歐元/美元 5 分鐘分析

EUR/USD 貨幣對在週一再次出現相當明顯的下跌走勢。而且，下跌是在歐洲交易時段開盤之前就已經發生的，在歐洲和美國時段內，匯價僅僅出現了小幅回調。因此，儘管在當天的大部分時間裡盤中有不錯的反彈，但整體來看，歐元依然處於實質性的加速下跌趨勢之中。昨天歐元的新一輪下跌與美元的走強，是由兩項最新事件所觸發的。

首先，也門政府正式向什葉派「胡塞運動」宣戰。由於也門及胡塞控制區域靠近巴布．愛爾．曼德海峽，中東第二大石油運輸要道面臨被封鎖的風險立即上升，資金因而湧向具避險屬性的美元。其次，法國的動盪仍在持續，並且又疊加了財政預算問題。法國政府必須透過提高稅收或削減開支——極有可能兩者並行——來填補預算「缺口」，這既激怒了民眾，也使投資者在面對一個無法妥善平衡財政的政府時，選擇減持該國公債。我們依然認為，過去一個月 EUR/USD 下跌的核心原因另有所在，不過，上述事件無疑也對美元的走強起到了推波助瀾的作用。

從技術面來看，下跌趨勢的形成仍在延續。市場已經連續第四週持續買入美元。趨勢線依舊有效，且匯價處於 Ichimoku 指標線之下，因此，該貨幣對的走弱在技術上是合理且一致的。

在週一的 5 分鐘時間框架中，曾出現一個買入訊號。不過，當天上半日的波動相當凌亂，在基本面與地緣政治因素主導之下，匯價對技術位幾乎不予理會，導致該訊號的精確度偏低。

COT Report

最新的 COT 報告日期為 9 月 29 日。在週線 TF 圖表上，非商業交易者的淨部位仍維持在「看跌」，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去六個月中，交易者一直在拋售歐元、轉而青睞美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元在一段時間內扮演了「儲備貨幣」的角色。

然而，我們仍然看不到任何支持美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭讓美元在短期內變得極具吸引力，而 Federal Reserve 的貨幣政策立場今年已第二次給美元帶來意外支撐。從長期來看，歐元甚至可能跌至 1.08 美元（趨勢線位置），但整體升勢仍然具備參考價值。不過，近幾週市場只消化了有利於美元的因素，卻忽略了其他所有因素。

紅色與藍色指標線的排列顯示，多頭與空頭大致處於均勢。在上一個報告週期中，「Non-commercial」類別的多單增加了 17,500 口，而空單增加了 28,400 口。相應地，該週淨部位減少了 10,900 口合約。

分析 EUR/USD 1H

在小時線級別上，EUR/USD 持續延伸跌勢。聯準會的確助長了這波下行走勢，但目前看來，這一因素不太可能是美元走強的主要原因。照理說，歐洲央行在 2026 年已經加息兩次，應該對歐元形成支撐，而上週五的美國數據理應引發美元的大幅回落。不過，市場現在幾乎看不到任何支撐歐元的理由。因此，美元依舊在延續一段強勢趨勢，而這一走勢目前幾乎只取決於市場情緒。

10 月 6 日的交易中，需重點關注以下價位：1.1092、1.1147、1.1221、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Senkou Span B 線（1.1405）與 Kijun-sen（1.1270）。Ichimoku 指標線在日內可能發生位置變化，判讀交易訊號時務必將此納入考量。若價格已朝有利方向運行 15 點，請不要忘記將止損移至保本位，這樣一旦訊號失真，也能防止潛在虧損。

週二歐元區將公布零售銷售數據，美國則會發布每週 ADP 報告，但後者幾乎沒有什麼影響力。理論上，歐洲數據可能引發小幅的市場反應，但近一個月以來，市場基本按自己的節奏運行，宏觀經濟數據幾乎沒有起到任何作用。

上述分析的簡要總結：

若價格自 1.1221 價位出現反彈，交易者可考慮在 1.1147 與 1.1092 附近建立空頭部位。若價格突破趨勢線，則可考慮在 1.1362–1.1368 以及 1.1405 一帶布局多頭。

圖示說明：

• 價格支撐與壓力位（阻力/支撐）—— 粗紅線，價格可能在此結束一段走勢，但本身並非交易訊號的來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線 —— 從 4 小時圖移植到小時圖的 Ichimoku 指標線，屬於強勢技術線。
• 極端價位 —— 細紅線，代表價格曾在該處出現反轉，為交易訊號的來源之一。
• 黃色線 —— 趨勢線、趨勢通道及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 —— 各類交易者淨部位規模。