Пара доллар-иена вчера рухнула более чем на 500 пунктов. Всего за несколько часов цена снизилась с отметки 160,73 до 155,58. Такое резкое снижение пары стало одним из самых масштабных внутридневных движений за последние три года. В данном случае вновь сработало так называемое «проклятие 160-го уровня»: прорыв этой отметки считается красной линией, за которой, как правило, следует ответная реакция Токио.
Так произошло и в этот раз. Как только покупатели usd/jpy преодолели уровень сопротивления 160,50 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырехчасовом графике) японские власти резко ужесточили свою риторику. В частности, министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила о том, что «момент для решительных действий приближается». И хотя она воздержалась от упоминания конкретных сроков возможного вмешательства, её намеки звучали более чем прозрачно (например, она призвала участников рынка «не расставаться со смартфонами в ближайшее время»). Масла в огонь подлил и заместитель министра финансов (главный валютный дипломат) Ацуси Мимура, который назвал происходящее «финальным предупреждением» спекулянтам».
После этого рынок начал массово закрывать длинные позиции по паре usd/jpy. Этот процесс ускорился после того, как влиятельные СМИ (в частности, Reuters, Nikkei) сообщили о том, что Министерство финансов и Банк Японии перешли от слов к делу и всё же провели скоординированную операцию по покупке иены и продаже долларов. Иными словами, японские власти осуществили первую валютную интервенцию с 2024-го года.
Вчерашняя волатильность была дополнительно усилена ещё и тем, что в Японии официально стартовала так называемая «Золотая неделя», знаменующая собой череду государственных праздников. Например, вчера, 29 апреля, в Японии отмечали День Сёва – день рождения покойного императора Хирохито. Японские банки и Токийская фондовая биржа были закрыты, и поскольку активность японских участников была снижена, ликвидность по паре usd/jpy была значительно ниже обычного.
Кстати, по одной из версий, Министерство финансов Японии специально выбрало праздничный день для проведения интервенции, поскольку на «тонком» рынке даже относительно небольшая сумма валютных вливаний вызывает гораздо более резкое и глубокое движение цены, чем в обычный торговый день. Сложившаяся ситуация позволила регулятору «продавить» курс usd/jpy ниже ключевых технических уровней без серьезного сопротивления со стороны долларовых быков.
Здесь необходимо отметить, что «Золотая неделя» продлится в Японии до 5-го мая включительно, а значит японский межбанковский рынок будет работать в ограниченном режиме в ближайшие дни. На таком рынке любые повторные действия японских властей или даже усиление вербальных интервенций способны спровоцировать новые резкие движения usd/jpy.
С оглядкой на сегодняшний ценовой откат (покупатели смогли вернуться в область 156-й фигуры, отыграв часть утраченных позиций) следует напомнить, что японский регулятор в подобных ситуациях часто действует сериями, чтобы, так сказать, закрепить успех первой «атаки» и убедить рынок в серьёзности своих намерений.
Например, в 2022 году японские власти реализовали многоходовую операцию: 22-го сентября провели первый раунд валютной интервенции, после того как пара зашла в область 145-й фигуры. Курс резко снизился, но ненадолго – покупатели usd/jpy воспользовались ситуацией и начали в массовом порядке открывать длинные позиции, из-за чего пара снова развернулась на север, и на этот раз достигла границ 152-й фигуры. Реагируя на сложившуюся ситуацию, японские власти провели повторную «атаку» – дождавшись пятничного вечера 21 октября (когда в Японии уже была ночь, а ликвидность на Западе снижалась), они снова провели валютную интервенцию, обвалив курс с отметки 152,00 до 146,50. И всего через два дня – 24 октября – Токио реализовал «добивающий удар». В понедельник утром последовала третья волна продаж доллара, которая не позволила трейдерам выкупить падение. Такая последовательная серия позволила японским властям переломить тренд на несколько месяцев. В январе 2023 года пара usd/jpy обновила многомесячный ценовой минимум в области 127-й фигуры. Разумеется, этому способствовали и иные фундаментальные факторы, но японские регуляторы сыграли в этом далеко не последнюю роль.
Всё это говорит о том, что северные откаты по паре usd/jpy носят крайне ненадёжный, рискованный характер. Коррекционные всплески целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций с первой целью 156,00 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике) и 155,50 (нижняя граница облака Kumo на D1).
