L’image d’investissement de la zone euro commence à susciter des inquiétudes parmi les responsables de la BCE, sur fond de hausse rapide des prix du pétrole et du gaz naturel, ce qui accentue les pressions sur les coûts de l’énergie. Dans ces conditions, l’autorité monétaire a maintenu le taux de dépôt à 2 %, le taux de refinancement principal à 2,15 % et le taux de prêt marginal à 2,40 %, laissant ces trois instruments inchangés.
Dans son communiqué de politique monétaire, la BCE a reconnu que « la guerre au Moyen-Orient… aura un impact sensible sur l’inflation à court terme via la hausse des prix de l’énergie ». Dans le même temps, l’institution a souligné que « ses conséquences à moyen terme dépendront à la fois de l’intensité et de la durée du conflit, ainsi que de la manière dont la hausse des prix de l’énergie se transmettra aux indices de consommation et à la dynamique globale de l’économie ».
Lors de la conférence de presse, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a indiqué que la zone euro dispose d’une résilience suffisante et que la faiblesse de l’inflation signifie que la politique actuelle est « plutôt bien préparée » aux chocs externes. Elle a ajouté que la banque centrale adopte une approche « réunion par réunion », en insistant sur le fait que la trajectoire des taux d’intérêt est déterminée par les données entrantes et leur interprétation.
Au cours de la séance européenne de vendredi, plusieurs responsables de la BCE ont commenté la situation actuelle et les perspectives de l’inflation, ainsi que la trajectoire possible des taux d’intérêt.
Membre du Conseil des gouverneurs de la BCE et président de la Bundesbank, Joachim Nagel a déclaré que, dans les conditions actuelles, « une détérioration des perspectives d’inflation à moyen terme et une hausse durable des anticipations d’inflation sont tout à fait possibles, ce qui exigerait probablement un durcissement de la politique monétaire ». À ses yeux, la BCE pourrait devoir relever ses taux dès le mois d’avril si les perspectives de prix se dégradent.
De son côté, le membre de la BCE et gouverneur de la Bank of Spain, José Luis Escrivá, a relevé qu’« il a été extrêmement difficile d’évaluer avec précision l’impact de la hausse des prix de l’énergie sur la dynamique de l’inflation et sur l’économie réelle ». Il a rappelé que les décisions de la BCE reposent sur les perspectives d’inflation à moyen terme et que, dans certains cas, l’inflation peut se modérer progressivement sans nécessiter d’ajustement immédiat des taux. Selon lui, la situation demeure très incertaine et instable, et l’autorité monétaire devra continuer à analyser un volume important de données.
Il semble que les déclarations des responsables de la BCE aient eu un impact modérément positif sur l’euro (EUR). La paire EUR/USD a rebondi sur l’EMA à 9 jours, ou sur le plus bas intrajournalier autour de 1,1547, pour revenir au voisinage du seuil psychologique de 1,1600, mais elle se négocie encore environ 0,15 % en dessous de la clôture de jeudi.
Aux États‑Unis, les nouvelles inscriptions au chômage pour la semaine se terminant le 14 mars n’ont pas soutenu le dollar. Le nombre de demandes est passé de 213 000 à 205 000, alors que les économistes s’attendaient à une hausse à 215 000.
D’autres données ont montré que les ventes de logements neufs en janvier ont reculé de 17,6 % par rapport au mois précédent, après une baisse de 1,7 % en décembre, principalement en raison des tempêtes de neige qui ont freiné l’activité sur le marché immobilier.
Dans ce contexte, les rendements des Treasuries américains reculent après une forte hausse alimentée par les publications macroéconomiques. Néanmoins, selon les données de Prime Market Terminal, les marchés financiers n’anticipent pas de baisse des taux de la Federal Reserve en 2026, le premier ajustement n’étant probable qu’au premier semestre 2027.
Le tableau ci‑dessous présente la variation en pourcentage de l’euro (EUR) face aux principales devises échangées sur la semaine en cours. Sur cette période, l’euro a enregistré ses gains les plus marqués face au dollar canadien.
D’un point de vue technique, sur le graphique quotidien, EUR/USD se négocie sous le seuil de 1,1600. La tendance à court terme est modérément baissière, le cours évoluant légèrement sous les principales moyennes mobiles simples et en dessous de sa zone d’équilibre à moyen terme. Les oscillateurs sont négatifs, ce qui confirme la faiblesse des acheteurs. Les haussiers doivent franchir à la hausse les SMA 100 jours et 200 jours pour reprendre la main.
