جنوری میں ہیڈ لائن کنزیومر پرائس افراط زر کی شرح سال بہ سال 2.3 فیصد تک گر گئی، جو کہ ماہرین اقتصادیات کی پیش گوئیوں سے ایک دسواں کم ہے۔ بنیادی انڈیکس مزید سست ہو گیا، 2.8% سے 2.6% تک، اور بینک آف کینیڈا کی طرف سے ٹریک کردہ اوسط افراط زر کا اندازہ 2% ہدف سے نمایاں طور پر نیچے چلا گیا، پھر بھی مارکیٹ نے مہنگائی میں کمی پر بمشکل ردعمل ظاہر کیا۔

دسمبر 2024 کے وسط میں متعارف کرائی گئی ٹیکس تعطیلات کے دوران قیمتوں کے مقابلے میں، عارضی ویٹ ریلیف سے متاثر ہونے والے زمروں میں قیمتوں میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔ حالیہ ماہانہ رجحانات قیمتوں میں مزید کمی کی طرف اشارہ کرتے ہیں، اور ریلیز کے بعد کینیڈین بانڈ کی پیداوار گر گئی۔ ساتھ ہی، یہ بھی یاد رکھنا چاہیے کہ سال بہ سال مہنگائی پر ویٹ میں اضافے کا مکینیکل اثر اگلے ماہ ختم ہو جائے گا، جس کے بعد کاربن ٹیکس کے صارفین کے حصے کو ہٹانے سے قیمتیں بڑھ جائیں گی۔ یہی وجہ ہے کہ مارکیٹ کا ردعمل خاموش تھا: تاجر شائع شدہ انڈیکس کو مکمل طور پر نمائندہ کے طور پر نہیں دیکھتے ہیں اور بینک آف کینیڈا کی جانب سے فیصلہ کن ردعمل کا امکان نہیں ہے۔

دریں اثنا، ستمبر کے لیے امریکی پائیدار سامان کے آرڈرز کی رپورٹ توقع سے بہتر آئی، جس میں پیشن گوئی کی گئی -2% کے مقابلے میں 1.4% کی کمی درج کی گئی، اور، خاص طور پر، پہلی علامات ظاہر کیں کہ نان ٹیک سیکٹر نے آخرکار بحالی شروع کر دی ہے۔ کمپیوٹر، ٹیلی کمیونیکیشن آلات، اور سیمی کنڈکٹرز سمیت اعلیٰ ٹیکنالوجی کے سامان کی پیداوار جنوری تک تقریباً 9 فیصد بڑھ گئی، جب کہ ان اجزاء کو چھوڑ کر غیر توانائی کے سامان کی پیداوار میں صرف 2.2 فیصد اضافہ ہوا۔ ہمیں ٹرمپ کی نئی پالیسی کے تحت حقیقی شعبے میں تبدیلی کے ابتدائی آثار نظر آ رہے ہیں جس کا مقصد گھریلو مینوفیکچرنگ کو سپورٹ کرنا ہے: پچھلے سال کی درآمدی نمو بنیادی طور پر ہائی ٹیک آلات کے ذریعے چلائی گئی تھی، اور نان ٹیک درآمدی زمرے اس کے بعد سے رفتار کھو چکے ہیں۔

مجموعی طور پر، پائیدار سامان کی رپورٹ کو ڈالر کے لیے مثبت کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے، جس نے کچھ نقصانات کو پورا کرنے کی ایک اور کوشش کی، لیکن طویل مدت میں، ابھی تک کچھ نہیں بدلا ہے۔ گھریلو طلب کی حرکیات کا اندازہ لگانے کے لیے جمعہ کی پی سی ای رپورٹ کا انتظار کرنا ضروری ہو گا، جو اب تک لچکدار نظر آتی ہے۔ یہ رپورٹ بڑی حد تک اس بات کا تعین کرے گی کہ ہفتے میں ڈالر کیسے بند ہوتا ہے۔

سی اے ڈی میں قیاس آرائی پر مبنی پوزیشننگ معمولی تیزی کے جھکاؤ کے ساتھ غیر جانبدار کے قریب ہے: ہفتے کے دوران، خالص لانگ پوزیشننگ $0.8 بلین بڑھ کر $1.0 بلین ہوگئی۔ مضمر قیمت طویل مدتی اوسط سے نیچے رہتی ہے اور نیچے کی طرف بڑھ رہی ہے۔

ایک ہفتہ پہلے، ہم نے نیچے کی طرف منتقلی کے دوبارہ شروع ہونے کے بڑھتے ہوئے امکان کو نوٹ کیا تھا، لیکن اصلاح میں توسیع ہوئی ہے۔ 1.3722 پر مزاحمت منعقد ہوئی۔ اگر جوڑا اس سطح سے نیچے تجارت کرتا ہے، تو کسی بھی اوپر کی طرف کو اصلاحی سمجھا جانا چاہیے، اور ہم فرض کرتے ہیں کہ مزاحمت کی خلاف ورزی نہیں کی جائے گی۔ ہم 1.3419 کی طرف کمی کے دوبارہ شروع ہونے کی توقع کرتے ہیں۔