Le cours de l’or recule pour la deuxième séance consécutive, revenant vers le niveau de support important de 4 124 $ l’once. Paradoxalement, la raison de ce mouvement est liée aux prix du pétrole.

La reprise des attaques contre des navires dans le détroit d’Hormuz a fait grimper les prix du pétrole, ravivant les craintes d’inflation et, avec elles, la probabilité d’un relèvement des taux par la Fed. Pour l’or, qui ne génère pas de rendement, la perspective de hausses de taux constitue un facteur défavorable.

Comprendre la mécanique de ce lien est crucial pour interpréter le marché de l’or actuel. Un pétrolier gazier chargé a été touché par un projectile au large des côtes d’Oman, et l’Iran aurait tiré au moins deux missiles sur des navires commerciaux dans le détroit, selon Axios. Par le passé, de telles escalades auraient automatiquement fait monter l’or en tant qu’actif refuge. Cependant, une logique différente est désormais à l’œuvre. Les attaques font grimper les prix du pétrole ; un pétrole cher signifie une inflation plus élevée, et une inflation élevée oblige la Federal Reserve à maintenir des taux d’intérêt élevés. En conséquence, la tension géopolitique, contrairement au scénario classique, joue contre l’or via les taux d’intérêt plutôt que de le soutenir par la demande de valeur refuge.

Cependant, le métal évolue dans une fourchette relativement étroite, et le repli n’a rien de catastrophique. Cela suggère que les investisseurs adoptent une attitude attentiste avant les prochaines projections de taux de la Fed, qui doivent être publiées plus tard cette semaine. Il convient de noter que l’or a déjà connu des hauts et des bas en fonction des attentes de politique monétaire. Il a d’abord chuté brutalement en raison de la position ferme du nouveau président Kevin Warsh, puis a rebondi après les faibles chiffres de l’emploi publiés la semaine dernière, qui ont atténué les anticipations de resserrement. Cette incertitude entourant les prochaines décisions de la Fed maintient le métal dans une phase de stagnation latérale.

L’argent recule de 1,4 % aujourd’hui, s’échangeant à 61,21 $, tandis que le platine et le palladium sont également dans le rouge ; l’indice du dollar s’est légèrement renforcé.

Concernant la configuration technique actuelle de l’or, les acheteurs doivent reconquérir la résistance la plus proche à 4 186 $. Cela leur permettra de viser 4 249 $, au‑dessus de laquelle il sera assez difficile de percer. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 4 304 $. En cas de repli du cours de l’or, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle à 4 124 $. Si cela se produit, une cassure de cette zone portera un sérieux coup aux positions des acheteurs et poussera l’or vers un creux à 4 062 $, avec un potentiel de baisse jusqu’à 4 008 $.