Analyse EUR/USD 5M
La paire de devises EUR/USD a repris son mouvement baissier mercredi, sous l’influence de deux facteurs. Premièrement, l’indice des prix à la production (PPI) américain a augmenté de 0,7 % en février, un chiffre nettement supérieur aux prévisions. Deuxièmement, la Réserve fédérale a affiché un durcissement de ses vues en matière de politique monétaire. À notre avis, même hier, le marché aurait pu se passer de nouveaux achats de dollars, compte tenu de sa progression au cours du dernier mois et demi. Toutefois, il y avait des raisons formelles. Si le PPI augmente, l’inflation progressera également, car les prix à la production se répercutent sur les prix de détail. Si la Fed anticipait auparavant deux baisses de taux en 2026 et n’en prévoit plus qu’une, ce durcissement des anticipations monétaires favorise lui aussi le dollar. Cependant, dans un contexte de craintes croissantes concernant une accélération de l’inflation, c’est le scénario que la plupart des traders attendaient. Pourtant, comme on le constate, le marché n’a pas réagi de manière préventive à ses propres attentes cette fois-ci ; il a plutôt attendu un nouveau prétexte pour acheter la devise américaine.
Ainsi, une fois de plus, la cassure de la ligne de tendance baissière n’a rien donné. Tous les traders peuvent clairement constater que les facteurs techniques ne fonctionnent tout simplement plus depuis un mois. Le cours franchit la troisième ou quatrième ligne de tendance consécutive, puis repart tranquillement vers le sud. À notre sens, le problème demeure lié au contexte géopolitique, qui neutralise tout simplement les autres facteurs et types d’analyse.
Sur l’unité de temps 5 minutes, trois signaux assez imprécis se sont formés mercredi. Le prix a rebondi deux fois sur le niveau de 1,1542 avant de finir par retomber vers la ligne Kijun-sen. Les traders pouvaient donc ouvrir une position vendeuse, même si aucun de ces signaux n’était parfaitement précis. Le rebond sur la ligne critique a permis d’ouvrir des positions acheteuses, mais le prix n’a pas réussi à atteindre le niveau visé. Puis une nouvelle chute a commencé...
Rapport COT
Le dernier rapport COT est daté du 10 mars. L’illustration en unité de temps hebdomadaire montre clairement que la position nette des traders non commerciaux reste « haussière », alors que, depuis que Trump a accédé pour la deuxième fois à la présidence des États-Unis, seul le dollar est en baisse. Ces dernières semaines, la devise américaine s’est appréciée pour des raisons géopolitiques, mais la tendance haussière de long terme demeure intacte.
Nous ne voyons toujours aucun facteur fondamental soutenant un renforcement de la monnaie européenne. En revanche, les facteurs en faveur d’un repli du dollar américain sont nombreux. La guerre au Moyen-Orient a rendu le dollar temporairement super-attractif, mais la question reste ouverte de savoir quand cet effet prendra fin. À long terme, l’euro pourrait reculer jusqu’à 1,06 (la ligne de tendance), mais la tendance haussière restera d’actualité.
Le positionnement des lignes rouge et bleue de l’indicateur continue d’indiquer une tendance « haussière » persistante. Sur la dernière semaine de référence, le nombre de positions longues dans le groupe « Non-commercial » a diminué de 28 900, tandis que le nombre de positions courtes a reculé de 2 500. En conséquence, la position nette s’est réduite de 25 400 contrats sur la semaine.
Analyse EUR/USD 1H
Sur l’unité de temps horaire, la paire EUR/USD aurait pu achever sa tendance baissière cette semaine, mais le marché a finalement choisi de refléter le durcissement de la politique monétaire de la Fed. Une nouvelle escalade au Moyen-Orient, de nouveaux chocs sur les marchés du pétrole ou du gaz, ainsi que l’extension du conflit au‑delà du Moyen‑Orient pourraient également provoquer une nouvelle vague d’achats de dollars. Une fois de plus, la cassure de la ligne de tendance n’a pas été confirmée. À l’heure actuelle, seuls la géopolitique et les facteurs favorables au dollar sont réellement déterminants.
Pour le 19 mars, nous mettons en évidence les niveaux suivants pour le trading : 1,1234, 1,1274, 1,1362, 1,1426, 1,1542, 1,1615–1,1625, 1,1657–1,1666, 1,1750–1,1760, 1,1830–1,1837, ainsi que la ligne Senkou Span B (1,1538) et la ligne Kijun-sen (1,1481). Les lignes de l’indicateur Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qu’il convient de prendre en compte lors de l’identification des signaux de trading. N’oubliez pas de placer un ordre Stop Loss au niveau du seuil de rentabilité si le prix évolue de 15 pips dans la bonne direction. Cela vous protégera de pertes potentielles si le signal s’avère faux.
Jeudi, la réunion de la ECB en zone euro pourrait empêcher l’euro de subir un nouveau revers. Si la ECB laisse entendre qu’un resserrement de la politique monétaire est possible prochainement, cela pourrait améliorer la position de l’euro. Toutefois, rien ne garantit que le marché acceptera de vendre le dollar et d’acheter l’euro, même s’il existe des raisons de le faire.
Recommandations de trading :
Jeudi, les traders pourront envisager de nouvelles positions vendeuses si le prix consolide sous la ligne Kijun-sen, avec un objectif à 1,1426. Des positions acheteuses pourront être étudiées si le prix consolide au‑dessus de la ligne Senkou Span B ou rebondit sur la ligne Kijun-sen, avec pour objectif la zone 1,1615–1,1625.
Explications pour les illustrations :
- Niveaux de prix de support et de résistance (résistance/support) – lignes rouges épaisses, autour desquelles le mouvement peut s’achever. Il ne s’agit pas de sources de signaux de trading.
- Lignes Kijun-sen et Senkou Span B – lignes de l’indicateur Ichimoku reportées sur l’unité de temps horaire à partir de celle en 4 heures. Ce sont des lignes fortes.
- Niveaux d’extrême – lignes rouges fines, à partir desquelles le prix a déjà rebondi par le passé. Ce sont des sources de signaux de trading.
- Lignes jaunes – lignes de tendance, canaux de tendance et toute autre figure technique.
- Indicateur 1 sur les graphiques COT – taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
