La paire GBP/USD s’est inversée en faveur du dollar américain hier soir et a reculé de 220 points en moins d’une journée complète. Sans surprise, l’essentiel de ce mouvement baissier s’est produit mercredi soir, lorsque le FOMC et Kevin Warsh ont annoncé les résultats de la réunion de juin. En résumé, le marché ne s’attendait pas à ce que la Fed signale sa volonté d’engager un resserrement monétaire relativement agressif. À mon sens, la situation pourrait changer dès la réunion de juillet si l’inflation aux États-Unis commence à ralentir sur fond de baisse des prix de l’énergie. En revanche, si l’inflation reste proche de 4 % (soit 2 points de pourcentage au‑dessus de l’objectif), la Fed sera probablement contrainte de durcir sa politique, et il est peu probable que l’autorité monétaire s’arrête après une seule hausse de taux. Le marché tenait compte d’un tel scénario, mais il n’était pas préparé à ce que le FOMC et Kevin Warsh affichent une détermination aussi forte à ramener l’inflation vers la cible, quel qu’en soit le prix.
Quoi qu’il en soit, les réunions de la Bank of England et de la Federal Reserve ont ravivé un marché qui était resté largement apathique jusqu’à mercredi soir. À mon avis, le marché n’a réellement réagi qu’à la réunion de la Fed, car la Bank of England n’avait pas récemment laissé entendre qu’une hausse des taux était nécessaire et l’inflation britannique est restée stable ces derniers mois. Le marché avait donc peu de raisons d’anticiper un discours offensif de la part d’Andrew Bailey et de ses collègues. Pour cette raison, je ne pense pas que la baisse de la livre jeudi soit liée à la réunion de la Bank of England. Il convient également de noter que le marché a largement ignoré les développements géopolitiques. Les États‑Unis et l’Iran ont signé un protocole d’accord, et de nombreux experts estiment que cet accord est défavorable à Washington. Cependant, juger du succès de l’accord conclu par Donald Trump n’est pas mon rôle. Je me contente de constater un fait : la fin du conflit au Moyen‑Orient n’a pas poussé les vendeurs à se retirer du marché.
Le dollar américain surperforme généralement l’euro et la livre lors des périodes d’incertitude géopolitique. Par conséquent, tant l’euro que la livre peuvent encore bénéficier du retour de l’appétit pour le risque. À l’heure actuelle, le marché demeure prudent vis‑à‑vis de l’accord entre l’Iran et les États‑Unis et attend la réouverture complète du détroit d’Hormuz, ce qui n’est pas une tâche simple en soi. Néanmoins, on peut désormais dire que la guerre est officiellement terminée, au moins pour l’instant. La Fed a déclenché un fort rallye du dollar américain, mais je ne vois pas encore ce qui permettrait aux vendeurs de continuer à accroître leur avantage. Selon moi, la tendance de fond demeure haussière malgré les fortes baisses enregistrées par la paire cette année.
Actuellement, la configuration technique se présente comme suit. Tous les schémas disponibles et valides ont soit été complétés, soit invalidés. Le seul schéma que je peux identifier est un déséquilibre baissier, qui n’est pas encore formé car la bougie quotidienne du jour n’a pas clôturé. Cependant, il est probable qu’il apparaisse à l’ouverture de la prochaine bougie journalière. Par conséquent, une réaction à ce nouveau schéma baissier pourrait offrir aux traders des opportunités d’ouverture de positions courtes. Je souligne également la proximité du creux du 31 mars, où la liquidité pourrait être prélevée. Si cela se produit, les acheteurs pourraient lancer une contre‑offensive sur la base de cette combinaison de facteurs. Pour l’instant, toutefois, le tableau technique à court terme reste baissier.
Le flux de nouvelles économiques de jeudi a suscité peu d’attention sur le marché. Comme indiqué plus haut, le marché a passé les deux derniers jours à réagir presque exclusivement à la réunion de la Fed. Les résultats de la réunion de la Bank of England ne peuvent pas être qualifiés de négatifs pour la livre, et le rapport sur le chômage britannique publié plus tôt dans la journée s’est révélé plutôt positif. En avril, le taux de chômage est passé de 5,0 % à 4,9 %, alors que les traders s’attendaient à ce qu’il reste à 5,0 %. Toutefois, ces données, comme une grande partie des récentes publications économiques, ont été largement ignorées par le marché.
Le contexte fondamental général continue de suggérer qu’à long terme, j’anticipe un affaiblissement supplémentaire du dollar américain. Même le conflit entre l’Iran et les États‑Unis n’a pas modifié ce point de vue. Les hausses de taux potentiellement décidées par la Fed ne l’ont pas modifié non plus. Les tensions géopolitiques ont temporairement rappelé au marché le statut de valeur refuge du dollar, mais l’environnement global reste peu favorable à la devise américaine. La Fed prévoit de relever les taux d’intérêt en 2026, ce qui soutient le dollar. Il ne faut toutefois pas oublier qu’un resserrement monétaire plus marqué ralentira également l’économie américaine. Je pense aussi que le durcissement de la Fed sera une mesure temporaire visant à faire reculer l’inflation plus rapidement, après quoi la banque centrale reviendra probablement à un cycle d’assouplissement. C’est pourquoi, selon moi, tout renforcement du dollar a de fortes chances de n’être que temporaire.
Calendrier des nouvelles pour les États‑Unis et le Royaume‑Uni :
19 juin : le calendrier économique ne comporte aucun événement majeur. Par conséquent, l’impact du contexte économique sur le sentiment de marché vendredi devrait être minimal.
Prévisions GBP/USD et recommandations de trading :
Les perspectives à long terme pour la livre restent haussières, tandis que tous les schémas baissiers ont été soit invalidés, soit ne sont plus pertinents. Les traders devraient donc attendre l’apparition de nouvelles configurations, qui fourniront des signaux plus clairs sur la prochaine direction du mouvement. Un déséquilibre baissier pourrait se former dès demain, ce que les traders pourraient utiliser comme base pour envisager de nouvelles positions vendeuses. Dans le même temps, la proximité du creux à 1,3158 reste un facteur de soutien pour les acheteurs, car ce niveau pourrait devenir une cible de liquidité avant le développement d’un retournement haussier.
