Vào ngày thứ Sáu, USD/CAD giao dịch trong một biên độ hẹp, tiếp tục nằm dưới mốc 1,4000 mang ý nghĩa tâm lý – mức đỉnh được chạm tới trong tuần này – nhưng giá giao ngay vẫn nhích lên, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản thuận lợi cho đồng USD.

Đồng đô la Canada đang thể hiện sự suy yếu tương đối so với đồng đô la Mỹ, chủ yếu do chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng theo hướng có lợi cho cặp USD/CAD. Đầu tháng 9, Bank of Canada giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25%. Ngược lại, vào ngày thứ Tư, US Federal Reserve đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản, lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm, lên biên độ 3,75–4,00%.

Khoảng cách lãi suất này đang gây áp lực lên đồng loonie, khiến nó dễ bị tổn thương trước mức chênh lệch ngày càng tăng giữa lãi suất của Fed và BoC. Khoảng cách mở rộng là một trong những động lực chính khiến đồng đô la Canada suy yếu: chênh lệch lãi suất chủ chốt đã quay trở lại khoảng 175 điểm cơ bản, điều này phần lớn lý giải xu hướng tăng của cặp tiền.

Mô hình giá trị hợp lý của các chiến lược gia tại Scotiabank cho thấy mức cân bằng vào khoảng 1,3894, hàm ý đồng đô la Mỹ có thể đang bị định giá cao đôi chút so với mức hiện tại. Tuy nhiên, do chưa có triển vọng thu hẹp nhanh khoảng cách chính sách, khả năng phục hồi trong ngắn hạn của đồng loonie là khó xảy ra.

Căng thẳng thương mại kéo dài giữa Mỹ và Canada là một lực cản khác đối với đồng đô la Canada, vốn có mối liên hệ chặt chẽ với giá hàng hóa. Việc Mỹ áp thuế cao (lên tới 50%) đối với hàng hóa Canada – bao phủ khoảng 20 tỷ USD kim ngạch thương mại – cùng với các biện pháp đáp trả của Canada đã xóa nhòa một phần tác động tích cực từ đà tăng giá dầu gần đây và càng làm gia tăng áp lực lên đồng loonie.

Đồng thời, việc Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh đến lạm phát đã góp phần hạ nhiệt đợt bán tháo gần đây trên thị trường trái phiếu, kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm từ mức đỉnh nhiều năm. Điều này tạo thêm lực cản cho đà tăng tiếp theo của đồng USD và có thể kiềm chế dư địa tăng thêm của cặp USD/CAD. Tuy nhiên, lập trường diều hâu của Fed — hàm ý khả năng có thêm các đợt tăng lãi suất trong năm nay — kết hợp với bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh như một tài sản trú ẩn an toàn, qua đó mang lại lợi thế cho phe mua USD/CAD.

Về mặt kỹ thuật, USD/CAD vẫn duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn sau khi vượt qua vùng quan trọng quanh 1,3945 vào thời điểm cuộc họp Fed diễn ra, nơi đường SMA 100 ngày và SMA 50 ngày giao cắt. Phe mua hiện đang hướng tới mục tiêu phá vỡ và giữ vững trên mốc tròn 1,4000.

Ở chiều giảm, vùng kháng cự đã bị xuyên thủng tại 1,3945 hiện dường như đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ gần nhất. Các vùng hỗ trợ quan trọng hơn nằm gần mốc tròn 1,3900 và ngay bên dưới mức này. Các chỉ báo dao động đang cho tín hiệu trái chiều, trong khi RSI vẫn trong vùng tích cực, cho thấy phe mua đang dần mạnh lên.