Forex Analysis & Reviews: 05.05.2025 - ตลาดไม่กล้าขัดกับฝูงชน

05.05.2025 08:49 AM

ตลาดไม่กล้าขัดกับฝูงชน

"เต้นรำขณะที่เสียงดนตรีบรรเลง" ดัชนี S&P 500 เพิ่งเสร็จสิ้นการปรับขึ้นต่อเนื่อง 9 วัน—ซึ่งยาวที่สุดตั้งแต่ปี 2024—ด้วยแรงหนุนจากรายงานตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐอเมริกาและกำไรที่สดใสจากยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี ในบรรดาการปรับขึ้นก่อนหน้านี้ 31 ครั้งที่มีความยาวใกล้เคียงกัน การปรับขึ้นครั้งนี้ในเดือนพฤษภาคมนับว่าได้ผลกำไรมากที่สุด ดัชนีตลาดกว้างเพิ่มขึ้น 10% ฟื้นตัวจากการสูญเสียที่เกิดขึ้นตั้งแต่วันปลดปล่อยอเมริกาอย่างเต็มที่

ผลการปรับขึ้น 9 วันของ S&P 500

ทำไม S&P 500 ถึงกำลังเพิ่มขึ้น เมื่อผู้เล่นหลักๆ ที่เชื่อคำเตือนเกี่ยวกับภาวะถดถอยจาก Goldman Sachs และ Apollo Global Management (ที่ประเมินโอกาสเกิดภาวะถดถอยในอีก 12 เดือนข้างหน้าไว้ที่ 45% และ 90% ตามลำดับ) ยังคงเลือกที่จะอยู่ข้างสนาม? และสิ่งนี้จะดำเนินต่อไปได้นานเท่าใด?

คำตอบชัดเจน: กลุ่มนักลงทุนคือแรงขับเคลื่อนหลักของการขึ้นราคาหุ้นในตลาดสหรัฐฯ แต่การพยายามต่อสู้กับกลุ่มนักลงทุนเหมือนกับการพยายามหยุดแทรมที่กำลังวิ่งด้วยมือเปล่า

แม้แต่ข่าวดีเพียงเล็กน้อยก็ถูกมองว่าเป็นเหตุผลในการซื้อ ไม่ว่าจะเป็นข่าวว่าทางการวอชิงตันกำลังหาช่องทางเริ่มต้นเจรจากับปักกิ่ง ข่าวว่าจีนยกเลิกอัตราภาษีสำหรับสินค้าจากสหรัฐบางส่วนโดยลำพัง หรือโดนัลด์ ทรัมป์ บอกว่าอัตราภาษี 145% อาจไม่สูงขนาดนั้นในท้ายที่สุด ทั้งหมดนี้เป็นการกระตุ้นความรู้สึกในทางบวก ยิ่งถ้ามีข่าวดีเซอร์ไพรส์จากตลาดแรงงานในสหรัฐฯ และผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ภาพรวมก็ยิ่งดูเป็นบวก จะน่าแปลกใจหรือที่ S&P 500 จึงมีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 9 วัน?

พลวัตของการขึ้นสู่ชัยชนะของ S&P 500

อย่างไรก็ตาม เราไม่ควรตื่นเต้นกับข้อมูลการจ้างงานมากเกินไป

การปลดพนักงานของรัฐบาลโดย Department of Efficiency ของ Elon Musk จะยังไม่ส่งผลกระทบเต็มที่จนถึงเดือนกันยายน เนื่องจากหลายคนที่ถูกปลดยังคงถูกนับว่ามีงานทำเพราะได้รับสวัสดิการว่างงาน การเร่งนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ ได้ส่งผลให้มีการจ้างงานในภาคบริการมากขึ้น ขณะที่การเนรเทศผู้อพยพทำให้อัตราการว่างงานต่ำลงอย่างผิดปกติจากการลดจำนวนแรงงาน ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ เป็นผู้ยักษ์ที่ยืนบนขาเหนื่อยๆ—และ S&P 500 จะได้พบความจริงในเร็วๆ นี้

การทำสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนก็เช่นเดียวกัน Donald Trump ต้องการรายได้จากภาษีศุลกากรและการซื้อสินค้าจากอเมริกาเพิ่มขึ้น ในขณะที่ Xi Jinping เรียกร้องให้ยกเลิกภาษีนำเข้าที่โหดร้ายโดยฝ่ายเดียว ความต้องการของทั้งสองฝ่ายขัดแย้งกันอย่างสิ้นเชิง ทำให้การเจรจานั้นหนักหนา

ความแข็งแกร่งของรายได้ของภาคเทคโนโลยีถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของความยืดหยุ่นของบริษัทในสหรัฐฯ ต่อต่อสภาพแวดล้อมภาษีศุลกากร

แต่สิ่งที่แย่ที่สุดยังไม่เกิดขึ้น การที่จะเข้าใจได้อย่างเต็มที่ว่าการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและกำไรของบริษัทอย่างไรนั้นต้องใช้เวลา—และกลุ่มนักวิเคราะห์ที่เห็นด้วยกับแนวโน้มขาลงยังมีเวลาด้านนั้นอยู่ในมือ

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน รูปแบบ 1-2-3 ของ S&P 500 นำไปสู่การทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก

ซึ่งส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่งของภาวะตลาดขาขึ้นและเพิ่มโอกาสของแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง เส้นสีแดงที่ 5695 มีความสำคัญ หากผู้ซื้อไม่สามารถทำการซื้อขายที่ระดับนั้นได้ จะกระตุ้นให้เกิดการทำกำไรจากสถานะซื้อที่สร้างขึ้นจากระดับ 5400 และอาจเป็นการกลับทิศทาง ในทางกลับกัน ถ้ามีการทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้สำเร็จจะถือเป็นการยืนยันการสร้างสถานะซื้อเพิ่มขึ้นอีก

คุณได้กดชื่นชอบโพสต์นี้ในวันนี้แล้ว

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม