ข้อมูลจาก S&P Global เมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่ามีกิจกรรมในภาคเอกชนของยูโรโซนเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดในเดือนธันวาคมปีนี้ เนื่องจากภาคการผลิตของเยอรมนีตกต่ำลงโดยไม่คาดคิด

จากข้อมูลดังกล่าว ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตรวมของยูโรโซนลดลงเหลือ 51.9 จาก 52.8 ในเดือนพฤศจิกายน แต่อยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวและการหดตัว

เยอรมนีเกิดเป็นจุดอ่อนหลัก โดยการผลิตลดลงต่ำสุดในรอบสิบเดือน ในขณะที่ภาคบริการก็มีผลลัพธ์ที่น่าผิดหวัง ในทางตรงข้าม ตัวชี้วัดของฝรั่งเศสสร้างความประหลาดใจให้กับนักวิเคราะห์โดยบันทึกการเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าสามปี

การลดลงของดัชนี PMI ของยูโรโซนบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของแรงกระตุ้นการเติบโตในภูมิภาค แม้ว่ายังคงส่งสัญญาณการขยายตัวก็ตาม ที่น่ากังวลเป็นพิเศษคือการลดลงในเยอรมนีซึ่งเป็นเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน อาจบ่งชี้ถึงความท้าทายที่กำลังก่อตัวสำหรับทั้งภูมิภาค การลดลงของการผลิตและความอ่อนแอของภาคบริการในเยอรมนีทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคนี้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางยุโรปไม่น่าจะพิจารณาการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากตัวเลขเหล่านี้

การอ่อนตัวเล็กน้อยของดัชนี PMI อาจเชื่อมโยงกับปัจจัยหลายประการ รวมถึงภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อลึก อัตราดอกเบี้ย และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยเหล่านี้กำลังกดดันความต้องการของผู้บริโภคและการลงทุนของธุรกิจ ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง ในระยะสั้น คาดว่าเศรษฐกิจในยูโรโซนจะชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากปัจจัยลบจะยังคงอยู่ แต่ในระยะยาว เศรษฐกิจอาจกลับมาสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน ทุกอย่างขึ้นอยู่กับความสามารถของธนาคารกลางยุโรปในการบริหารจัดการการต่อสู้กับเงินเฟ้อพร้อมกับสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เห็นได้ชัดว่า ยุโรปกำลังแสดงการเติบโตที่ยืดหยุ่นแม้เจอกับแรงกระแทกทางการค้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่ง คาดว่าเศรษฐกิจในยุโรปจะชะลอตัวลงบ้างในช่วงเดือนสุดท้ายของปี 2025 ก่อนที่จะกลับไปเติบโตในปีใหม่

"ดัชนี PMI รวมของยูโรโซนยืนยันสมมติฐานที่ว่าเศรษฐกิจยืนหยัดได้อย่างน่าประทับใจแม้จะอยู่ภายใต้ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ แต่มันยังคงห่างไกลจากการเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะทำให้ธนาคารกลางยุโรปรักษาอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้ แต่อุปสรรคเรื่องเงินเฟ้อจะทำให้การตัดสินใจเช่นนี้ซับซ้อนขึ้นในปีหน้า" รายงานกล่าว

รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารโดยสถาบัน ZEW ระบุว่าการคาดการณ์เกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจเยอรมนีและยูโรโซนเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด "นโยบายการคลังที่ขยายตัวให้โมเมนตัมใหม่" กล่าวโดย อาคิม วามบาค ประธาน ZEW "อย่างไรก็ตาม การฟื้นฟูเศรษฐกิจยังคงเปราะบาง การแก้ไขความขัดแย้งทางการค้าที่ดำเนินมาอย่างยาวนาน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และการขาดการลงทุนมีแนวโน้มที่จะถูกรวมอยู่ในพันธกิจการปฏิรูปสำหรับปี 2026 ด้วย"

สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของ EUR/USD ผู้ซื้อจะต้องคิดเกี่ยวกับการทำให้ผ่านระดับ 1.1750 ได้เท่านั้น จะสามารถเคลื่อนไปสู่การทดสอบระดับ 1.1770 จากที่นั่นสามารถปีนไปถึง 1.1800 แต่ทำเช่นนั้นโดยไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่ๆ นั้นจะเป็นไปได้ยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดจะเป็นระดับสูงที่ 1.1835 ในกรณีที่มีการลดลง ฉันคาดว่าจะมีการกระทำที่จริงจังจากผู้ซื้อรายใหญ่เท่านั้นบริเวณระดับ 1.1715 หากไม่มีผู้ใดปรากฏตัวออกมา ก็จะดีกว่าที่จะรอให้มีการทดสอบซ้ำระดับ 1.1685 ต่ำลงไปหรือเปิดตำแหน่งยาวจาก 1.1650

เกี่ยวกับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของ GBP/USD ผู้ซื้อเงินปอนด์ต้องมายึดแนวต้านใกล้ๆ ที่ 1.3385 เพียงเท่านี้จะสามารถเคลื่อนไหวไปสู่ 1.3420 ได้ โดยการทะลุขึ้นไปจะค่อนข้างยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดจะเป็นที่ระดับ 1.3450 ในกรณีที่มีการลดลง หมีจะพยายามกลับมาควบคุมที่ 1.3340 ถ้าพวกเขาทำสำเร็จ การทะลุของช่วงนี้จะกระทบอย่างหนักต่อสถานะการซื้อ และดัน GBP/USD ลงไปที่ระดับต่ำ 1.3320 พร้อมกับมีโอกาสเคลื่อนไหวต่อไปที่ 1.3285