S&P 500 ได้ทำสิ่งที่ต้องทำสำเร็จ โดยทำสถิติสูงสุดครั้งที่ 39 ในปี 2025 ในช่วงการซื้อขายเบาบางก่อนเทศกาลคริสต์มาส ด้วยปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและแนวโน้มการขึ้นเล็กน้อยของตลาด ดัชนีตลาดกว้างนี้จึงแทบจะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากการขึ้นราคาต่อไป ในครั้งนี้ ความตื่นเต้นของผู้ซื้อเชื่อมโยงกับความมีความหวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve)

หลังจากรายงานที่น่าประทับใจที่แสดงให้เห็นว่า GDP ของสหรัฐฯ เติบโต 4.3% ในไตรมาสที่สาม นักลงทุนยังได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มเติมจากการลดลงของการยื่นขอว่างงานเริ่มต้นเป็น 214,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 ธันวาคม เมื่อรวมกับข่าวว่า Tim Cook ซีอีโอของ Apple ซื้อหุ้น Nike มูลค่า 2.9 ล้านดอลลาร์ นี่ก็เพียงพอที่จะคงการขึ้นของ S&P 500 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ถึงระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี

ไดนามิกส์ของดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ (VIX)

ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของหุ้น Nike ต่อดัชนีตลาดโดยรวมแสดงให้เห็นถึงอีกบทหนึ่งของอิทธิพลของบริษัทใหญ่ๆ ต่อ S&P 500 เป็นเวลาหลายปีที่หุ้นในกลุ่ม Magnificent Seven เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถึงแม้ว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นเหล่านี้จะค่อยๆ ลดลง

S&P 500 มีแนวโน้มที่จะเติบโตเพิ่มขึ้น 18% ในปี 2025 โดยมุ่งหน้าสู่ปีที่สามติดต่อกันที่ได้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นในระดับทศนิยมเป็นครั้งที่ 3 อย่างต่อเนื่อง CFRA กล่าวว่าการทำซ้ำผลการดำเนินงานนี้ในปี 2026 จะเป็นไปได้ยาก ตั้งแต่ปี 1945 ดัชนีตลาดโดยรวมทำรายได้จากทุกๆ ปีที่มีการเติบโตเกิน 10% แค่เพียงครั้งเดียวในการยืดเวลา 4 ปี (ระหว่างปี 1949 ถึง 1952) และในการยืดเวลา 5 ปีอีกหนึ่งครั้ง (ระหว่างปี 1995 ถึง 1999) แม้ว่าสิ่งใดๆ ในตลาดจะเป็นไปได้ ความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้นมีน้อย

ผลตอบแทนจากการลงทุนในกลุ่ม Magnificent Seven

การเปลี่ยนแปลงของตลาดในช่วงคริสต์มาสจะผ่านไปในที่สุด และนักลงทุนจะไม่ลืมปัจจัยปัญหาที่สำคัญ โดยเฉพาะความกังวลเกี่ยวกับการประเมินค่าที่สูงเกินไปของหุ้นเทคโนโลยีและความสามารถในการสร้างผลกำไรที่ไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับการลงทุน วิธีเดียวที่จะรับรู้ว่ามีฟองสบู่คือรอให้มันแตกออก แม้ว่าอาจจะไม่เกิดขึ้นในปี 2026 ก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องระมัดระวัง หากดัชนี S&P 500 เกิดการล่มสลายครั้งใหญ่ ไม่เพียงแต่จะกระทบต่อการเงินในตลาดเท่านั้น แต่ยังกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม Donald Trump ยังคงมั่นใจว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้น ประธานาธิบดีกำลังมีเป้าหมายที่จะเลือกตั้งประธาน Federal Reserve ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนดัชนีหุ้น แทนที่จะขัดขวางพวกเขา ความขัดแย้งคือ ตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับผู้สมัครที่เขาชื่นชอบคือ Kevin Hassett เนื่องจากเขาถูกมองว่าใกล้ชิดกับทำเนียบขาวมากเกินไป ความเสี่ยงเกี่ยวกับการที่ Fed อาจสูญเสียความเป็นอิสระยังไม่ถูกลืม

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ S&P 500 บ่งชี้แนวโน้มขาขึ้นที่กลับมาอีกครั้ง มีการเคลื่อนที่ของราคาห่างออกจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ซึ่งบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งของผู้ซื้อเป้าหมายที่เคยกำหนดไว้ที่ 6,990 และ 7,100 กำลังเข้ามาใกล้ ในบริบทนี้ มันมีเหตุมีผลที่จะถือครองและค่อยๆ เพิ่มตำแหน่งหุ้นยาวที่มีอยู่ในดัชนีตลาดทั้งหมด