Thị trường đã nhận được điều mình mong muốn. Fed đã thực hiện một đợt cắt giảm mạnh mẽ, hạ tỷ lệ quỹ liên bang xuống 3,75% và báo hiệu tạm dừng chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương không đóng cửa cho khả năng nới lỏng hơn nữa. Hơn nữa, nhấn mạnh của Jerome Powell về sự yếu kém của thị trường lao động và việc phụ thuộc vào dữ liệu của quá trình ra quyết định của Fed khiến việc mở rộng tiền tệ trong năm 2026 là khá có khả năng. Điều này đã được thị trường chứng khoán Mỹ đón nhận tích cực, với chỉ số S&P 500 ghi nhận phản ứng mạnh mẽ nhất đối với một cuộc họp FOMC kể từ tháng Ba, trong khi Russell 2000 đạt một mức cao kỷ lục mới.

Phản ứng của S&P 500 đối với các cuộc họp Fed

Thị trường chứng khoán hưởng lợi từ ba lợi thế được cung cấp bởi Fed. Ngân hàng trung ương không chỉ nâng dự báo GDP cho năm 2026 từ 1.8% lên 2.3% và giảm ước tính lạm phát từ 3% xuống 2.6%, mà còn không loại trừ khả năng nới lỏng tiền tệ thêm. Jerome Powell đã nói về sự tăng trưởng năng suất được thúc đẩy bởi các công nghệ trí tuệ nhân tạo. Theo chủ tịch Fed, sự suy giảm lao động do AI gây ra vẫn chưa được cảm nhận đầy đủ; nếu không thì các đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ tăng lên đáng kể nhanh hơn.

Sự tăng tốc của nền kinh tế trong bối cảnh lạm phát giảm tạo ra một môi trường lý tưởng cho cổ phiếu Mỹ. Theo Navellier & Associates, khi Fed giảm lãi suất và chỉ số S&P 500 trong vòng 2% so với mức cao kỷ lục, nó đã tăng 100% trong suốt 12 tháng tiếp theo.

Việc cắt giảm lãi suất có xu hướng cứng rắn, sau đó là một bất ngờ ôn hòa từ Jerome Powell đã dẫn đến sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu kho bạc. Trong thời gian dài, chỉ số chứng khoán rộng đã phớt lờ đà tăng trong lợi suất trái phiếu kho bạc, nhưng điều này không thể tiếp tục mãi mãi. S&P 500 sẽ hoặc giảm, hoặc lợi suất trái phiếu sẽ giảm. May mắn thay, các nhà đầu tư đã chọn phương án thứ hai.

Biến động của S&P 500 và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ

Trong các dự báo mới nhất của FOMC, có một dự kiến về việc mở rộng tiền tệ vào năm 2026, trong khi thị trường kỳ hạn đang kỳ vọng có hai lần. Tất cả sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu liên quan đến nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, việc thiếu một biện pháp đệm an toàn về mặt kỳ vọng giảm thêm lãi suất quỹ liên bang có thể khiến S&P 500 dễ bị bán tháo cổ phiếu công nghệ.

Kết quả đáng thất vọng từ Oracle, không đáp ứng được kỳ vọng của Wall Street, đã gây ra sự sụt giảm trong tương lai của S&P 500. Có khả năng chỉ số chứng khoán rộng này sẽ mở cửa thấp hơn vào ngày 11 tháng 12. Tuy nhiên, những nhà đầu tư cá nhân, đã quen với việc mua khi giá giảm, chỉ cần điều này. Họ đang háo hức chờ đợi đợt tăng giá Giáng sinh trên thị trường chứng khoán Mỹ, và sự giảm nhẹ của chỉ số chứng khoán rộng sẽ là cơ hội tốt để mua ở mức giá thấp hơn.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 cho thấy giá đang hội tụ trên giá trị hợp lý là 6,845, với bên mua đang kiểm soát tình hình. Miễn là thị trường giao dịch trên mức quan trọng này, trọng tâm vẫn nên là mua chỉ số chứng khoán rộng, nhắm đến các mức 7,000 và 7,100.