USD/JPY đang thể hiện một xu hướng tăng rõ rệt. Đầu tháng Năm, phe bán đã đẩy cặp tiền xuống mức thấp nhất trong ba tháng tại 155,05 nhưng không thể giữ được khu vực này. Phe mua nhanh chóng giành lại quyền kiểm soát và kéo giá lên khoảng 400 pip trong vòng hai tuần. Sang ngày thứ hai liên tiếp, họ tiếp tục kiểm định mốc 159 trong bối cảnh đồng USD nói chung tăng giá, và với đà hiện tại, cặp tiền này có vẻ không chỉ sẽ giữ vững khu vực này mà còn có khả năng kiểm tra vùng kháng cự tại 159,40 — dải Bollinger trên trên biểu đồ bốn giờ (H4).

Nhìn về phía trước, càng tiến gần mốc 160, rủi ro về khả năng có hành động từ phía nhà chức trách Nhật Bản đối với cặp tiền này càng tăng. Hãy nhớ rằng sau đợt can thiệp ngày 30 tháng 4, cặp tiền đã rơi gần 500 pip chỉ trong một giờ. Đợt can thiệp tiếp theo vào ngày 6 tháng 5 khiến cặp tiền giảm gần 300 pip. Mỗi lần như vậy, khi giá giảm, bên mua lại tận dụng cơ hội để mở lại các vị thế mua.

Diễn biến gần đây nhất cũng đi theo mô hình tương tự. Căng thẳng địa chính trị gia tăng đã hỗ trợ USD/JPY khi đồng USD mạnh lên nhờ dòng vốn trú ẩn an toàn. Tâm điểm hiện tại là xung đột ở Trung Đông. Mặc dù các tiến trình ngoại giao chưa chính thức bị phá vỡ, thị trường ngày càng phản ánh trong giá khả năng leo thang quân sự trở lại.

Hôm qua, Iran đã chuyển cho Hoa Kỳ một bản dự thảo cập nhật về đề xuất dàn xếp, thông qua các trung gian Pakistan. Washington ngay trong ngày đã cho rằng gói đề xuất này là chưa đủ, viện dẫn các bất đồng liên quan đến chương trình hạt nhân, vấn đề kiểm soát eo biển Hormuz và các bảo đảm an ninh. Truyền thông cũng lan truyền những thông tin về khả năng nối lại các hoạt động quân sự trong khu vực. Theo CNN và New York Times, chính quyền Trump đang thảo luận với Lầu Năm Góc về các phương án không kích Iran nếu đàm phán đổ vỡ. Tổng thống Donald Trump gần đây đã cứng rắn hơn trong lời lẽ, nói rằng sự kiên nhẫn của ông đang cạn dần.

Truyền thông nhà nước Iran đưa ra cảnh báo với Hoa Kỳ và các đồng minh về nguy cơ tính toán sai lầm và những sai lầm chiến lược, trong khi người phát ngôn của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) tuyên bố họ sẵn sàng đẩy lùi mọi hành động gây hấn và mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Các chuyên gia được New York Times phỏng vấn lưu ý rằng, trong trường hợp nổ ra một vòng thù địch mới, lực lượng Iran có thể tìm cách giành quyền kiểm soát eo biển Bab al-Mandeb — tuyến đường biển hẹp nối Biển Đỏ và Vịnh Aden, nơi khoảng 10% thương mại toàn cầu đi qua.

Làn sóng né tránh rủi ro tăng trở lại đã củng cố sức mạnh của đồng bạc xanh trên các thị trường và giúp bên mua đẩy USD/JPY lên vùng 159.

Tuy nhiên, các vị thế mua với cặp tiền này tiềm ẩn rủi ro đáng kể.

Thứ nhất, bất chấp những lời lẽ hiếu chiến, đến nay Hoa Kỳ vẫn tránh leo thang quân sự ở Trung Đông. Tổng thống Trump cho biết lực lượng Mỹ đã lên kế hoạch nối lại các cuộc không kích quy mô lớn nhằm vào Iran vào thứ Ba, nhưng đòn tấn công đã bị hoãn vào phút chót. Ông nói thêm rằng ông trì hoãn cuộc tấn công theo đề nghị của các nhà lãnh đạo Saudi Arabia, Qatar và UAE, nhằm trao cho con đường ngoại giao một cơ hội cuối cùng.

Mặc dù đây lại là một “cơ hội cuối cùng” nữa mà Tổng thống Trump dành cho phía bên kia, việc cơ hội đó tồn tại đã là điều có ý nghĩa: nó cho thấy hy vọng về một giải pháp ngoại giao vẫn còn, và vì thế đà tăng bền vững của USD/JPY hoàn toàn không phải là điều chắc chắn.

Thứ hai, khi đồng USD mạnh lên, nguy cơ Nhật Bản can thiệp tiền tệ ngày càng lớn. Hành lang 159,00–160,00 (và cao hơn) gần như đã biến thành một bãi mìn. Các vị thế mua trong vùng giá này giống như một dạng “cá cược may rủi”: tín hiệu kích hoạt can thiệp từ phía nhà điều hành có thể xuất hiện bất cứ lúc nào.

Xét đến những rủi ro này, vùng kháng cự quan trọng vẫn là 159,40 (dải Bollinger trên trên khung H4). Nếu động lực tăng yếu dần tại khu vực này, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu ban đầu tại 158,70 (dải Bollinger giữa trên H4) và mục tiêu chính tại 158,20 (dải Bollinger giữa trên biểu đồ ngày, D1).