À la veille de Noël, le yen japonais s'est renforcé face à un dollar américain en baisse, atteignant un nouveau sommet hebdomadaire.

Les comptes rendus de la réunion d'octobre de la Banque du Japon ont révélé que les membres du conseil ont activement discuté de la possibilité de nouvelles hausses de taux d'intérêt. De plus, l'augmentation des tensions géopolitiques entre les États-Unis et le Venezuela, le conflit entre la Russie et l'Ukraine, et le risque de renouement du conflit entre Israël et l'Iran contribuent à la solidité du yen japonais, puisqu'il est considéré comme une valeur refuge.

La position de la BoJ, qui tend vers un resserrement de la politique monétaire, diverge considérablement des attentes de la Réserve fédérale concernant de nouveaux assouplissements. Cela a conduit à une diminution du taux de change du dollar à des niveaux observés au début du mois d'octobre. En même temps, le sentiment positif du marché constitue un obstacle pour le yen japonais, aidant la paire USD/JPY à trouver un support juste au-dessus du niveau psychologique de 155,00. Néanmoins, des facteurs fondamentaux favorisent les partisans du yen japonais.

L'environnement global crée des attentes de hausses de taux d'intérêt de la BOJ et une fuite des investisseurs vers des actifs refuges. Par exemple, les comptes rendus de la réunion d'octobre de la BOJ indiquent que les membres du conseil s'accordent sur la possibilité de poursuivre les hausses de taux si les prévisions macroéconomiques se concrétisent. En décembre, la banque centrale a relevé le taux à 0,75%, atteignant un sommet de 30 ans, tout en laissant la porte ouverte à un resserrement supplémentaire.

L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du dollar face à un panier de devises, est tombé à des niveaux jamais vus depuis octobre, en raison des attentes de deux nouvelles baisses de taux par la Fed en 2026.

Selon une déclaration du Président américain Donald Trump, tout candidat pour le poste de président de la Fed doit garantir des taux plus bas, même avec des indicateurs économiques favorables. Cela éclipse les données optimistes de croissance du PIB des États-Unis publiées mardi, qui ont indiqué une croissance de 4,3 % en glissement annuel pour la période de juillet à septembre, dépassant les attentes. Cependant, cela ne fait guère pour renforcer les partisans du dollar ou atténuer la tendance actuelle à la vente.

Cette semaine, l'attention devrait être portée sur les données à venir de l'indice des prix à la consommation pour Tokyo, prévues pour vendredi, qui pourraient avoir un impact significatif sur la dynamique à court terme de la devise japonaise.

D'un point de vue technique, les oscillateurs sur le graphique journalier sont positifs, indiquant que les acheteurs de la paire USD/JPY ne sont pas prêts à abandonner. Cependant, si les prix ne peuvent maintenir le niveau actuel, cela pourrait accélérer la baisse vers le chiffre rond de 155,00. En revanche, si les prix peuvent repasser au-dessus des niveaux ronds de 156,00 et 156,50, les chances d'un retour au chiffre rond de 157,00 augmenteront.