Пара евро-доллар начала торговую неделю с южного гэпа. Цена пятничного закрытия – 1,1727, цена сегодняшнего открытия – 1,1670. Трейдеры таким образом отреагировали на провал переговоров между США и Ираном, которые завершились вчера в Исламабаде. Стороны не смогли найти компромисс по ключевым вопросам, после чего переговорные делегации покинули Пакистан. Одновременно с этим Дональд Трамп пригрозил Тегерану морской блокадой Ормузского пролива. На фоне такой фундаментальной картины на рынке снова возросли антирисковые настроения, благодаря чему индекс доллара США отыграл часть утраченных позиций.
И всё же, несмотря на воинственные заявления Трампа и общую рыночную нервозность, пара eur/usd не стала развивать южный импульс, сформированный на открытии. Практически сразу инициативу по паре перехватили покупатели, после чего цена начала двигаться к границам 17-й фигуры. В остальных валютных парах «мажорной группы» (кроме usd/jpy) доллар также находится под давлением.
Чем же обусловлен такой «неувядаемый оптимизм» участников рынка? Ведь по большому счету, пара eur/usd сейчас растет «вопреки», а не «благодаря». Вопреки всем объективным факторам, трейдеры по-прежнему ожидают деэскалации, игнорируя при этом последние заявления президента США.
По мнению ряда аналитиков, участники рынка сомневаются в том, что Соединенные Штаты действительно реализуют сценарий полной морской блокады Ормузского пролива, учитывая колоссальные риски такого мероприятия. Ведь закрытие пролива ударит не только по Ирану, но по другим странам – например, по Китаю (крупнейшему импортеру), а также по союзникам США в Персидском проливе. Поэтому трейдеры, полагаю, уверены в том, что в конечном итоге сработает принцип TACO (иронический акроним, означающий «Trump Always Chickens Out» – Трамп всегда отступает).
По большому счету, рынок привык воспринимать резкие заявления главы Белого дома как часть максималистской переговорной тактики, которая впоследствии смягчается. Достаточно вспомнить его недавний ультиматум в отношении Тегерана, срок истечения которого трижды переносился. Но вместо анонсированного «апокалипсиса», стороны в итоге сели за стол переговоров. Можно предположить, что и текущие события будут развиваться по аналогичной траектории.
Более того, на сегодняшний день до конца непонятно, кто будет участвовать в анонсированной блокаде пролива. По словам Трампа, в этом будут участвовать «и другие страны» – но судя по заявлениям ряда государств, союзники американцев не спешат следовать его планам. В частности, Великобритания уже заявила о том, что не будет участвовать в предлагаемой США блокаде. Аналогичную позицию заняла и Австралия. По словам премьер-министра страны Энтони Альбанезе, Соединенные Штаты (т.е. Трамп) сделал соответствующее заявление «в одностороннем порядке». В свою очередь министр обороны Испании Маргарита Роблес назвала идею Трампа «бессмыслицей».
Иными словами, реальная и полная блокада Ормузского пролива чревата негативными последствиями прежде всего для Соединенных Штатов. Во-первых, такой шаг может спровоцировать серьезный кризис в американо-китайских отношениях. Во-вторых, США столкнутся с ответными действиями Ирана. Например, сегодня Тегеран пригрозил Вашингтону закрытием Баб-эль-Мандебского пролива – стратегически важного для мировой торговли морского пути, ведущего к Суэцкому каналу.
Судя по реакции eur/usd, трейдеры уверены в том, что стороны в конце концов вернутся за стол переговоров, учитывая значительные издержки дальнейшей эскалации (в том числе и для США).
Также следует отметить, что Соединенные Штаты и Иран формально не выходили из переговорного процесса. По словам официального представителя Тегерана, «переговоры будут продолжены, несмотря на сохраняющиеся разногласия». Со стороны США также не поступало никаких заявлений относительно выхода из переговоров.
Более того, по информации издания The Wall Street Journal, второй раунд переговоров может состояться в течение ближайших нескольких дней. По словам высокопоставленных источников WSJ, дверь для дипломатии все еще открыта, несмотря на провал переговоров в Исламабаде. По информации СМИ, ряд ближневосточных стран (Оман, Катар, Саудовская Аравия, ОАЭ) пытаются вернуть Вашингтон и Тегеран к переговорам, и делают это достаточно активно, хотя и без публичной огласки.
И здесь возникает логичный вопрос: не рискованно ли в сложившихся обстоятельствах рассматривать лонги по паре eur/usd? На мой взгляд, и покупки, и продажи пары сейчас одинаково рискованны. Как видим, рынок по-прежнему «делает ставку на мир», хотя этот оптимизм во многом базируется лишь на ожиданиях того, что Трамп в последний момент смягчит свою позицию, как это уже неоднократно бывало.
Но уместно ли в данном случае опираться лишь на ретроспективу? Допустим, если Соединенные Штаты вопреки всем вышеуказанным рискам действительно приступят к морской блокаде пролива, оптимистичные настроения на рынке мгновенно испарятся, после чего инициативу по паре eur/usd перехватят продавцы. С другой стороны, вариант «TACO» действительно нельзя исключать, принимая во внимание политические риски как для Трампа, так и для Республиканской партии.
Поэтому на сегодняшний день по паре eur/usd целесообразно занять выжидательную позицию, тем более что покупатели не смогли преодолеть даже промежуточный уровень сопротивления 1,1700 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). Интрига разрешится достаточно скоро – уже завтра станет известно, в каком виде будет реализована угроза Трампа о морской блокаде и будет ли она реализована в принципе.
