Thị trường vẫn ngoan cố không chịu giảm bất chấp những dòng tít đáng lo ngại từ Trung Đông. Iran đã bác bỏ kế hoạch của Mỹ và đưa ra các điều kiện ngừng bắn riêng. Tehran yêu cầu được công nhận quyền kiểm soát của mình đối với eo biển Hormuz, có cam kết bảo đảm không để liên minh tấn công lặp lại và bồi thường thiệt hại. Nhà Trắng đe dọa sẽ san phẳng nước này nếu các cuộc đàm phán không diễn ra. Tuy nhiên, diễn biến điều chỉnh của chỉ số S&P 500 vẫn đang bị trì hoãn.

Hiệu suất của các chỉ số cổ phiếu Mỹ

Để yếu tố địa chính trị tiếp tục là động lực ngắn hạn của chỉ số chung, nhưng về dài hạn, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ vẫn là yếu tố có ảnh hưởng chủ đạo đối với tầm nhìn đầu tư dài hơn. Morgan Stanley dự báo lợi nhuận sẽ tăng 20% trong 12 tháng tới. Trong lịch sử, các con số ở mức này chỉ xuất hiện khi kinh tế Mỹ bước ra khỏi suy thoái, được hỗ trợ bởi hiệu ứng mặt bằng thấp.

Các nhà phân tích trên Wall Street ước tính các doanh nghiệp thuộc S&P 500 sẽ tăng lợi nhuận 11,9% trong giai đoạn tháng 1–3. Trước xung đột tại Trung Đông, mức đồng thuận là 10,9%. Điều đáng chú ý là dự báo đã tăng lên bất chấp rủi ro địa chính trị gia tăng.

Dự báo lợi nhuận cho các doanh nghiệp thuộc S&P 500

Morgan Stanley lưu ý rằng các nhà phân tích Phố Wall đã nâng dự báo lợi nhuận ngay cả khi chứng khoán Mỹ giảm. Sự kết hợp này hiếm khi xuất hiện trong những giai đoạn căng thẳng địa chính trị leo thang. Tuy nhiên, JP Morgan cảnh báo rằng nếu giá Brent tăng lên 110 USD/thùng và duy trì trên mức đó trong một thời gian dài, ước tính lợi nhuận của S&P 500 có thể giảm 5 điểm phần trăm.

Sự vững vàng của chỉ số chung một phần được thúc đẩy bởi mong muốn mạnh mẽ của tổng thống Mỹ trong việc tạo ra sự ổn định đó. Nhà Trắng tiếp tục khẳng định đang tiến hành đàm phán, nhưng không nêu rõ với ai. Iran mỉa mai đáp lại rằng Mỹ đang “đàm phán với chính mình”. Dẫu vậy, cho đến nay Donald Trump vẫn xoay sở duy trì được tâm lý lạc quan của đám đông.

Nationwide cho rằng diễn biến hiện tại của S&P 500 chứng minh nhà đầu tư cá nhân vẫn tiếp tục “mua khi giá giảm”. Những tin tức tích cực từ Trung Đông sẽ thúc đẩy dòng “smart money” — các nhà đầu tư tổ chức lớn — quay lại thị trường, qua đó kéo chỉ số chung tăng cao hơn.

Như vậy, trên thị trường cổ phiếu Mỹ hiện không có sự lấn át rõ rệt của nỗi sợ so với lòng tham. Nhà đầu tư đang trong trạng thái căng thẳng, chờ đợi những tin tức tích cực từ Trung Đông. Nếu điều đó xảy ra, kỳ vọng lợi nhuận khả quan sẽ truyền cảm hứng cho đám đông hành động và đẩy chỉ số chung tăng lên.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày của S&P 500 đang cho thấy giai đoạn tích lũy trong mô hình Ross hook. Việc giá giảm xuống dưới các mức hỗ trợ 6.550 và 6.525 có thể tạo cơ sở cho các lệnh bán. Việc quay lại chiến lược mua có ý nghĩa hơn trên vùng giá trên 6.635 và 6.650.