Nền kinh tế Vương quốc Anh bất ngờ chững lại trong tháng 1, khi tăng trưởng GDP không ghi nhận mức mở rộng nào và sản lượng công nghiệp thấp hơn so với kỳ vọng. Những số liệu này đi ngược lại các chỉ số về hoạt động kinh doanh vừa được công bố gần đây, vốn cho thấy dấu hiệu tăng tốc trong những tháng đầu năm.

Bank of England sẽ tổ chức cuộc họp tiếp theo vào thứ Năm tuần này và kỳ vọng về kết quả đã thay đổi mạnh mẽ so với thời điểm trước khi bùng phát xung đột ở vùng Vịnh. Trước đó, thị trường kỳ vọng Bank of England sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, với giả định rằng lạm phát cuối cùng sẽ vượt qua tác động nền của năm ngoái và bắt đầu giảm dần một cách ổn định. Chiến tranh đã làm thay đổi cục diện một cách đáng kể, và hiện thị trường đang nghiêng về khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa thay vì cắt giảm.

Một sự thay đổi như vậy trong tâm lý nhà đầu tư lẽ ra có thể hỗ trợ cho đồng bảng Anh, nhưng bối cảnh trở nên phức tạp hơn bởi đà tăng mạnh của giá năng lượng, yếu tố có thể giáng thêm đòn vào nhu cầu tiêu dùng và kéo theo đó là tăng trưởng GDP. Cho đến gần đây, người ta vẫn cho rằng tăng trưởng kinh tế trong tháng Hai có thể đạt khoảng 0,3%, mức đủ để Bank of England duy trì trạng thái tạm dừng lãi suất trong khi chờ đợi diễn biến lạm phát thay đổi. Tuy nhiên, nếu GDP tháng Hai cũng không đạt kỳ vọng, điều đó sẽ không chỉ báo hiệu tình trạng đình trệ mà còn cho thấy rủi ro suy thoái gia tăng mạnh.

Một báo cáo về thị trường lao động sẽ được công bố vào thứ Năm trước cuộc họp, nhưng nhiều khả năng sẽ không ảnh hưởng tới lập trường của Bank of England.

Vị thế bán ròng đối với đồng bảng đã tăng thêm 1 tỷ bảng trong tuần được báo cáo, lên mức -7,1 tỷ bảng, cho thấy xu hướng bi quan đáng kể. Mức tăng này diễn ra ngay cả khi kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn của Bank of England gia tăng. Đồng thời, mức giá ước tính đang cố gắng quay đầu đi lên, chủ yếu nhờ vào đà tăng nhanh của lợi suất, một lần nữa được thúc đẩy bởi kỳ vọng liên quan đến chính sách của Bank of England.

Đúng như dự đoán từ một tuần trước, đồng bảng Anh đã cập nhật mức đáy gần đây tại 1,3252 nhưng vẫn chưa tiếp cận vùng hỗ trợ rộng hơn 1,3000–1,3050. Một phần nguyên nhân có thể đến từ kỳ vọng được nối lại rằng Hoa Kỳ có thể bảo đảm việc vận chuyển nguồn năng lượng qua eo biển Hormuz bằng cách thành lập một liên minh quốc tế. Tuy nhiên, nhiều khả năng trong tương lai gần sẽ cho thấy việc hình thành một liên minh như vậy là rất khó khăn, và đồng bảng Anh sẽ nối lại đà giảm hướng về vùng 1,3000–1,3050. Các kỳ vọng liên quan đến chính sách lãi suất của Bank of England khó có thể bù đắp hai xu hướng tiêu cực: xung đột quân sự kéo dài và, quan trọng hơn, là sự giảm tốc chung của nền kinh tế Anh.