ค่าเงินยูโรปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่เจ็ด กลับขึ้นมาอยู่ในระดับเดียวกับช่วงเริ่มต้นความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 1.1800 สะท้อนการปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 0.37% ในวันเดียว

การปรับตัวขึ้นล่าสุดได้รับแรงหนุนจากบรรยากาศการลงทุนที่เริ่มยอมรับความเสี่ยงมากขึ้น และความหวังครั้งใหม่ต่อการกลับมาเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน จากรายงานระบุว่า การเจรจารอบที่สองอาจเกิดขึ้นได้เร็วสุดในสัปดาห์นี้ หลังจากประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ประกาศว่าอิหร่านพร้อมที่จะเดินหน้าเจรจาต่อ

พัฒนาการเหล่านี้ได้ยกระดับความคาดหวังต่อความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลง ซึ่งส่งผลให้ความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง และมีส่วนทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลงจากระดับสูงสุดล่าสุด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังซื้อขายใกล้ระดับ 98.00 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคม

แรงกดดันเพิ่มเติมต่อค่าเงินดอลลาร์มาจากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมีนาคมล่าสุดที่ออกมาต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดย PPI หัวข้อหลักปรับขึ้น 0.5% แบบเดือนต่อเดือน ต่ำกว่าคาดที่ 1.2% และทรงตัวเมื่อเทียบกับตัวเลขเดือนก่อนหน้าที่ถูกปรับลงมาอยู่ที่ 0.5% เช่นกัน ในเชิงปีต่อปี PPI เพิ่มขึ้น 4.0% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 4.6%

ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่า แม้ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงได้สะท้อนออกมาในรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แรงกดดันด้านราคาในระดับผู้ผลิตโดยพื้นฐานแล้วยังคงถูกควบคุมอยู่ในระดับที่ค่อนข้างจำกัด ซึ่งเปิดโอกาสให้ Federal Reserve สามารถรอดูสถานการณ์ต่อไปได้ ก่อนตัดสินใจปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงิน

อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งยังคงสร้างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและทำให้ธนาคารกลางหลัก ๆ ต้องระมัดระวัง ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน ตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งจาก European Central Bank

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Christine Lagarde ประธาน ECB ระบุในสัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่ายุโรปไม่ได้เป็นศูนย์กลางของผลกระทบจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน และเสริมว่าเศรษฐกิจของภูมิภาคกำลังพัฒนาไปตามกรณีพื้นฐานและกรณีเลวร้ายของ ECB เธอยืนยันว่านโยบายการเงินจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลเป็นหลัก และเน้นย้ำว่า ECB ยังไม่โน้มเอียงไปในทิศทางเข้มงวดในระยะนี้

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับลดประมาณการการเติบโตเช่นกัน โดยในขณะนี้คาดว่า GDP ของยูโรโซนจะเติบโต 1.1% ในปี 2026 และ 1.2% ในปี 2027 ลดลงจากประมาณการเดิมที่ 1.3% และ 1.4% ตามลำดับ สำหรับสหรัฐอเมริกา คาดว่าอัตราการเติบโตจะอยู่ที่ 2.3% ในปี 2026 ต่ำกว่าประมาณการเดิมเล็กน้อยที่ 2.4% อย่างไรก็ตาม ในปี 2027 ประมาณการถูกปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.1% จาก 2.0%

ในเชิงเทคนิค เครื่องมือ Oscillator ต่าง ๆ ยังคงอยู่ในแดนบวก ยืนยันถึงภาวะที่ฝั่งขาขึ้นยังครองความได้เปรียบในตลาด ดัชนี Relative Strength Index กำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐาน ดังนั้น การย่อตัวลงใด ๆ อาจถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ