ราคาทองคำลบกำไรที่ทำได้ในปีที่แล้วออกไปทั้งหมด และร่วงลงเป็นวันที่เก้าติดต่อกัน เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและทำให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ราคาทองคำร่วงลงเกือบ 7% หลุดระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การเทขายอย่างรุนแรงเกิดขึ้นตามการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังในตลาด หลังจากความขัดแย้งยกระดับรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการพุ่งขึ้นอย่างมากของราคาพลังงาน สถานการณ์ดังกล่าวได้เปลี่ยนมุมมองต่อโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ของ Federal Reserve และธนาคารกลางหลักอื่นๆ ไปอย่างมีนัยสำคัญ

ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลตามธรรมชาติจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย เมื่อความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมเริ่มเลือนหาย ความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็ลดลงด้วย ปัจจัยเหล่านี้ช่วยผลักให้ทองคำปรับตัวลงแรงที่สุดรายสัปดาห์นับตั้งแต่ปี 1983 สะท้อนแรงกดดันอย่างหนักต่อสินทรัพย์เชิงป้องกันแบบดั้งเดิมนี้ นักลงทุนที่เดิมหวังพึ่งการลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงราคาทองคำจึงต้องปรับกลยุทธ์ ส่งผลให้เกิดการเทขายทำกำไรและตัดขาดทุน

ความผันผวนในตลาดทองคำสะท้อนภาพรวมที่กว้างขึ้น: ราคาน้ำมันซื้อขายใกล้ระดับปิดสูงสุดนับตั้งแต่กลางปี 2022 ขณะที่ตลาดหุ้นดิ่งลงอย่างหนัก ตลอดสามสัปดาห์นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ส่วนหนึ่งของการร่วงลงของราคาทองคำมาจากการถูกบังคับให้ขาย เพื่อให้นักลงทุนชดเชยผลขาดทุนในส่วนอื่นของพอร์ตการลงทุน

แม้ขนาดของการเทขายทองคำจะไม่ใช่เรื่องที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แต่ความเร็วของการปรับตัวลงรอบนี้ถือว่าเร็วกว่าช่วงก่อนหน้าอย่างชัดเจน

ตลอดช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ให้เวลาอิหร่าน 48 ชั่วโมงในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง มิฉะนั้นจะเผชิญกับการโจมตีโรงไฟฟ้าของประเทศ อิหร่านตอบโต้ว่าจะปิดเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์แห่งนี้อย่างสมบูรณ์ และจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ไอที และระบบผลิตน้ำจืด หากโรงไฟฟ้าของตนถูกโจมตี คำขาดของทรัมป์ประกาศเมื่อวันเสาร์และจะหมดเขตในวันนี้

ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลรายสัปดาห์จากรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ระบุว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้เก็งกำไรรายใหญ่รายอื่นๆ ได้เพิ่มสถานะถือครองสุทธิฝั่งซื้อในทองคำขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์

ราคา Silver ปรับตัวลงราว 7% มาอยู่ที่ 63.19 ดอลลาร์

มุมมองเชิงเทคนิคต่อทองคำ

ฝั่งผู้ซื้อในตอนนี้จำเป็นต้องดันราคาให้กลับไปยืนเหนือแนวต้านใกล้ ๆ บริเวณ 4,186 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ได้ทดสอบโซน 4,249 ดอลลาร์ และหากทะลุขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวได้ การปรับขึ้นต่อจะเริ่มทำได้ยากขึ้น เป้าหมายขาขึ้นที่ไกลกว่านั้นอยู่บริเวณ 4,304 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน ฝั่งหมีจะพยายามแย่งชิงการควบคุมที่ระดับ 4,124 ดอลลาร์ หากแนวรับนี้ถูกทะลุลงไป การหลุดกรอบราคาจะกระทบต่อสถานะฝั่งขาขึ้นอย่างรุนแรง และอาจกดราคาทองคำลงไปที่บริเวณ 4,062 ดอลลาร์ โดยมีโอกาสขยายการปรับฐานลงต่อไปแถว 4,008 ดอลลาร์