Mardi, la paire de devises GBP/USD a diminué, contrairement à lundi. Alors que le mouvement de l'euro nécessitait une recherche des raisons derrière la chute du dollar, le schéma technique pour la livre est simple et explique tout pour le moment. Depuis plus d'un mois, la GBP évolue dans un range horizontal. Ce n'est pas le schéma le plus net avec des limites horizontales bien définies, mais si nous excluons la baisse en dessous de 1.3200 (qui s'est produite lors de l'annonce d'une réduction de 115 % des tarifs commerciaux entre la Chine et les États-Unis), alors nous constatons que la livre se négocie entre 1.3220 et 1.3420 depuis plus d'un mois. Lors des dernières sessions, nous avons observé une augmentation des prix, et maintenant nous assistons à une baisse. Le contexte macroéconomique reste faible cette semaine—il n'y a pas de catalyseurs d'actualité.
La livre ne peut continuer à augmenter "de nulle part". Il convient de rappeler qu'il n'y a pas eu de véritable mérite dans son appréciation de 1500 pips. L'économie britannique n'a pas connu de reprise significative, la crise politique du pays s'éternise depuis près d'une décennie, les répercussions du Brexit sont encore en cours de traitement, et la Banque d'Angleterre (contrairement à la Réserve fédérale) est en train de baisser les taux d'intérêt. Sans Donald Trump, nous parlerions encore exclusivement du déclin inévitable à long terme de la monnaie britannique.
N'oublions pas qu'il y a trois à quatre mois, tout indiquait une reprise de la tendance baissière mondiale. Le marché a obstinément vendu le dollar pendant deux ans en prévision de baisses de taux de la Fed. Finalement, il est devenu clair que si la Fed réduisait les taux, elle le ferait très lentement, loin du rythme qui avait déjà été intégré dans les prix. Avant le retour de Trump, nous étions convaincus que le dollar continuerait sa tendance de 16 ans contre l'euro et la livre.
Puis Trump est revenu, bouleversant la scène mondiale avec ses exigences, menaces et ultimatums—et le dollar a plongé. Il existe un terme, "cygne noir"—un événement qui ne peut être prédit mais qui finira inévitablement par se produire. Il semble que Trump soit devenu le cygne noir pour le dollar. Après tout, si l'on y réfléchit, le dollar ne cesse de chuter, et cette baisse peut maintenant toujours être expliquée par l'érosion du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Qui serait surpris?
Au cours des quatre prochaines années, toute baisse de la valeur du dollar pourra être attribuée à Trump. En conséquence, nous anticipons de nombreux mouvements de marché dans un avenir proche qui seront presque impossibles à expliquer, même rétrospectivement. Après que le marché a soigneusement intégré la dégradation de la note de crédit des États-Unis, tout en ignorant la position faucon de la Fed et d'autres facteurs positifs pour le dollar, il est clair que les mouvements de marché restent largement irrationnels.
La volatilité moyenne pour GBP/USD au cours des cinq derniers jours de bourse est de 89 pips, ce qui est considéré comme "moyen". Le mercredi 21 mai, nous prévoyons un mouvement dans la plage de 1.3280 à 1.3458. Le canal de régression à long terme demeure orienté vers le haut, indiquant une tendance haussière claire. L'indicateur CCI n'a pas atteint récemment les zones extrêmes.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1.3306
S2 – 1.3184
S3 – 1.3062
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1.3428
R2 – 1.3550
R3 – 1.3672
Recommandations de trading :
La paire GBP/USD maintient une tendance haussière à long terme et a repris sa correction en raison de plusieurs facteurs (politiques de la Fed et de la BoE, désescalade de la guerre commerciale). Nous croyons toujours qu'il n'y a pas de raison fondamentale pour que la livre sterling s'apprécie. Si le conflit commercial continue de s'atténuer (et tous les signes semblent l'indiquer), le dollar pourrait revenir dans la zone de 1.2300–1.2400, où a débuté sa chute liée à Trump. Cependant, étant donné la réticence actuelle du marché à acheter le dollar, ce scénario semble peu probable. Nous pensons que les positions longues ne sont plus justifiées dans le contexte d'apaisement des tensions commerciales, mais le marché n'est pas non plus disposé à s'engager dans des positions courtes, ce qui rend un mouvement fortement baissier également hors de portée pour l'instant. Une nouvelle vague baissière vers 1.3280 et 1.3184 pourrait bientôt commencer, mais nous avons besoin d'une confirmation par une cassure en dessous de la moyenne mobile.
Explication des illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et oriente la direction du trading.
Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures sur la base des lectures actuelles de volatilité.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.
