La structure des vagues sur le graphique de 4 heures de l'EUR/USD a changé mais reste tout à fait compréhensible dans l'ensemble. Il n'est pas question d'annuler la tendance haussière qui a commencé en janvier 2025, mais la structure des vagues est devenue nettement plus complexe et étendue depuis le 1er juillet. À mon avis, l'instrument a achevé la formation de la vague corrective 4, qui a pris une forme très peu conventionnelle. Dans cette vague, nous observons uniquement des motifs correctifs, donc il n'y a aucun doute sur la nature corrective de la baisse.

À mon avis, la formation du segment de tendance haussière n'est pas encore terminée, et ses objectifs s'étendent jusqu'au niveau de 1,25. La série a-b-c-d-e semble complète ; par conséquent, dans les semaines à venir, je m'attends à la formation d'une nouvelle séquence de vagues haussières. Nous avons vu les vagues présumées 1 et 2, et l'instrument forme maintenant la vague 3 ou c. Je m'attends à ce que dans cette vague, l'instrument s'élève au moins jusqu'à 1,1717, ce qui correspond au niveau de Fibonacci de 38,2%. Je n'exclus pas non plus un scénario dans lequel la séquence de vagues haussières prendrait la forme d'une structure à cinq vagues.

Le taux de change EUR/USD a à peine changé jeudi mais a gardé une humeur haussière. Rappelons que cette semaine a vu au moins quatre indicateurs économiques importants publiés pour les États-Unis et la zone euro. En Europe, l'inflation de novembre est sortie légèrement au-dessus des attentes du marché. Cependant, la lecture annuelle de 2,2% ne met pas de pression sur la politique monétaire de la BCE. Des rapports plus importants sont venus des États-Unis, y compris les indices PMI manufacturier et services de l'ISM. La fabrication est sortie en dessous des attentes, tandis que les services les ont dépassées—dans l'ensemble, un résultat neutre.

Mais le rapport ADP ne peut en aucun cas être qualifié de "neutre". Malgré des attentes minimales du marché (seulement +5–10 000 nouveaux emplois), même celles-ci n'ont pas été satisfaites. Le marché de l'emploi américain a perdu 32 000 emplois. Bien que ce chiffre puisse ne pas être entièrement précis—ADP ne prend pas en compte certains secteurs—le secteur privé a effectivement perdu ce nombre d’employés. De plus, cela reflète la somme des embauches, licenciements et suppressions d'emplois. En d'autres termes, les entreprises ont pu embaucher activement mais avoir également expérimenté davantage de licenciements. Les entreprises auraient pu ne pas mettre en œuvre des réductions ciblées, mais les travailleurs auraient pu quitter volontairement.

Ce rapport indique que le marché de l'emploi continue de se refroidir, et la Réserve fédérale devra réduire les taux d'intérêt la semaine prochaine pour la troisième fois consécutive, sans attendre la publication des emplois non agricoles et du taux de chômage. La demande pour la monnaie diminue cette semaine, ce qui correspond pleinement à l'image actuelle des vagues et à mes attentes. Cependant, je note que la nature de la hausse actuelle n'est clairement pas impulsive. Par conséquent, ce que nous voyons maintenant est la formation d'une autre structure corrective.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de l'EUR/USD, je conclus que l'instrument continue de former un segment de tendance haussière. Ces derniers mois, le marché a marqué une pause, mais les politiques de Donald Trump et de la Réserve fédérale restent des facteurs significatifs qui pourraient affaiblir le dollar américain à l'avenir. Les objectifs du segment de tendance actuel peuvent s'étendre jusqu'au niveau de 1,25. Pour l'instant, la séquence de vagues haussières peut continuer à se former. Je m'attends à ce qu'à partir des niveaux actuels, la formation de la troisième vague de cette séquence se poursuive, qui peut être soit la vague c soit la vague 3. Pour le moment, je reste dans des positions longues, avec des objectifs dans le niveau 1,1670–1,1720.

À plus petite échelle, l'intégralité du segment de la tendance haussière est visible. La structure des vagues n'est pas la plus standard, car les vagues correctives varient en taille. Par exemple, la vague 2 plus grande est plus petite que la vague interne 2 à l'intérieur de la vague 3. Cependant, cela peut arriver. Je vous rappelle qu'il est préférable d'identifier des structures claires sur les graphiques plutôt que d'essayer d'étiqueter chaque vague individuelle. En ce moment, la structure haussière ne soulève aucun doute.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et mènent souvent à des révisions.
2. Si vous n'êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
3. La certitude absolue quant à la direction du marché n'existe pas et n'existera jamais. N'oubliez pas les ordres de protection Stop Loss.
4. L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres formes d'analyse et de stratégies de trading.