Золото (XAU/USD) с трудом развивает внутридневное восстановление, несмотря на то что доллар США отступает от максимума, ранее наблюдавшегося в мае 2025 года, достигнутого накануне, на фоне пересмотра ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС. Это оказывает определённую поддержку драгоценному металлу. Тем не менее отсутствие устойчивого восходящего импульса заставляет быков проявлять осторожность при открытии позиций на продолжение восстановления после снижения к уровням, близким к ноябрьским минимумам 2025 года, зафиксированным в среду.
Согласно данным Бюро экономического анализа США (BEA), опубликованным в четверг, индекс потребительских расходов (PCE) в мае в годовом исчислении ускорился с 3,8% до 4,1%. При этом базовый показатель, исключающий волатильные компоненты - продукты питания и энергоносители, увеличился до 3,4%. Участники рынка полагают, что в прошлом месяце инфляция могла достичь максимума или находится вблизи него, учитывая недавнее снижение цен на нефть к довоенным уровням после временного соглашения между США и Ираном. На этом фоне усилились ожидания сохранения процентных ставок ФРС без изменений, что спровоцировало фиксацию прибыли по доллару США.

В то же время инструмент FedWatch от CME Group показывает, что вероятность как минимум одного повышения ставки до конца года по-прежнему превышает 80%. Эти ожидания были поддержаны заявлениями президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби, который отметил, что базовое инфляционное давление остаётся чрезмерным и демонстрирует неблагоприятную динамику. Дополнительно президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс скорректировал прогноз по срокам возврата инфляции к целевому уровню 2%, подчеркнув, что она остаётся повышенной, хотя и может начать снижаться в текущем году.
Параллельно сообщения о нападении Корпуса стражей исламской революции (КСИР) Ирана на грузовое судно под флагом Сингапура в Ормузском проливе усилили опасения относительно устойчивости временного мирного соглашения между США и Ираном. Это может ограничить ослабление доллара и сдерживать рост котировок золота. В совокупности фундаментальный фон остаётся скорее благоприятным для медвежьих настроений, подтверждая вероятность появления новых продаж на более высоких уровнях.
А с технической точки зрения медвежьи настроения остаются, несмотря на попытку восстановления. Быкам для получения шанса на дельнейший рост сначала нужно преодолеть 20-дневную SMA, в районе $4250. А для контроля над рынком преодолеть 200-дневную SMA. Но закрепление цен ниже $4000 подтвердит краткосрочный нисходящий сценарий. Осцилляторы отрицательны, указывая на преимущество медведей в рынке.
Так же стоит обратить внимание, что 200-дневная SMA наклонена в сторону роста, это говорит о росте цен драгоценного металла в долгосрочной перспективе.