يتحرك زوج USD/JPY في اتجاه صاعد واضح. في أوائل شهر مايو، دفع البائعون الزوج إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر عند 155.05، لكنهم فشلوا في الحفاظ على التداول في تلك المنطقة. استعاد المشترون السيطرة مباشرة بعد ذلك وصعد الزوج بنحو 400 نقطة في غضون أسبوعين. ولليوم الثاني على التوالي، يختبر السعر مستوى 159 في سياق قوة عامة للدولار، وبالزخم الحالي يبدو أن الزوج لا يقتصر فقط على التماسك فوق هذه المنطقة، بل يستعد أيضًا لاختبار مستوى المقاومة عند 159.40، وهو الحد العلوي لـ Bollinger Band على الرسم البياني للأربع ساعات (H4).

Looking ahead، كلما اقترب الزوج أكثر من مستوى 160 زادت احتمالات تدخل السلطات اليابانية. تذكّر أنه بعد التدخل الذي جرى في 30 أبريل هبط الزوج بنحو 500 نقطة في ساعة واحدة، ثم أدى تدخل آخر في 6 مايو إلى هبوط يقارب 300 نقطة. وفي كل مرة استغل المشترون هذا الهبوط وعادوا للدخول في مراكز شراء طويلة.

التحرك الأخير اتبع النمط نفسه. التوترات الجيوسياسية المتصاعدة دعمت زوج USD/JPY مع قوة الدولار بدعم من تدفقات «الملاذ الآمن». بؤرة الاهتمام هي الصراع في الشرق الأوسط. ورغم أن المسارات الدبلوماسية لم تُغلق رسميًا، فإن السوق يسعّر بشكل متزايد احتمالات تجدّد التصعيد العسكري.

أمس قدّمت إيران مشروعًا محدّثًا لاتفاق تسوية إلى الولايات المتحدة عبر وسطاء من باكستان. وقد وصفت واشنطن الحزمة بأنها غير كافية في اليوم نفسه، مشيرة إلى خلافات حول البرنامج النووي، والسيطرة على مضيق هرمز، والضمانات الأمنية. كما تم تداول تقارير إعلامية تتحدث عن احتمال استئناف العمليات العسكرية في المنطقة. ووفقًا لـ CNN وThe New York Times، يناقش إدارة Trump مع البنتاغون خيارات لتنفيذ ضربات جوية على إيران في حال انهيار المفاوضات. وقد شدّد الرئيس Donald Trump نبرته مؤخرًا، مؤكدًا أن صبره أوشك على النفاد.

من جانبها، أصدرت وسائل الإعلام الرسمية في إيران تحذيرات للولايات المتحدة وحلفائها من سوء التقدير والأخطاء الإستراتيجية، بينما قال متحدثون باسم الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) إنهم مستعدون لصد أي عدوان وأقوى من أي وقت مضى. ويشير خبراء تحدثوا لصحيفة The New York Times إلى أنه في حال اندلاع جولة جديدة من الأعمال العدائية قد تحاول القوات الإيرانية السيطرة على مضيق باب المندب — الممر البحري الضيق الذي يربط البحر الأحمر بخليج عدن وتمر عبره نحو 10 في المئة من التجارة العالمية.

الارتفاع المتجدد في نفور المستثمرين من المخاطرة عزز قوة الدولار الأمريكي عبر الأسواق، ومكّن المشترين من دفع زوج USD/JPY إلى منطقة 159.

مع ذلك، فإن المراكز الطويلة على هذا الزوج تنطوي على مخاطر كبيرة.

أولًا، على الرغم من الخطاب التصعيدي، امتنعت الولايات المتحدة حتى الآن عن تصعيد عسكري واسع في الشرق الأوسط. فقد صرّح الرئيس Trump بأن القوات الأمريكية كانت قد خططت لتنفيذ ضربات قوية جديدة على إيران يوم الثلاثاء، لكن الهجوم أُرجئ في اللحظة الأخيرة. وأضاف أنه أجّل الضربة بناءً على طلب قادة من السعودية وقطر والإمارات لمنح المسار الدبلوماسي فرصة أخيرة.

ورغم أن هذه «الفرصة الأخيرة» ليست الأولى التي يمنحها الرئيس Trump، فإن مجرد منحها يُعد أمرًا مهمًا: فهو يدل على أن الآمال في تسوية دبلوماسية لا تزال قائمة، وأن استمرار الصعود في زوج USD/JPY ليس أمرًا مضمونًا على الإطلاق.

ثانيًا، مع استمرار قوة الدولار، يتزايد خطر التدخل في سوق الصرف من جانب اليابان. لقد تحوّل النطاق 159.00 – 160.00 (وما فوقه) فعليًا إلى حقل ألغام. فالمراكز الطويلة داخل هذا النطاق تشبه نوعًا من «الروليت»؛ إذ يمكن أن ينطلق «زناد» تدخل السلطات التنظيمية في أي لحظة.

في ضوء هذه المخاطر، ما يزال مستوى المقاومة الرئيس عند 159.40 (الحد العلوي لبولينجر على الرسم البياني لأربع ساعات). وإذا خفت الزخم الصاعد في هذه المنطقة، قد يكون من الحكمة التفكير في فتح مراكز بيع مع هدف أولي عند 158.70 (الحد الأوسط لبولينجر على إطار H4) وهدف رئيسي عند 158.20 (الحد الأوسط لبولينجر على الرسم البياني اليومي D1).