Top.Mail.Ru
empty
21.05.2025 09:46 AM
Các Ngân Hàng Trung Ương Toàn Cầu Sẽ Tiếp Tục Giảm Lãi Suất? (Bitcoin Có Thể Tiếp Tục Tăng Trưởng và USD/JPY Có Thể Giảm)

Trong số các quốc gia phát triển kinh tế — những nước thuộc cánh phương Tây của nền kinh tế toàn cầu — có một quy tắc quan trọng: mục tiêu lạm phát 2%, cụ thể là lạm phát tiêu dùng. Đạt được mục tiêu này không chỉ là mục tiêu mà còn là quy tắc bất di bất dịch. Mỗi ngân hàng trung ương, dù là Federal Reserve, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, hay Reserve Bank of Australia đều được kỳ vọng sẽ tuân theo.

Trong quý cuối của thế kỷ 20, lạm phát ở Mỹ đạt đến mức đáng kinh ngạc theo tiêu chuẩn ngày nay — hơn 14%, đạt đỉnh vào năm 1980 ở mức 14.8%. Khi đó, Mỹ sống trong khả năng của mình và Fed chưa phải là trung tâm phát hành tiền toàn cầu. Nền kinh tế vẫn còn mang tính công nghiệp và thỉnh thoảng phải chịu đựng những cuộc khủng hoảng. Tuy nhiên, với việc thực hiện chương trình Reaganomics quy mô lớn dưới thời Tổng thống Ronald Reagan, Mỹ đã chuyển sang mô hình "sống bằng tín dụng" — bất kỳ người Mỹ nào kiếm được ít nhất một khoản gì đó đều có thể vay tiền và mua mọi thứ ngay lập tức thay vì từ từ trong suốt cuộc đời. Vào thời điểm này, ý tưởng về mục tiêu lạm phát 2% xuất hiện — hơi ngẫu nhiên. Tại sao lại là lạm phát tiêu dùng? Bởi vì Mỹ đã chuyển đổi từ nền kinh tế công nghiệp sang hậu công nghiệp, phụ thuộc vào phần còn lại của thế giới cho việc sản xuất trong khi họ in tiền đô la. Đây là một bức tranh đơn giản hóa, tất nhiên, nhưng khá chính xác.

Vậy tại sao lại chính xác là 2%? Fed cho vay tiền khắp thế giới thông qua việc bán trái phiếu chính phủ và rất quan tâm đến việc giữ lợi suất trên các công cụ đó thấp để tránh gây mất ổn định hệ thống tài chính Mỹ thông qua các khoản lãi suất cao. Mô hình kinh tế đó vẫn chủ yếu giữ vững cho đến ngày nay, mặc dù có các nỗ lực cải cách của Donald Trump nhằm đưa Mỹ quay trở lại phát triển công nghiệp.

Bây giờ câu hỏi trọng tâm là: Tại sao các ngân hàng trung ương phương Tây, ngoại trừ của Nhật Bản, tiếp tục tuân theo mô hình này? Không chỉ vì họ bị ràng buộc vào tín dụng dựa trên đô la, mà phần lớn không được hỗ trợ ngoại trừ lòng tin vào Fed và Mỹ. Các quốc gia phương Tây phụ thuộc trực tiếp vào lãi suất của Mỹ — hoặc chính xác hơn, vào chính sách tiền tệ của Mỹ. Bao gồm cả ECB, Bank of Canada, và những ngân hàng khác. Có mối quan hệ tỷ lệ cụ thể giữa lãi suất Mỹ và khu vực đồng euro phụ thuộc vào thương mại và số dư tài khoản vãng lai. Các cú sốc lạm phát có thể thỉnh thoảng làm gián đoạn những tỷ lệ này, nhưng chúng có xu hướng tái cân bằng.

Hiện tại, Fed đang cân nhắc liệu có nên tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không. Trong khi đó, ECB và Bank of England đã tạm dừng, mặc dù lạm phát gần đạt mục tiêu 2%. Họ đang duy trì sự cân bằng bằng cách quan sát Fed.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu có tiếp tục cắt giảm lãi suất? Có, nhưng chỉ những nước có thể làm vậy mà không phá vỡ cân bằng lãi suất với Fed, như Reserve Bank of Australia và Reserve Bank of New Zealand. Những quốc gia khác sẽ chỉ theo bước nếu Mỹ thực sự cắt giảm lãi suất trở lại. Điều này ngụ ý rằng đồng đô la Mỹ sẽ vẫn chịu áp lực so với các đồng tiền chính, không chỉ vì dự báo hạ lãi suất mà còn do động lực tỷ lệ hiện tại không có lợi cho đồng đô la. Với tình hình này, chúng ta có thể kỳ vọng chỉ số đô la Mỹ sẽ giảm về mốc 98.00 trong thời gian tới.

This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

Dự báo của Ngày:

Bitcoin

Một sự suy giảm đáng kể trong giá trị của đồng đô la đang góp phần vào sự gia tăng của Bitcoin. Nó đã vượt ra khỏi phạm vi phía trên mức kháng cự 105,200.00 và đang hướng tới mức cao gần đây nhất, có khả năng thử nghiệm nó. Việc phá vỡ và giữ vững trên mức 107,513.65 có thể dẫn đến một động thái hướng tới 109,730.25. Một điểm mua tiềm năng có thể là ở mức 107,873.92.

USD/JPY

Cặp tiền này đang giao dịch dưới mức 144.00. Sau một đợt điều chỉnh tăng địa phương, nó có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng giảm, và khi đồng đô la yếu đi, nó có thể giảm xuống mức 142.35. Một điểm bán tiềm năng có thể là khoảng mức 143.80.

Pati Gani,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Thị trường ăn mừng chiến thắng

Các thị trường tài chính đã phản ứng tích cực với việc công bố số liệu việc làm của Hoa Kỳ cho tháng Sáu. Số lượng bảng lương đã tăng

Marek Petkovich 10:15 2025-07-04 UTC+2

Tuần Tới Có Thể Bắt Đầu Tích Cực Trên Các Thị Trường (Khả Năng Tiếp Tục Tăng Trưởng Ở #SPX và #NDX)

Dữ liệu thị trường lao động do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố đã đem lại sự lạc quan thận trọng

Pati Gani 10:06 2025-07-04 UTC+2

Thị Trường Đang Chuẩn Bị Cho Một Cú Sốc Khác

Chỉ mới ngày hôm qua, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã thông báo rằng chính quyền của ông sẽ bắt đầu gửi thư tới các đối tác thương

Jakub Novak 09:55 2025-07-04 UTC+2

Báo Cáo Việc Làm Mạnh Mẽ Của Hoa Kỳ Vượt Mọi Kỳ Vọng

Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh so với một loạt các tài sản rủi ro khi các số liệu chủ chốt trong báo cáo việc làm tháng

Jakub Novak 09:49 2025-07-04 UTC+2

Những Gì Cần Chú Ý Vào Ngày 4 Tháng 7? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Dành Cho Người Mới Bắt Đầu

Không có báo cáo kinh tế vĩ mô nào được lên lịch vào thứ Sáu. Như đã đề cập trước đó, hôm nay là ngày lễ ở Hoa Kỳ, được

Paolo Greco 07:59 2025-07-04 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD – Ngày 4 Tháng 7: Reeves Kêu Gào — Đồng Bảng Sụp Đổ?

Cặp tiền tệ GBP/USD cũng giao dịch khá bình lặng trong suốt ngày thứ Năm cho đến khi phiên giao dịch tại Mỹ bắt đầu. Nhớ lại rằng

Paolo Greco 03:56 2025-07-04 UTC+2

Tổng Quan EUR/USD – Ngày 4 Tháng 7: Thỏa Thuận Thương Mại Thứ Ba của Trump Cũng Không Giúp Đồng Đô La

Cặp tiền tệ EUR/USD đã giao dịch rất bình tĩnh suốt ngày thứ Năm, cho đến khi các báo cáo về thất nghiệp và thị trường lao động được công

Paolo Greco 03:56 2025-07-04 UTC+2

Đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bế tắc, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tạm ngừng

Báo cáo hàng quý Tankan của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy tác động của thuế quan mới từ Mỹ vẫn chưa ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý doanh

Kuvat Raharjo 00:48 2025-07-04 UTC+2

Đồng Dollar Khiến Fed Nghỉ Chơi

Báo cáo về thị trường lao động đã xác nhận câu chuyện phổ biến trên thị trường: giao dịch theo cách có lợi cho Donald Trump. Trong giai đoạn 2023–2024

Marek Petkovich 00:48 2025-07-04 UTC+2

EUR/USD. Bảng lương phi nông nghiệp tháng Sáu cho chúng ta biết điều gì?

Báo cáo Phi Nông nghiệp tháng Sáu đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ, nhưng các vị thế bán khống cặp EUR/USD vẫn có vẻ rủi ro và không đáng

Irina Manzenko 00:48 2025-07-04 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.