Les résultats de la réunion de la Fed de janvier et la nomination de Kevin Warsh créent des conditions favorables pour un renforcement supplémentaire du dollar américain, en particulier à la lumière des attentes de mesures plus strictes pour contrôler l'inflation. Cependant, le marché reste prudent.
Le dollar américain se renforce à nouveau, et l'indice USD (DXY) maintient son élan à la hausse après deux événements importants : la réunion de la Fed qui s'est achevée mercredi dernier et la nomination par le Président Trump de Kevin Warsh au poste de président de la Fed vendredi.
Comme il est connu, la Réserve fédérale a décidé de maintenir le taux directeur dans la fourchette de 3,50–3,75 %, et le communiqué accompagnateur a noté que les données macroéconomiques récentes pointent vers une économie américaine résiliente, une reprise de l'activité des consommateurs et des signes de stabilisation du marché du travail, tandis que l'inflation reste élevée et dépasse toujours l'objectif de 2 %. Le président de la Fed, Powell, a déclaré que le conseil de la banque centrale se concentrait sur l'accomplissement de son mandat visant à assurer à la fois la stabilité des prix et le plein emploi.
Ainsi, la décision de la Fed a été perçue par les marchés comme un signal d'une pause plus longue avant le prochain assouplissement des conditions monétaires, et la nomination de Warsh — en raison de sa réputation pour sa position ferme contre la pression inflationniste — a encore augmenté la probabilité que le taux directeur reste dans la fourchette actuelle de 3,50–3,75 %.
Une forte baisse de l'or et d'autres actifs refuges traditionnels a accompagné le renforcement du dollar.
L'outil CME FedWatch indique une forte probabilité que la Fed adopte une position stricte et a poussé la probabilité que le taux reste inchangé lors de la prochaine réunion (17-18 mars) à un record de 85 %.
Image technique
Techniquement, l'indice du dollar (DXY) est dans une correction à court terme à la hausse, se dirigeant vers le niveau de résistance important à 97.29 (EMA de 200 périodes sur le graphique horaire). Si ce niveau est franchi, il grimpera vers la zone de résistance autour de 98.17 (EMA de 200 périodes sur le graphique 4 heures) et 98.30 (EMA de 50 périodes sur le graphique journalier).
En même temps, en deçà des niveaux de résistance clés de 99.35 (EMA de 200 périodes sur le graphique journalier) et 101.15 (EMA de 50 périodes sur le graphique hebdomadaire), l'indice reste dans un marché baissier à moyen et long terme, ce qui maintient l'avantage aux positions courtes.
Par conséquent, la correction pourrait être limitée par les niveaux de résistance à 97.29, 98.00, 98.17 et 98.30.
Il demeure un risque de nouvelles baisses et d'un nouveau test de la zone de support stratégique clé à 96.80, 96.20 et 96.00, si le sentiment du marché se retourne contre le dollar.
Seule une rupture au-dessus des niveaux de résistance clés à long terme de 101,15 et 101,35 (EMA de 144 périodes sur le graphique hebdomadaire) rassurerait enfin les haussiers du dollar et ramènerait le USDX dans une zone de marché baissier à long terme.
Qu'y a-t-il au programme aujourd'hui ?
Les participants au marché se concentrent sur l'ISM manufacturing PMI pour janvier, qui doit être publié à 15:00 GMT lors de la session américaine à venir. Une amélioration modeste à 48,3 est attendue contre 47,9 en décembre, ce qui serait un facteur positif pour le USD. Les investisseurs suivront également de près les commentaires des responsables de la Fed sur la politique monétaire et les perspectives économiques des États-Unis, notamment les remarques de Raphael Bostic, président de la Federal Reserve Bank of Atlanta (18:25 GMT).
Conclusion
Le résultat de la réunion de janvier de la Fed et la nomination de Kevin Warsh créent des conditions favorables à un renforcement supplémentaire du dollar, surtout compte tenu des attentes pour un contrôle plus strict de l'inflation. Cependant, le marché reste sur le qui-vive avant les publications économiques majeures — y compris les Non-Farm Payrolls de vendredi et les données ISM PMI pour le secteur manufacturier et les services attendues cette semaine — soulignant la nécessité d'une analyse minutieuse des prochaines étapes de la Fed. Les développements géopolitiques et les actions souvent inattendues du Président Trump et de la Maison Blanche ajoutent des raisons supplémentaires de prudence.
