Top.Mail.Ru
empty
20.05.2025 12:40 AM
AUD/USD. Cuộc họp tháng Năm của RBA: Dự báo

Vào thứ Ba, ngày 20 tháng Năm, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ kết thúc cuộc họp của mình, và có thể sẽ dẫn đến việc nới lỏng các thông số chính sách tiền tệ. Hầu hết các nhà phân tích tin rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu một bước đi khác theo hướng này sau lần cắt giảm lãi suất hồi tháng Hai. Kịch bản "nới lỏng" được mong đợi nhiều nhất, nhưng không phải là điều chắc chắn. Một số luận điểm cơ bản ủng hộ quan điểm chờ đợi và xem xét, vì vậy việc duy trì hiện trạng không thể bị loại trừ.

This image is no longer relevant

Lập luận cho việc giảm lãi suất (kịch bản "dovish")

Phần lớn những người ủng hộ kịch bản dovish chỉ ra báo cáo lạm phát gần đây ở Úc, được công bố sau cuộc họp tháng Tư của RBA. Mặc dù trông tích cực, báo cáo cho thấy lạm phát cơ bản hiện nằm trong phạm vi mục tiêu 2–3%. Lần đầu tiên kể từ Q4 2021, chỉ số CPI trung bình đã được điều chỉnh nằm trong phạm vi này. Ngoài ra, báo cáo tiết lộ rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm đáng kể xuống còn 3.7%, do giá thuê nhà và chi phí bảo hiểm giảm.

Quan điểm hawkish

Thú vị là, những người chỉ trích việc cắt giảm lãi suất cũng trích dẫn cùng báo cáo lạm phát, nhấn mạnh các yếu tố hawkish trong đó. Chẳng hạn, trong Q1, chỉ số CPI tiêu đề tăng 0.9% q/q so với dự báo 0.8%—một bước nhảy vọt so với 0.2% trong hai quý trước đó. So với cùng kỳ năm trước, chỉ số CPI in ở mức 2.4%, hơi cao hơn dự báo 2.3%. CPI hàng tháng của tháng Ba cũng duy trì ở mức 2.4%. Chỉ số đã đạt cùng mức trong tháng trước đó, trong khi các nhà phân tích đã dự đoán một sự giảm nhẹ trong tháng Ba, xuống còn 2.3%.

Nói cách khác, dữ liệu lạm phát mang tính mâu thuẫn và không thể diễn giải một cách dứt khoát là ủng hộ cắt giảm lãi suất hoặc dừng lại.

Một lập luận khác cho việc tạm dừng: sự mạnh mẽ của thị trường lao động

Việc làm đã tăng vọt 89,000 trong tháng Tư—mức tăng trưởng mạnh nhất hàng tháng kể từ tháng Hai 2024, và hơn bốn lần so với mức dự kiến 20,000. Sự tăng trưởng tập trung vào việc làm toàn thời gian (59.5k so với 29.5k việc làm bán thời gian). Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đạt 67.1%, cao nhất kể từ tháng Giêng. Trong khi đó, tăng trưởng lương đã tăng tốc lên 3.4% y/y trong Q1, phục hồi sau khi chậm lại xuống 3.2% trong Q4 2024. Điều này cho RBA không gian để trì hoãn việc nới lỏng hơn nữa.

Kết quả này cho phép Ngân hàng Dự trữ Úc không vội vàng với việc cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Sự bất ổn toàn cầu thêm vào trường hợp thận trọng

Cuộc chiến thương mại "Mỹ vs thế giới" đang diễn ra là một yếu tố khác. Một mặt, Donald Trump đã áp thuế tối thiểu 10% lên các sản phẩm nhập khẩu từ Úc (Canberra thậm chí không có biện pháp đáp trả, "đồng ý" với quyết định này của nhà lãnh đạo Mỹ). Tức là, Úc tự chịu ảnh hưởng tối thiểu từ thuế quan của Mỹ. Nhưng đồng thời, rõ ràng là kinh tế Úc không bị cô lập với phần còn lại của thế giới, có nghĩa là những hậu quả tiêu cực của các hiệu ứng thứ cấp của sự đối đầu thuế quan vẫn sẽ tự biểu hiện, đặc biệt nếu tốc độ tăng trưởng của kinh tế Trung Quốc bắt đầu chậm lại.

Vì vậy, việc tạm hoãn kéo dài trước các cuộc đàm phán thương mại được công bố giữa Mỹ và Trung Quốc có thể trở thành một lập luận bổ sung để RBA duy trì hiện trạng tại cuộc họp tháng Năm.

Kết luận

Mặc dù dự báo từ các ngân hàng lớn như ANZ, Standard Chartered, và Westpac đưa ra khả năng giảm 25 điểm cơ bản, kết quả này còn xa vời từ việc được đảm bảo. Hơn nữa, có những lý lẽ mạnh mẽ ủng hộ duy trì thái độ chờ xem dưới hình thức "sự cứng đầu" của các chỉ số lạm phát trên nền tảng của thị trường lao động ổn định và sự bất ổn toàn cầu.

Ngay cả khi RBA thực hiện kịch bản "dovish", có thể họ sẽ duy trì một giọng điệu thận trọng, có khả năng đưa ra một "lần cắt giảm hawkish", tạo ra sự nghi ngờ đối với dự báo phổ biến về hai lần cắt giảm bổ sung trong nửa cuối 2025.

Ảnh hưởng tới thị trường

Điều này tạo ra một sự chờ đợi căng thẳng. Nếu RBA tạo bất ngờ và giữ nguyên lãi suất, đồng đô la Úc có thể tăng—AUD/USD có thể vượt qua ngưỡng kháng cự ở mức 0.6490 và nhắm đến việc ổn định trên 0.6500. Nếu RBA cắt giảm như dự kiến, nhiều điều sẽ phụ thuộc vào giọng điệu của tuyên bố kèm theo và bình luận của Thống đốc Michele Bullock. Một giọng điệu thận trọng có thể hỗ trợ đồng aussie, giữ AUD/USD trong khoảng 0.6430–0.6490. Tuy nhiên, các tín hiệu dovish rõ ràng gợi ý về nhiều lần cắt giảm hơn trong nửa cuối năm sẽ có lợi cho bên bán AUD/USD, có thể kéo cặp tiền này trở lại mức 0.6340 (Dải dưới của Bollinger trong biểu đồ hàng ngày).

Irina Manzenko,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Cần Chú Ý Điều Gì Vào Ngày 12 Tháng 6? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Dành Cho Người Mới Bắt Đầu

Một số lượng đáng kể các báo cáo vĩ mô dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm, nhưng chỉ có một vài báo cáo thực sự quan trọng

Paolo Greco 05:52 2025-06-12 UTC+2

Tổng quan GBP/USD – Ngày 12 tháng 6: Biểu tình chống Trump và Chính sách của Fed

Cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục giao dịch một cách rất bình tĩnh vào hôm thứ Tư. Tự nhiên, khi dữ liệu lạm phát Hoa Kỳ được công bố, chúng

Paolo Greco 04:07 2025-06-12 UTC+2

Tổng Quan EUR/USD – Ngày 12 tháng 6: Liệu Có Ánh Sáng Cuối Đường Hầm?

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giao dịch rất bình tĩnh suốt ngày thứ Tư. Thị trường không có bất kỳ phản ứng nào đối với tin tức dường

Paolo Greco 04:07 2025-06-12 UTC+2

Donald Trump Lên Kế Hoạch Đàn Áp Cuộc Nổi Dậy

Trong nhiều ngày liên tiếp, các cuộc biểu tình và bất ổn đã tiếp tục diễn ra ở một số thành phố lớn của Hoa Kỳ, khởi nguồn từ chính

Chin Zhao 00:35 2025-06-12 UTC+2

EUR/USD. Trong Bóng Tối của Thỏa Thuận Thương Mại: Báo Cáo Lạm Phát của Mỹ Gây Áp Lực lên Đồng Đô la Mỹ

Kết quả của cuộc đàm phán tại London đã làm thất vọng những người ủng hộ đồng đô la. Trong bối cảnh này, sự gia tăng

Irina Manzenko 00:35 2025-06-12 UTC+2

Liệu đồng Đô la có duy trì được hiện trạng không?

Để đưa ra những dự đoán chính xác về tương lai, ta phải xem xét quá khứ. Đợt tăng hơn 10% của tỷ giá EUR/USD

Marek Petkovich 00:35 2025-06-12 UTC+2

XAU/USD. Phân tích và Dự báo

Hiện tại, giá vàng vẫn bị giới hạn trong một phạm vi hàng tuần. Các yếu tố chính hỗ trợ cho sự tăng giá bao gồm quyết định

Irina Yanina 18:35 2025-06-11 UTC+2

USD/JPY. Phân tích và Dự báo

Hiện tại, đồng yên Nhật Bản tiếp tục giao dịch trong phạm vi hợp nhất nội ngày, tiệm cận mức thấp nhất trong hai tuần so với đồng

Irina Yanina 18:33 2025-06-11 UTC+2

EUR/GBP. Phân Tích và Dự Báo

Tuy nhiên, tại thời điểm này, thị trường thiếu sự mua vào tiếp diễn, mặc dù bối cảnh cơ bản cho thấy con đường ít kháng cự nhất

Irina Yanina 11:38 2025-06-11 UTC+2

Kết quả Vòng đàm phán thứ hai giữa Mỹ và Trung Quốc

Hoa Kỳ và Trung Quốc đã kết thúc hai ngày đàm phán thương mại quan trọng với kế hoạch khôi phục dòng chảy hàng hóa nhạy cảm — khung thỏa

Jakub Novak 11:32 2025-06-11 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.