S&P 500 đã thành công vượt qua lần công bố dữ liệu lạm phát Hoa Kỳ gần đây, mặc dù không tận dụng được sự giảm tốc trong giá tiêu dùng xuống còn 2,7% và chỉ số cơ bản xuống còn 2,6%. Các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về các số liệu từ Cục Thống kê Lao động sau đợt đóng cửa chính phủ kéo dài. Tuy nhiên, theo Wells Fargo, xu hướng giảm phát vẫn đang tiếp diễn, mặc dù các thống kê mới nhất có thể phóng đại mức độ suy giảm của chỉ số giá tiêu dùng (CPI).

Nền kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì sự cân bằng đáng kể về khả năng phục hồi. Nó không quá nóng để gây ra sự gia tăng lạm phát và tạo điều kiện cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, một môi trường Goldilocks đã được tạo ra cho chứng khoán Mỹ, cho phép S&P 500 cảm thấy tự tin. Hơn nữa, những căng thẳng xung quanh các rủi ro địa chính trị và thương mại đang dần hạ nhiệt. Các nhà đầu tư lạc quan về một nền hòa bình sắp tới ở Đông Âu và hoan nghênh sự vắng mặt của leo thang trong xung đột thuế quan giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Động lực của S&P 500 và Tỷ lệ Quỹ Liên bang

S&P 500 đang lấy đà từ kỳ vọng liên quan đến việc tiếp tục chu kỳ mở rộng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Jerome Powell tin rằng tác động của thuế đối với lạm phát sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Christopher Waller khẳng định rằng sẽ không có sự tăng tốc giá cả vào năm 2026 và John Williams, chủ tịch Ngân hàng Liên bang New York, tỏ ra hài lòng với những tác động hạn chế của chính sách thương mại lên lạm phát. Các quan chức đứng đầu FOMC đều tin rằng thị trường lao động là mối quan tâm chính. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư tiếp tục dự đoán việc giảm lãi suất quỹ liên bang.

Khi kết hợp với các dự báo tích cực về lợi nhuận doanh nghiệp và hy vọng vào công nghệ trí tuệ nhân tạo, điều này tạo ra một tương lai tươi sáng cho S&P 500. Những người lạc quan tin rằng sẽ không có tin xấu nào cho thị trường chứng khoán Mỹ cho đến cuối năm, vì nó đã vượt qua thử thách của lạm phát Mỹ. Do đó, đây là thời điểm hoàn hảo để bắt đầu suy nghĩ về đợt tăng điểm truyền thống vào dịp Giáng sinh.

S&P 500 và Động thái Các Đường Trung Bình Động

Mặc dù S&P 500 có sự dao động quanh mức trung bình động 50 ngày, hơn ba phần tư các nhà quản lý tài sản được khảo sát bởi Bloomberg đang chuẩn bị cho một môi trường rủi ro hơn vào năm 2026. Deutsche Bank, Morgan Stanley và RBC Capital Markets dự báo S&P 500 sẽ tăng hơn 10% trong năm tới.

Chắc chắn rằng, rủi ro vẫn chưa biến mất. Nền kinh tế có thể bắt đầu suy yếu, và lạm phát có thể bất ngờ tăng tốc. Một môi trường lạm phát đình trệ sẽ tạo nên một trường hợp thuyết phục cho một sự thoái trào đáng kể trên thị trường chứng khoán. Sự lo ngại về khả năng của các công ty công nghệ để tạo ra lợi nhuận đủ từ các khoản đầu tư của họ cũng đang gia tăng. Một rạn nứt có thể tái diễn giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, trong khi sự không sẵn sàng của Nga trong việc chấm dứt xung đột vũ trang ở Ukraine có thể dẫn đến sự gia tăng rủi ro địa chính trị.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, phe mua đã tìm thấy sức mạnh để đẩy giá lên trên mức trục 6,750, đóng vai trò như hỗ trợ. Khi giá vẫn giữ trên mức này, việc tập trung vào mua là hợp lý.