Walaupun euro mengalami penurunan aktif dalam beberapa hari kebelakangan ini, gambaran keseluruhan dalam laporan COT mengenai EURO FX menunjukkan sentimen menaik.

Menurut laporan COT mengenai EURO FX (CME) sehingga 12 Mei 2026:

Minat Terbuka (OI): 829,377 kontrak (setiap kontrak bernilai €125,000). Meningkat sebanyak +13,435 sepanjang minggu.

Pedagang Bukan Komersial — Spekulator

Kedudukan panjang: 224,002 (27.0% daripada OI) — meningkat sebanyak +6,528

Kedudukan pendek: 183,802 (22.2% daripada OI) — berkurang sebanyak -1,470

Spread: 32,115 (3.9% daripada OI) — meningkat sebanyak +2,689

Spekulator menguasai kedudukan panjang secara ketara, menunjukkan kedudukan bersih menaik. Ini mencadangkan bahawa dana besar dan pengurus dana bertaruh pada kenaikan euro jangka panjang.

Pedagang Komersial — Pelaku lindung nilai

Kedudukan panjang: 485,382 (58.5% daripada OI) — meningkat sebanyak +4,496

Kedudukan pendek: 564,436 (68.1% daripada OI) — meningkat sebanyak +10,171

Pelaku lindung nilai secara tradisi mengambil kedudukan bertentangan dengan aliran pasaran — mereka mempunyai kedudukan bersih pendek, bermakna mereka melindungi diri daripada risiko kenaikan euro dengan menjual kontrak niaga hadapan. Bilangan pedagang: 142 memegang kedudukan panjang / 99 memegang kedudukan pendek.

Jumlah

Kedudukan panjang: 741,499 (89.4% daripada OI)

Kedudukan pendek: 780,353 (94.1% daripada OI)

Tidak Dilaporkan — Pedagang Kecil

Kedudukan panjang: 87,878 (10.6% daripada OI) — sedikit berkurang (-278)

Kedudukan pendek: 49,024 (5.9% daripada OI) — meningkat sebanyak +2,045

Peserta kecil juga memegang kedudukan bersih panjang terhadap euro.

Gambaran keseluruhan laporan COT bagi euro kekal menaik: spekulator sedang membina kedudukan panjang (+6,528 sepanjang minggu) sambil mengurangkan kedudukan pendek (-1,470), membentuk kedudukan bersih panjang yang semakin berkembang. Pedagang kecil bergerak ke arah yang sama. Peningkatan jumlah kontrak terbuka sebanyak +13,435 kontrak, digabungkan dengan pengumpulan kedudukan panjang yang agresif oleh spekulator, menandakan pengukuhan konsensus kenaikan di pasaran — struktur ini secara sejarah mendahului kesinambungan pergerakan menaik dalam EUR/USD sekiranya latar fundamental tidak berubah dengan ketara.

Walau bagaimanapun, latar fundamental kekal sebagai risiko utama. Konflik di Timur Tengah telah berubah menjadi acara global dalam bidang keselamatan tenaga: gangguan penghantaran, penurunan mendadak ketersediaan gas asli cecair (LNG), dan peningkatan premium risiko bagi minyak, gas dan elektrik. Bank Pusat Eropah (ECB) memberi amaran selepas mesyuarat terakhir bahawa perang berkepanjangan di Timur Tengah boleh mengakibatkan kenaikan harga tenaga yang lebih besar dan berlanjutan daripada yang dijangka, sekali gus mendorong inflasi di Zon Euro. Ini meletakkan bank pusat dalam kedudukan yang sangat tidak selesa: memerangi inflasi sambil mengekalkan sokongan terhadap ekonomi yang semakin lemah.

Kesemua ini menunjukkan bahawa pasaran kini beroperasi dalam mod tunggu dan lihat, di mana data fundamental menjadi kurang penting berbanding tajuk utama dari Timur Tengah. Pada masa yang sama, sebahagian besar penyelesaian konflik telahpun diambil kira dalam harga, dan sebarang eskalasi mendadak boleh mencetuskan kejatuhan tajam dalam EUR/USD.