Phần nhận định về đồng tiền chung châu Âu nên bắt đầu từ phân tích sóng. Chúng ta đã quan sát một cấu trúc tăng gồm năm sóng a-b-c-d-e, nhưng đáng tiếc là nó lại không mang dạng sóng đẩy (impulsive). Tuy nhiên, ngay cả trong trường hợp này, cấu trúc đó vẫn đòi hỏi phải có một sóng điều chỉnh hoặc một tập hợp các sóng điều chỉnh. Cấu trúc điều chỉnh mới có thể có độ dài bất kỳ, vì bản chất nó là sóng điều chỉnh. Mọi thứ sẽ phụ thuộc vào tâm lý thị trường, dù nghe có vẻ quen thuộc, sáo rỗng. Chẳng hạn, tuần trước, tôi không thấy nhiều thiện chí từ phía giới giao dịch trong việc bán đồng dollar, mặc dù có rất nhiều lý do để làm điều đó. Vậy tuần tới sẽ diễn biến thế nào?

Theo quan điểm của tôi, bối cảnh tin tức hiện tại không còn đóng vai trò quan trọng nhất đối với các thành viên thị trường. Như tôi đã đề cập tuần trước, ít nhất ba báo cáo đã được xếp vào loại “quan trọng”. Vào thứ Tư, chúng ta chứng kiến đà giảm của công cụ giao dịch trong bối cảnh đồng dollar mạnh lên, nhưng dư âm của nhịp giảm này vẫn khá mơ hồ. Báo cáo Non-Farm Payrolls cho tháng Một cho thấy con số tương đối cao; tuy nhiên, số liệu tổng cho năm 2025 đã được điều chỉnh giảm xuống khoảng 200.000 việc làm cho cả năm. Vậy chúng ta nên diễn giải con số 130.000 việc làm trong tháng Một như thế nào, nếu cả năm 2025 chỉ tạo ra khoảng 200.000 việc làm? Liệu có thể coi đó là tín hiệu tích cực?

Quay lại với đồng euro và khu vực Eurozone, tuần tới sẽ bắt đầu với báo cáo sản lượng công nghiệp tháng Mười Hai. Các dự báo hiện tại cho thấy khối lượng nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm khoảng 1,5%. Vào thứ Ba, Đức sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng (Consumer Price Index) tháng Một, nhưng thị trường đã nắm được ước tính sơ bộ, nên khó có khả năng bị bất ngờ. Chỉ số niềm tin kinh tế ZEW cũng sẽ được công bố vào thứ Ba, và dự kiến tăng so với tháng trước. Tuy nhiên, những số liệu này không thực sự có nhiều ý nghĩa đối với thị trường và đối với đồng euro.

Nhìn chung, các báo cáo quan trọng nhất sẽ được công bố vào thứ Sáu: các chỉ số hoạt động của khu vực dịch vụ và sản xuất của Đức và Eurozone. Cần lưu ý rằng các chỉ số hoạt động gián tiếp cho thấy nền kinh tế đang tăng tốc hay chậm lại. Đối với kinh tế châu Âu, điều tối quan trọng là ít nhất phải duy trì được tốc độ tăng trưởng hiện tại (vốn đã thấp). Mối lo ngại chính vẫn tập trung vào khu vực sản xuất, trong khi khu vực dịch vụ vẫn ổn định trên mức 50. Theo tôi, các báo cáo từ châu Âu sẽ không mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng euro.

Bức tranh sóng đối với EUR/USD:

Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng công cụ này tiếp tục hình thành một nhịp sóng tăng trong xu hướng. Chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những yếu tố quan trọng trong xu hướng suy yếu dài hạn của đồng đô la Mỹ. Mục tiêu cho đoạn xu hướng hiện tại có thể kéo dài lên đến vùng 1,25. Hiện tại, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong khuôn khổ sóng 5 toàn cục, vì vậy tôi kỳ vọng giá sẽ tăng trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, công cụ này có thể hình thành thêm một sóng giảm nữa trong khuôn khổ điều chỉnh. Tôi cho rằng hiện nay nên tìm kiếm các vùng giá và mức giá phù hợp để mở lệnh mua mới, với mục tiêu quanh các mức 1,2195 và 1,2367, tương ứng với các mốc Fibonacci 161,8% và 200,0%.

Bức tranh sóng đối với GBP/USD:

Bức tranh sóng của cặp GBP/USD khá rõ ràng. Cấu trúc tăng gồm năm sóng đã hoàn tất, nhưng sóng 5 toàn cục có thể mở rộng đáng kể hơn nữa. Tôi cho rằng trong tương lai gần, chúng ta có thể chứng kiến quá trình hình thành một tập hợp sóng điều chỉnh, sau đó xu hướng tăng sẽ được nối lại. Do đó, trong vài tuần tới, tôi khuyến nghị tìm kiếm cơ hội mở các lệnh mua mới. Theo quan điểm của tôi, dưới thời Trump, đồng bảng Anh có cơ hội tốt để tăng lên vùng 1,45–1,50. Bản thân Trump ủng hộ việc đồng đô la suy yếu, và Fed vẫn còn khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng cần đơn giản và dễ hiểu. Những cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường xuyên bị điều chỉnh lại.
2. Nếu không có sự tự tin vào những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên tham gia.
3. Không bao giờ có và cũng không thể có sự chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Đừng quên các lệnh dừng lỗ bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể được kết hợp với các loại hình phân tích và chiến lược giao dịch khác.