระบุว่า ขณะนี้มีเหรียญ Bitcoin มากกว่าครึ่งที่อยู่ในสถานะขาดทุน ซึ่งตัวเลขนี้เองบ่งชี้ถึงการก่อตัวของ “จุดต่ำสุด” เนื่องจากเคยพบรูปแบบลักษณะเดียวกันในปี 2011, 2018 และ 2022 โดยในช่วงเวลาดังกล่าว Bitcoin จะทำจุดต่ำสุดของรอบภายในระยะเวลาประมาณหนึ่งเดือน มักจะมีการร่วงต่ออีก 15–25% ก่อนที่จะเริ่มเข้าสู่การสร้างเทรนด์ “ขาขึ้น” นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ได้ปรับตัวลงมาถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งมักใช้เป็นตัวบ่งชี้รอบ “ขาลง” และดัชนี fear-and-greed ก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดอีกด้วย ทั้งหมดนี้ “บ่งชี้ถึงความใกล้สิ้นสุดของแนวโน้มขาลง”

เราไม่เห็นว่าข้อสรุปและการคาดการณ์เหล่านี้มีน้ำหนักเพียงพอ อะไรคือสิ่งที่ทำให้สถาบันการเงินหยุดไหลเม็ดเงินเข้าสector AI? อะไรทำให้ Tehran และ Washington หยุดทำสงครามภายในไม่กี่เดือนหรือปีข้างหน้า? อะไรทำให้เงินเฟ้อในสหรัฐฯ หยุดเร่งตัวขึ้น จนทำให้ Fed ต้องเตรียมพร้อมไม่ใช่แค่การเข้มงวดนโยบายการเงินเพียงครั้งเดียวในปี 2026 แต่เป็นหลายครั้ง? ประเด็นสำคัญที่ต้องจำไว้คือ โมเดลทางประวัติศาสตร์ย่อมหมดความแม่นยำลงในที่สุด ปกติแล้ว ในปีแรกหลังจากการ “halving” Bitcoin มักจะแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ในปี 2025 รูปแบบดังกล่าวกลับไม่เป็นไปตามเดิม Bitcoin ไม่อาจปรับตัวขึ้นได้ตลอดไป เราไม่ได้คัดค้านความเป็นไปได้ของเทรนด์ขาขึ้นรอบใหม่ แต่เรามองว่าพื้นฐานที่หยิบยกมากล่าวอ้างเป็นเพียงความพยายามทำให้ “ความต้องการ” กลายเป็น “ความจริง” ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากเป็นผู้ลงทุนในคริปโทอันดับหนึ่งนี้ด้วยตัวเอง จึงถือเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ตัวอย่างเช่น Kathy Wood หรือยิ่งไปกว่านั้น Michael Saylor ต่างได้รับประโยชน์หากราคา Bitcoin มีแต่จะปรับตัวขึ้น และเพื่อให้เกิดสิ่งนั้น พวกเขาจำเป็นต้องทำให้ผู้เล่นรายอื่นในตลาดเชื่อมั่นในความ “หลีกเลี่ยงไม่ได้” ของการเติบโต กระตุ้นให้ผู้คนซื้อแทนการขาย และจุดชนวนให้เกิดแรงขาขึ้นรอบใหม่

คำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ BTC/USD:

ในกรอบเวลา Daytime Bitcoin ได้กลับมาสร้างแนวโน้มขาลงอีกครั้ง โครงสร้างของเทรนด์ถูกระบุว่าเป็นขาลง และเส้น CHOCH ถูกขยับไปที่ระดับ 82,800 ดอลลาร์ เนื่องจากมีการสร้าง LL (Lower Low) ใหม่เกิดขึ้น เฉพาะเมื่อราคายืนเหนือระดับนี้ขึ้นไปเท่านั้น เราจึงจะพิจารณาได้ว่าแนวโน้มขาลงสิ้นสุดลงแล้ว เนื่องจากยังไม่มีสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้การกลับตัวขึ้นของเทรนด์ เราจึงมองว่าการปรับตัวลงยังมีโอกาสดำเนินต่อไป ได้เกิด FVG ฝั่งขาลงใหม่ในกรอบ 68,000 – 70,700 ดอลลาร์ หากต้องการ ก็สามารถระบุ FVG อื่น ๆ เพิ่มเติมได้ในระหว่างการร่วงลงรอบปัจจุบันของ Bitcoin แต่โซนนี้ถือว่าเด่นชัดที่สุด ดังนั้น ในอนาคตจึงอาจมีการก่อตัวสัญญาณขายใหม่ภายในแพทเทิร์นนี้

คำแนะนำด้านการเทรดสำหรับ ETH/USD:

ในกรอบเวลา Daytime การก่อตัวของแนวโน้มขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้วยังคงดำเนินต่อไป แพทเทิร์นหลักสำหรับการขายคือ bearish order block บนกรอบเวลา Weekly และยังคงเป็นเช่นนั้นตามเดิม อย่างที่เราเคยเตือนไว้ การเคลื่อนไหวที่ถูกจุดขึ้นโดยสัญญาณนี้สามารถรุนแรงและยืดเยื้อได้ เราไม่เชื่อว่าการเคลื่อนไหวนี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว เนื่องจากยังไม่พบสัญญาณจบแนวโน้มขาลงทั้งใน Bitcoin และ Ethereum ในระยะเวลาอันใกล้ Ethereum อาจกลับมาปรับตัวลดลงอีก โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1,391 และ 788 ดอลลาร์ การรีบาวด์แบบขาขึ้นสามารถคาดหวังได้ก็ต่อเมื่อเริ่มมีการก่อตัวของแพทเทิร์นขาขึ้น หรือสัญญาณอื่น ๆ ที่บ่งชี้การกลับตัวขึ้นของราคาอย่างชัดเจนอย่างน้อยบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง สำหรับพื้นที่ POI ใหม่เพื่อเปิดสถานะ short เรามองไปที่ FVG ในกรอบ 1,624–1,720 ดอลลาร์ หากแพทเทิร์นนี้ถูกเมิน สัญญาณที่ตลาดจะเข้าสู่ช่วงปรับฐานรีบาวด์จะส่งถึงเทรดเดอร์

หมายเหตุเกี่ยวกับรูปประกอบ:

• CHOCH – การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างแนวโน้ม
• Liquidity – จุด Stop Loss และคำสั่งรอซื้อ/ขายที่ใช้โดย market maker ในการสร้างสถานะของตน
• FVG – Fair Value Gap พื้นที่ที่ราคาวิ่งผ่านไปอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ถึงการขาดหายไปอย่างสิ้นเชิงของอีกฝั่งหนึ่งในตลาด ภายหลังราคามักจะย้อนกลับมาแตะและตอบสนองบริเวณนี้เพื่อไปต่อในทิศทางของเทรนด์หลัก
• IFVG – Inverted Fair Value Gap หลังจากที่ราคาย้อนกลับมาบริเวณนี้แล้ว ราคาไม่ตอบสนอง แต่ทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง ก่อนจะย้อนกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง
• OB – Order Block แท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะเพื่อดึงสภาพคล่อง (liquidity) สำหรับการสร้างสถานะในทิศทางตรงกันข้าม