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21.05.2025 09:46 AM
全球央行是否將繼續降息?(比特幣可能恢復增長,而美元/日元可能下跌)

在經濟發達國家中——那些屬於全球經濟西方陣營的國家——有一條重要的規則:2%的通脹目標,特別是消費通脹。實現這一目標不僅僅是一個目標,而是鐵定的規則。每一個中央銀行——無論是美聯儲、歐洲央行還是澳大利亞儲備銀行——都被期望遵循這一規則。

在20世紀的最後一個季度,美國的通脹水平達到了今天的標準來看來說令人驚訝的水平——超過14%,並在1980年達到14.8%的峰值。那時,美國過著量入為出的生活,美聯儲還不是全球的發行中心。經濟仍以工業為主,時有危機。然而,隨著美國總統羅納德·里根的大規模供給學派經濟學計劃的實施,美國轉向了一種“信貸生活”模式——任何一個有收入的美國人都可以貸款並立即購買任何東西,而不是慢慢積累購買。大約在這個時候,2%通脹目標的想法開始出現——有些隨意。為什麼是消費通脹?因為美國從工業經濟轉向了後工業經濟,依賴世界其他地區的生產,而它則印製美元。當然,這是一個簡化的圖景,但大致準確。

那麼為什麼正好是2%呢?美聯儲通過出售其國債向全世界貸款,並且非常希望保持這些工具的收益率較低,以避免高利息支付破壞美國金融體系。儘管唐納德·特朗普試圖改革它並讓美國回歸工業發展,但這個經濟模型至今仍基本有效。

現在,關鍵問題是:西方的中央銀行(除了日本的)為什麼繼續遵循這一模式?不僅僅是因為它們捲入了由美聯儲和美國信譽支撐的美元本位信貸。更直接的是,西方國家直接依賴於美國的利率——更準確地說,依賴於美國的貨幣政策。這包括歐洲央行,加拿大銀行和其他。美國和歐元區利率之間有特定的比例關係,這取決於貿易和經常賬戶餘額。通脹沖擊可能偶爾打破這些比例,但它們往往會重新對齊。

目前,美聯儲正在權衡是否繼續降息。與此同時,歐洲央行和英格蘭銀行暫停了,即使通脹接近2%的目標。它們正在通過觀察美聯儲保持利率平衡。

全球的中央銀行會繼續降息嗎?是的,但只有那些能夠在不破壞與美聯儲利率平衡的條件下這樣做的銀行,比如澳大利亞儲備銀行和新西蘭儲備銀行。其他銀行只有在美國恢復降息時才會跟隨。這意味著美國美元將對主要貨幣保持壓力,不僅僅因為預期的降息,還因為當前的利率比例動態不利於美元。考慮到這一點,我們可以預期美元指數將很快下降至98.00標誌。

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每日預測:

比特幣

美元價值的顯著下降正在推動比特幣的上漲。其已突破105,200.00的阻力水平,正朝向近期高點進發,有可能再次測試該位置。若能突破並站穩在107,513.65之上,可能會推動其向109,730.25前進。潛在的買入點可能在107,873.92。

美元/日圓

該貨幣對正在144.00水平之下交易。在本地的向上回撤後,可能會恢復下跌趨勢,若美元走弱,可能會跌向142.35。潛在的賣出點可能在143.80附近。

Pati Gani,
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