Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 85.300 đô la và một lần nữa chững lại gần ngưỡng 87.000 đô la — mức giá mà nó đã không thể vượt qua vào Chủ nhật tuần trước. Các quỹ Bitcoin giao ngay quay trở lại trạng thái bị rút ròng với khoảng 89,8 triệu đô la. Ethereum đang giữ vững quanh mức 2.716 đô la. Trong bối cảnh đó, CFTC đã công bố hai khuôn khổ quản lý cho thị trường crypto tại Mỹ, nhưng diễn biến giá phần lớn đã phớt lờ thông tin này.

Lưu ý quan trọng: đây không phải là các quy tắc cuối cùng mà mới là một thông báo về đề xuất xây dựng quy định. Cơ quan quản lý đã mở giai đoạn lấy ý kiến công chúng trong 60 ngày, sau đó họ có thể soạn thảo một bản đề xuất. Có hai chế độ. "Regulation Crypto Asset Transactions" (CTX) xác định các giao dịch crypto bán lẻ có sử dụng đòn bẩy, ký quỹ hoặc tài trợ nào thuộc phạm vi thẩm quyền của CFTC. "Regulation Crypto Asset Markets" (CAM) tạo ra một loại sàn giao dịch riêng cho các địa điểm như vậy — một khung đăng ký được điều chỉnh lại dành cho các nền tảng giao dịch. Giao dịch có đòn bẩy cho nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ phải đi qua các broker FCM, kéo theo các yêu cầu liên bang về vốn, AML và bảo vệ tài sản khách hàng. Các sàn đã đăng ký sẽ phải tuân thủ các quy định về bảo vệ tiền của khách hàng, ngăn ngừa thao túng thị trường, xung đột lợi ích và minh bạch trong giao dịch.

Điều quan trọng không kém là những gì các quy định này sẽ không làm. Chúng sẽ không buộc crypto asset chỉ được giao dịch trên các nền tảng do CFTC quản lý — để làm được điều đó cần phải có một đạo luật của Quốc hội. Chúng cũng không vô hiệu hóa quy định ở cấp bang đối với các thị trường spot thông thường.

Bối cảnh chính trị thì rõ ràng. Thượng viện đã không thông qua được CLARITY Act vào tháng 9, và các cơ quan quản lý đang tự mình tiến lên dựa trên các quyền hạn hiện có. Chủ tịch CFTC Michael Selig nhấn mạnh rằng thời kỳ “quản lý bằng thực thi” đã chấm dứt — một lời bác bỏ trực tiếp cách tiếp cận của Gary Gensler là gây sức ép yêu cầu các sàn giao dịch đăng ký như các sàn chứng khoán. Theo quan điểm của tôi, những bên nhiều khả năng được lợi là các sàn giao dịch đã đăng ký tại Mỹ, vì họ sẽ có một chế độ liên bang thống nhất và quyền cung cấp đòn bẩy cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, cùng với các broker FCM, những bên sẽ trở thành trung gian bắt buộc. Các sàn offshore sẽ thua thiệt nếu một phần khối lượng giao dịch có đòn bẩy quay trở lại Mỹ, và nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể là bên thua cuộc, vì việc dùng đòn bẩy dễ dãi thường kết thúc bằng các đợt thanh lý bắt buộc. Lưu ý rằng thứ Sáu tuần trước SEC đã phê duyệt các sản phẩm Bitcoin và Ethereum 3x đầu tiên — về thực chất, cả hai cơ quan quản lý đều đã hợp pháp hóa việc tiếp cận đòn bẩy trong cùng một tuần.

Tôi không kỳ vọng thông báo này sẽ tác động đến giá trong vài ngày tới. Các quy tắc cuối cùng vẫn còn rất xa: trước hết là lấy ý kiến, rồi đến bản dự thảo, sau đó mới là quy định cuối cùng — và khoảng trống quản lý đối với thị trường spot vẫn còn.

Triển vọng kỹ thuật cho Bitcoin

Bên mua đang hướng tới việc đưa giá quay lại mức 87.000 USD, qua đó mở ra đường tiến lên 89.000 USD và sau đó là vùng 92.000 USD — nếu phá vỡ được vùng này sẽ cho thấy nỗ lực khôi phục lại thị trường giá lên. Ở chiều giảm, tôi kỳ vọng sẽ có lực mua tại 84.900 USD. Nếu xuyên thủng vùng này, BTC có thể nhanh chóng bị đẩy về khu vực 83.000 USD. Mục tiêu giảm sâu tiếp theo sẽ nằm quanh 81.300 USD.

Triển vọng kỹ thuật cho Ethereum

Một phiên đóng cửa rõ ràng trên 2.739 USD sẽ mở đường lên 2.793 USD. Mục tiêu mở rộng tiếp theo nằm quanh 2.872 USD — cú bứt phá lên trên vùng này sẽ củng cố tâm lý tăng giá và khôi phục lực mua. Ở chiều ngược lại, tôi kỳ vọng có lực mua tại vùng 2.668 USD. Nếu giá quay trở lại dưới vùng này, ETH có thể nhanh chóng bị đẩy về khu vực 2.578 USD. Mục tiêu giảm mở rộng kế tiếp sẽ nằm quanh 2.486 USD.

Ghi chú biểu đồ:

• Các mức màu đỏ thể hiện các điểm hỗ trợ và kháng cự, nơi giá được kỳ vọng sẽ chững lại hoặc tăng tốc.
• Màu xanh lá thể hiện đường trung bình động 50 ngày.
• Màu xanh dương thể hiện đường trung bình động 100 ngày.
• Màu xanh lá nhạt thể hiện đường trung bình động 200 ngày.

Những lần giá cắt qua — hoặc kiểm định — các đường trung bình động này thường sẽ hoặc chặn đà biến động hiện tại, hoặc tạo ra một xung lực thị trường mới.