Vàng (XAU/USD) đang gặp khó khăn trong việc củng cố đà phục hồi nhẹ từ mức đáy ghi nhận trước đó vào ngày thứ Năm, vốn là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025. Kim loại quý này vẫn đang dao động quanh ngưỡng 4.100 USD trong bối cảnh các yếu tố cơ bản đang ở trạng thái đan xen trái chiều.

Đồng USD tiếp tục chịu áp lực sau khi dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) lõi yếu hơn đã làm dịu bớt lo ngại về lạm phát mất kiểm soát, qua đó mang lại một phần hỗ trợ cho kim loại quý này.

Đồng thời, lập trường cứng rắn trong phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang, cùng với căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran, đang hỗ trợ cho đồng USD và hạn chế dư địa tăng giá của vàng.

Theo dữ liệu do Bộ Lao động Mỹ công bố vào thứ Tư, chỉ số CPI lõi, loại trừ các thành phần biến động mạnh như lương thực và năng lượng, đã giảm tốc xuống 0,2% trong tháng 5 từ mức 0,4% của tháng trước. Tính theo năm, chỉ số này đạt 2,9%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong khi đó, lạm phát tiêu dùng tổng thể tăng tốc từ 3,8% trong tháng 4 lên 4,2% so với cùng kỳ năm trước trong kỳ báo cáo, đạt mức cao nhất trong ba năm trong bối cảnh giá năng lượng tăng 23,5%.

Áp lực bổ sung xuất phát từ các rủi ro địa chính trị, bao gồm khả năng leo thang hơn nữa của xung đột giữa Hoa Kỳ và Iran và nguy cơ đóng cửa eo biển Hormuz, những yếu tố tiếp tục hỗ trợ giá dầu.

Iran đã tuyên bố phong tỏa eo biển sau một làn sóng không kích mới của Mỹ theo lệnh của Tổng thống Donald Trump. Giới lãnh đạo quân sự của nước này khẳng định họ sẵn sàng đưa ra phản ứng mạnh mẽ và dứt khoát đối với bất kỳ hành động nào của Mỹ trong khu vực. Những diễn biến này đã giúp giá dầu phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong hai tháng vào thứ Ba, củng cố kỳ vọng lạm phát và làm gia tăng dự báo về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ các ngân hàng trung ương lớn.

Hiện tại, các thành viên thị trường đang định giá khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nâng lãi suất trong năm nay. Trong bối cảnh đó, các điều kiện vẫn ủng hộ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn, qua đó hỗ trợ đồng USD và cho thấy áp lực giảm giá lên vàng nhiều khả năng sẽ chiếm ưu thế. Để có cơ hội giao dịch tốt hơn, nhà đầu tư nên chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, có thể mang lại cái nhìn rõ ràng hơn về các bước đi tiếp theo trong chính sách tiền tệ của Fed. Đồng thời, những diễn biến tại Trung Đông có thể làm tăng biến động thị trường, tác động đến diễn biến của đồng USD và tạo thêm cơ hội giao dịch trên thị trường vàng.

Xét về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ xuống dưới đường Trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày quan trọng gần đây, cùng với đà giảm xuống mức thấp mới trong tháng Hai, đang củng cố triển vọng giảm giá đối với XAU/USD.

Các chỉ báo dao động vẫn nằm trong vùng tiêu cực, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở vùng quá bán, cho thấy đà giảm đang chậm lại và một nhịp hồi kỹ thuật có thể hình thành. Ngưỡng kháng cự gần nhất nằm quanh khu vực 4.250 USD. Xu hướng dễ diễn ra nhất vẫn là đi xuống, và mọi nhịp phục hồi điều chỉnh có thể được xem là cơ hội để thiết lập vị thế bán.