Cặp tiền tệ EUR/USD lại tiếp tục giảm vào thứ Hai — bạn có đoán khác được không? — và lần này thị trường thậm chí còn không đợi đến phiên châu Âu hay Mỹ mới quay lại mua đồng đô la Mỹ. Đợt bán tháo EUR/USD đã bắt đầu ngay trong đêm và kéo dài suốt cả ngày. Chẳng mấy chốc, đà tăng hiện tại của USD sẽ không còn lọt nổi trên các biểu đồ nữa…

Vào thứ Hai, thị trường lại tìm được một lý do mới để mua đồng bạc xanh và bám lấy nó hết sức có thể. Cú “trượt chân” của thị trường lao động Mỹ và con số thất nghiệp công bố hôm thứ Sáu đã nhanh chóng bị lãng quên. Sự suy yếu của thị trường lao động — yếu tố vốn làm giảm đáng kể khả năng Fed tiếp tục thắt chặt — bị gạt đi như chuyện vặt. Fed sẽ vẫn tiếp tục nâng lãi suất chủ chốt. Tại sao? Vì thế. Nếu không phải vào tháng Mười thì sẽ là tháng Mười Hai. Cách lập luận như vậy hiện đang chiếm ưu thế trên thị trường. Trái lại, cuộc chiến ở Yemen — đã kéo dài hơn mười năm (cũng như xung đột giữa Iran và phần lớn thế giới) — lại được xem là một sự kiện. Hôm qua, chính phủ Yemen được quốc tế công nhận, vốn thậm chí không thể ở lại thủ đô Sanaa vì nơi này đang do lực lượng Houthi chiếm giữ, đã tuyên bố bắt đầu một chiến dịch quân sự nhằm đánh bật và tiêu diệt phong trào Hồi giáo Shiite này. Điều đó có ý nghĩa gì với thị trường ngoại hối và thế giới? Đơn giản là trên bản đồ chính trị lại xuất hiện thêm một điểm nóng quân sự nữa, có thể leo thang thành một cuộc chiến tranh toàn diện, kéo dài và có khả năng lôi kéo thêm các quốc gia khác tham gia.

Cốt lõi của xung đột Yemen nằm ở vị trí eo biển Bab el-Mandeb, nơi lực lượng Houthi đã nhiều lần đe dọa sẽ phong tỏa. Cần nhắc lại rằng Houthi là đồng minh của Iran. Như vậy, Iran không cần trực tiếp ra lệnh phong tỏa Bab el-Mandeb — Houthi có thể tự làm điều đó bất cứ lúc nào, và khi ấy thị trường dầu mỏ toàn cầu có thể mất thêm khoảng 15% nguồn cung. Khi đó bạn có thể tự hình dung giá dầu sẽ lên đến mức nào.

Vì sao đồng đô la lại tăng giá trước những tin tức này? Thứ nhất, rủi ro địa chính trị gia tăng buộc giới đầu tư lại một lần nữa rút vốn khỏi Trung Đông. Vì đô la Mỹ là công cụ dễ dàng nhất để bảo toàn vốn, nhu cầu đối với đồng tiền này tăng lên, kéo giá đô la đi lên. Thứ hai, giờ đây thị trường gần như không còn cần đến những lý do đủ mạnh để mua USD nữa. Đô la có thể tăng vì bất kỳ lý do gì, thậm chí chẳng cần lý do — nhưng khi có cớ, nó gần như chắc chắn tăng. Theo quan điểm của chúng tôi, ngay cả nếu xung đột ở Yemen không bùng phát, đồng đô la Mỹ có lẽ vẫn sẽ được săn đón, bởi hiện tại thị trường không còn cân nhắc nghiêm túc việc có hay không những cơ sở vững chắc để mua vào USD. Điều quan trọng chỉ là tìm được bất kỳ cái cớ nào để mua đồng tiền vốn đã trong xu hướng tăng và vì thế có khả năng mang lại lợi nhuận đầu cơ. Trong suốt một tháng qua, chúng ta hầu như không thấy nổi một nhịp điều chỉnh đáng kể nào. Hãy tự hỏi: liệu các yếu tố nền tảng, kinh tế vĩ mô và địa chính trị có thực sự nghiêng một chiều rõ rệt về phía đồng đô la đến mức biện minh cho một đà tăng kéo dài cả tháng hay không? Chúng tôi cho rằng là không. Nhưng chuyển động hiện nay mang tính quán tính; nó không còn cần đến lý do hay nền tảng nữa.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 6 tháng 10 là 82 pip, được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong khoảng từ 1,1127 đến 1,1291 vào ngày thứ Ba. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã chuyển sang đi ngang, báo hiệu một lần thay đổi xu hướng nữa. Chỉ báo CCI đã ba lần rơi vào vùng quá bán và hình thành ba phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo về khả năng kết thúc của xu hướng giảm thiếu logic hiện tại. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa phản ứng với các tín hiệu kỹ thuật.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1169

S2 – 1,1108

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1292

R3 – 1,1353

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục di chuyển theo hướng giảm, nhưng chúng tôi vẫn xem đợt giảm hiện tại của cặp này là một nhịp điều chỉnh trước khi bước vào một xu hướng tăng mới. Bối cảnh cơ bản tổng thể đối với đồng USD vẫn là tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước hết là các sự kiện địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed, đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các lệnh bán với mục tiêu tại 1,1169 và 1,1127. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua sẽ phù hợp hơn, với các mục tiêu tại 1,1353 và 1,1414.

Giải thích cho các hình minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện thời được đánh giá là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) thể hiện xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là những mốc mục tiêu cho các nhịp giá và các đợt điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng mà cặp tiền sẽ dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) — báo hiệu khả năng sắp diễn ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.