歐元/美元 5 分鐘分析

EUR/USD 貨幣對週四終於出現強勁上漲。當天公佈了 ECB 會議結果，這是本週三大央行會議中市場反應最平淡的一場。ECB 並未在中東衝突推升通膨、油氣價格上漲的背景下，釋出可能收緊貨幣政策的暗示。儘管如此，歐元匯價卻大幅飆升。如此強勁上漲的原因並不十分明確，但我們也不能說這樣的走勢是不合邏輯的。近幾週以來，市場幾乎只關注一個因素——地緣政治——而忽略了其他所有因素，而這些被忽略的因素大多指向美元走弱。也許現在正是恢復 EUR/USD 公允價值的時候？

從技術面來看，該貨幣對已向上突破下降趨勢線，在 Fed 鷹派會議後出現深度回調，隨後又強勢上攻，突破了重要的 Senkou Span B 線。如此一來，在小時圖周期上，我們已經看到了兩個下行趨勢結束的訊號。在我們看來，美元兌歐元需要回到 20 水準，因為除了地緣政治之外，它幾乎沒有其他支撐因素。此外，地緣政治是一回事，出於地緣政治風險而進行避險又是另一回事。

在 5 分鐘週期上，昨日出現了數個頗具參考價值的交易訊號。早盤時，價格自關鍵線反彈，但未能觸及最近目標位，該筆交易以保本出場。之後，價格在 Kijun-sen 線上方的整理為交易者提供了建立多頭部位的機會。到當日收盤前，Senkou Span B 線先被測試隨後被突破。交易者原則上可以進行四筆交易，其中兩筆保本離場，兩筆獲利了結。

COT 報告

最新一份 COT 報告的日期為 3 月 10 日。從週線時間框架上的圖示可以清楚看出，非商業交易者的淨部位依然維持「多頭」狀態，而自從 Trump 第二次就任美國總統以來，只有美元一路走弱。近幾周內，受地緣政治因素影響，美國貨幣有所走強，但長期的上升趨勢依然完好無損。

我們仍然看不到足以支撐歐元走強的任何基本面因素。然而，可能導致美元下跌的因素卻相當多。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，但一旦這項因素消退，後續走勢仍是未知數。從長期來看，歐元可能會下跌至 1.06（趨勢線位置），但整體的上升趨勢仍將維持有效。

指標中紅線與藍線的排列情況，持續表明一個穩固的「多頭」趨勢。在最近一個申報週期內，「Non-commercial」類別的多單數量減少了 28,900 口，而空單數量減少了 2,500 口。因此，該週的淨部位縮減了 25,400 口合約。

EUR/USD 分析 1H

在小時線時間框架上，EUR/USD 貨幣對本週可能已經完成其下行趨勢，但目前尚無足夠信心這一點已經確立。中東局勢若再度升級、油氣市場出現新的衝擊，或衝突範圍擴大到中東以外，都可能引發新一輪的美元買盤。歐元在週四出現強勁上漲，但市場是否已經準備好開啟一輪新的趨勢行情，仍有疑問。

在 3 月 20 日，我們關注以下交易價位：1.1234、1.1274、1.1362、1.1426、1.1542、1.1615–1.1625、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1538）與 Kijun-sen 線（1.1486）。Ichimoku 指標的各條線在盤中可能會發生位移，在判斷交易信號時需要將此納入考量。當價格朝有利方向走出 15 點時，請務必將止損單移至保本位置，以便在信號最終被證明為虛假時，保護自己免於潛在虧損。

週五歐元區與美國均無重大事件或數據發布，這為交易者提供了一個良好機會，來評估昨日歐元走強是否只是偶然。它究竟是一輪新趨勢的一部分，還是僅是新一波下跌前的短暫回調？

交易建議：

週五，若價格在 Senkou Span B 線下方企穩，交易者可考慮做空，目標指向 1.1486 與 1.1426。多單則可繼續持有，目標區域仍在 1.1615–1.1625，一方面是因為 Senkou Span B 線已被有效突破。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位（resistance/support）——以粗紅線標示，價格運動可能在其附近結束，但本身不構成交易信號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——從 4 小時圖移植到小時線的 Ichimoku 指標線，屬於強勢技術線。
• 極值水平——以細紅線標示，為價格曾經出現反彈或回落的位置，是交易信號的來源之一。
• 黃色線——趨勢線、趨勢通道，以及其他各類技術形態。
• COT 圖表中的指標 1——各類交易者淨部位的規模。