La paire EUR/USD n’est pas parvenue à tirer parti de l’élan positif issu du rebond d’hier depuis le seuil psychologique de 1,1800 — un plus bas d’une semaine et demie — et évolue désormais dans une fourchette étroite. Les intervenants de marché semblent attendre la publication du compte rendu de la réunion du FOMC pour y voir plus clair sur les projets de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, et s’abstiennent de prendre des positions marquées.

La stratégie monétaire de la banque centrale américaine aura une influence décisive sur la trajectoire du dollar américain et déterminera l’orientation de l’EUR/USD. Parallèlement, les anticipations de baisse de taux de la Fed en juin, puis d’au moins deux autres mouvements de ce type en 2026, continuent de saper progressivement la position du dollar.

À cela s’ajoutent des inquiétudes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale et des signes de progrès dans les négociations entre les États‑Unis et l’Iran, qui limitent le potentiel de hausse de la devise américaine. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré à la presse qu’un consensus avait été trouvé sur les principes clés pour résoudre le conflit nucléaire de longue durée. Une telle nouvelle atténue les tensions géopolitiques, renforce l’appétit pour le risque des investisseurs et entraîne des sorties de capitaux des actifs refuges, contraignant les acheteurs de dollar américain à la défensive.

Pourtant, l’euro peine à trouver un soutien auprès des grands acheteurs, en raison de la montée des attentes d’une baisse de taux par la Banque centrale européenne, aggravée par la faiblesse de l’économie de la zone euro. En particulier, l’enquête ZEW publiée mardi en Allemagne a montré une détérioration du sentiment des investisseurs institutionnels à l’égard de la plus grande économie de la région, tombé à 58,3 en février après 59,6 le mois précédent. Dans le même temps, l’indice global du sentiment économique de la zone euro a reculé de manière inattendue à 39,4 en février, contre 40,8 précédemment.

D’un point de vue technique, l’indice de force relative, bien qu’encore en territoire positif, est presque neutre et s’oriente à la baisse. Cela traduit une faiblesse du camp haussier. Si la paire ne parvient pas à se maintenir au‑dessus du seuil psychologique de 1,1800, le repli pourrait s’accélérer en direction du plus bas de février, situé à proximité de la moyenne mobile simple à 50 jours. Si, malgré tout, les acheteurs réussissaient à propulser la paire au‑dessus de la moyenne mobile simple à 20 jours, l’objectif se déplacerait vers le seuil psychologique de 1,1900 et le plus haut de février, avec une résistance autour de 1,1890 sur le chemin.