Harga minyak terus menurun, dan kenyataan dari Qatar hari ini memberikan penjelasan. Harga Brent telah kehilangan semua kenaikan yang berkaitan dengan ketegangan ketenteraan, sementara petunjuk fizikal mengenai pemulihan bekalan semakin meningkat dari hari ke hari. Qatar telah menyertai negara-negara lain di Teluk Parsi dalam menyambung semula eksport minyak ke pasaran Asia. Laporan menunjukkan satu penghantaran minyak mentah "Al‑Shaheen" telah dijual kepada Formosa Petrochemical (Taiwan) untuk penghantaran pada Ogos–September, manakala gred "Marine" dan "Onshore" telah dibeli oleh sebuah loji penapisan di India minggu lalu. Ini merupakan urus niaga pertama yang direkodkan melibatkan minyak Qatar dengan penapis di Asia sejak permulaan perang.

Gambaran keseluruhan kini semakin membentuk aliran yang padu, dan satu persamaan langsung boleh dibuat dengan apa yang saya nyatakan sebelum ini. Hanya beberapa hari lalu, kita menyaksikan tanda-tanda awal normalisasi yang masih berhati-hati apabila dua kapal tangki membuat pusingan balik di Lautan Hindi dan kembali ke Timur Tengah, dan Komando Pusat Amerika Syarikat melaporkan 55 kapal melalui selat itu dalam satu hari. Kini, kita membincangkan penyambungan semula sepenuhnya jualan komersial. Eksport dari Emiriah Arab Bersatu (UAE) telah disambung semula, dan penghantaran dari Iraq serta Kuwait semakin rancak, dengan Syarikat Minyak Negara Abu Dhabi (ADNOC) sebelum ini memaklumkan pelanggan mengenai penyambungan semula penghantaran.

Perlu juga disebutkan segmen gas, yang menyumbang kepada kesan disinflasi. Qatar berjaya mengiringi kapal-kapal gas asli cecair (LNG) melalui selat dan merancang meningkatkan pengeluaran LNG dengan pantas, sekali gus memulihkan sebahagian besar kapasiti eksport dalam tempoh dua bulan. Pada masa yang sama, QatarEnergy menawarkan untuk mengeksport satu kelompok petrol dari loji Mesaieed, menandakan peningkatan kapasiti penapisan. Semua ini memberi tekanan kepada harga bukan sahaja minyak mentah tetapi juga produk petroleum, sekali gus secara langsung menyumbang kepada penurunan inflasi yang dipantau rapi oleh bank pusat.

Di sinilah terletak kesimpulan utama yang menghubungkan berita hari ini dengan gambaran yang lebih luas. Kejatuhan harga Brent daripada paras puncak melebihi AS$108 kepada paras semasa di bawah AS$77 adalah hasil langsung pemulihan bekalan yang kini kita saksikan secara masa nyata melalui urus niaga Qatar dan lalu lintas kapal tangki.

Ramalan Goldman Sachs dan Morgan Stanley mengenai harga Brent sekitar AS$80 bagi suku keempat berasaskan senario pemulihan pantas bekalan dari Teluk ke pasaran. Namun, adalah penting untuk memberi perhatian kepada amaran pedagang bahawa pasaran boleh bertindak balas secara keterlaluan dalam kedua-dua arah; sama seperti sebelum ini ia menilai kekurangan bekalan, kini ia juga boleh bertindak terhadap isyarat lebihan lebih pantas berbanding kelajuan sebenar berlakunya lebihan tersebut.

Dari segi teknikal pasaran minyak, pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada $74.85. Kejayaan melepasi paras itu akan membuka laluan untuk mensasarkan $81.38, manakala paras di atasnya dijangka sukar ditembusi. Sasaran paling jauh diunjurkan sekitar $86.67. Sekiranya berlaku kemerosotan, pihak penjual akan berusaha mengambil alih kawalan di paras $67.77. Jika pihak penjual berjaya dan paras tersebut ditembusi, ia akan memberi impak besar terhadap kedudukan pihak pembeli dan menolak harga minyak ke paras rendah sekitar $59.96, dengan sasaran potensi seterusnya sekitar $51.99.