Mercredi, la paire EUR/USD s’est retournée en faveur du dollar américain et a affiché une forte baisse de plus de 100 pips. La principale raison de ce mouvement a été la réunion du FOMC, qui sera examinée plus en détail ci‑dessous. Jeudi matin, l’euro se négociait au‑dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 76,4 % à 1,1514, ce qui ouvrait la voie à un rebond en direction du niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % à 1,1578. Une nouvelle consolidation sous 1,1514 indiquerait la poursuite du repli vers le niveau de retracement de Fibonacci de 100,0 % à 1,1409.
Le schéma de vagues sur le graphique horaire s’est compliqué hier soir. La dernière vague haussière achevée a dépassé le sommet précédent, mais la nouvelle vague baissière est également passée sous le creux précédent. Ainsi, la tendance est redevenue baissière. Les conditions géopolitiques se sont nettement améliorées ces dernières semaines, mais la Federal Reserve a déclenché une nouvelle vague de pression vendeuse. Un mouvement baissier de grande ampleur nécessiterait des facteurs supplémentaires de soutien, que je ne vois pas pour l’instant. Les acheteurs pourraient tenter de reprendre l’initiative après le recul enregistré hier.
Mercredi, le FOMC a annoncé ses décisions de politique monétaire et n’a pas surpris les traders en ce qui concerne le résultat principal. Les taux d’intérêt sont restés inchangés. Toutefois, de nombreux éléments de langage utilisés lors des réunions précédentes ont été modifiés. La Federal Reserve n’anticipe plus d’assouplissement de la politique monétaire, tandis que la moitié des membres du Board s’attendent désormais à au moins une hausse de taux en 2026. Les prévisions d’inflation pour 2026–2027 ont été relevées, ce qui est devenu la principale raison du ton plus restrictif adopté par le FOMC.
Dans l’ensemble, les traders s’attendaient à ce que les responsables de la Federal Reserve adoptent une position plus agressive. Cette hypothèse était raisonnable, puisque l’inflation a accéléré en mai pour atteindre un plus haut de trois ans. En même temps, le scénario de base n’impliquait qu’un durcissement modéré de la politique, et peu d’acteurs de marché anticipaient des propos particulièrement restrictifs de la part de Kevin Warsh sur la politique monétaire. Le nouveau gouverneur a déclaré que la Federal Reserve tente depuis cinq ans de ramener l’inflation à 2 % sans y parvenir, et qu’il est désormais temps de s’attaquer au problème de manière plus résolue.
Le fait que le marché s’attendait à ce que Warsh adopte une position accommodante sur la politique de la Federal Reserve et qu’il ait été démenti dès sa toute première réunion a joué un rôle clé dans la domination du dollar mercredi soir. Les intervenants de marché anticipaient une combinaison d’un FOMC plus agressif et d’une position relativement accommodante de Warsh. Au lieu de cela, même le nouveau responsable de la Fed a souligné la nécessité de stabiliser les pressions inflationnistes qui pèsent sur l’économie et les consommateurs.
Sur le graphique en 4 heures, la paire a de nouveau reculé vers la limite inférieure du canal baissier. À mon sens, la baisse d’hier a été provoquée par un facteur qui ne devrait probablement pas offrir un soutien durable au dollar, tandis que la borne inférieure du canal devrait limiter toute poursuite du mouvement baissier. Par conséquent, un rebond à partir de ce niveau serait favorable à l’euro et ouvrirait la voie à une reprise de la hausse en direction de la limite supérieure du canal. Aucune divergence naissante n’est actuellement visible sur les indicateurs.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 15 878 positions Long et ouvert 19 056 positions Short. Durant les sept semaines de février et mars, l’avantage écrasant des haussiers a disparu en raison de la guerre en Iran. Au cours des onze semaines suivantes, la situation s’est progressivement normalisée avec la suspension des hostilités au Moyen-Orient, et les haussiers ont de nouveau repris la main.
Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève désormais à 219 000, tandis que le nombre de positions Short atteint 205 000.
Globalement, les grands intervenants de marché continuent d’avoir une vision favorable de l’euro à long terme. Naturellement, les différents évènements mondiaux, nombreux ces dernières années, continuent d’influencer le sentiment des investisseurs. Actuellement, l’attention du marché reste concentrée sur le Moyen-Orient, où le conflit n’a été que mis en pause, sans être résolu. Par conséquent, à court terme, l’évolution de l’euro et du dollar dépendra moins de la politique monétaire de la Federal Reserve ou de la BCE et des statistiques économiques, et davantage de la situation en Iran.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
- États-Unis – Inscriptions hebdomadaires au chômage (12:30 UTC)
- États-Unis – Indice manufacturier de la Federal Reserve de Philadelphie (12:30 UTC)
Le calendrier économique du 18 juin ne comporte que deux événements, dont aucun ne peut être considéré comme particulièrement important. Par conséquent, le contexte économique ne devrait pas influencer le sentiment de marché jeudi.
Prévisions et conseils de trading pour EUR/USD :
Des positions Long peuvent être envisagées aujourd’hui si la paire s’affermit au-dessus du niveau de 1,1514 en graphique horaire, avec un objectif à 1,1578. Des positions Short ont précédemment pu être ouvertes après une clôture sous 1,1578, avec un objectif à 1,1514. Cet objectif a été atteint. De nouvelles positions Short peuvent être envisagées si la paire clôture sous 1,1514, avec un objectif à 1,1409.
Les retracements de Fibonacci sont tracés de 1,1409 à 1,1850 sur le graphique horaire et de 1,2081 à 1,1411 sur le graphique 4 heures.
