La paire de devises EUR/USD a évolué de manière relativement faible mardi, ce qui n’a rien de surprenant compte tenu de l’absence totale de nouvelles. Nous ne sommes plus enclins à commenter l’actualité géopolitique, car l’espace médiatique n’est rempli que de rumeurs, de spéculations, d’opinions personnelles, et ainsi de suite. En réalité, la situation autour de l’Iran n’a pratiquement pas changé depuis environ deux semaines. Le détroit d’Ormuz reste bloqué des deux côtés et par les deux parties au conflit, et les prix du pétrole repartent à la hausse, car, au lieu de pourparlers de paix, les marchés ont encaissé un nouveau revers : l’Iran et Washington n’ont même pas réussi à s’entendre sur une rencontre en personne. Ainsi, nous ne commenterons pas la récente avalanche de nouvelles concernant le conflit irano-américain, puisqu’il n’y a tout simplement pas de réelle évolution.

Nous ne pensons pas non plus que le dollar américain se soit récemment renforcé en raison d’un affaiblissement de l’optimisme du marché à propos du conflit au Moyen-Orient. La paire EUR/USD (et GBP/USD également) montait depuis deux semaines d’affilée, reflétant un cessez-le-feu temporaire qui, un mois plus tard, reste temporaire. Ensuite, une correction technique classique est intervenue. Les traders ont commencé à prendre leurs bénéfices sur les positions acheteuses constituées dans l’anticipation d’une trêve imminente, ce qui a entraîné un léger repli de l’euro tandis que le dollar s’appréciait légèrement.

Comme nous l’avons dit à de nombreuses reprises, il est inutile de tenter d’expliquer chaque mouvement de 50 pips sur la paire par des événements fondamentaux ou macroéconomiques. Souvent, la cause réside simplement dans l’offre et la demande. Quelqu’un ouvre une grosse position, quelqu’un d’autre en clôture une autre ; il n’est pas nécessaire d’invoquer des facteurs géopolitiques ou fondamentaux. La monnaie n’existe pas uniquement pour la spéculation à visée lucrative. Elle sert aussi de moyen de règlement et de paiement. Si une grande banque a besoin d’une importante quantité de dollars, elle entre sur le marché et achète. Les traders constatent que le dollar monte et en concluent aussitôt que « la géopolitique se dégrade et que le marché ne croit plus à une trêve entre les États-Unis et l’Iran ». Ils attendent alors de nouvelles baisses de la paire EUR/USD…

Cette semaine, trois réunions de banques centrales sont programmées ; toutefois, contrairement à de nombreux analystes, nous pensons que les trois seront sans conséquence majeure. Les dernières réunions de banques centrales et les statistiques macroéconomiques importantes ont été ignorées par le marché. Les banques centrales ne sont actuellement pas prêtes à modifier leur politique monétaire, car personne ne sait comment la situation au Moyen-Orient va évoluer. En mars, l’inflation a bondi partout dans le monde en raison de la hausse uniforme des prix des carburants, du pétrole et du gaz. Cependant, si le conflit se règle demain, l’inflation commencera à ralentir. Si demain Trump ordonne le bombardement de l’île de Kharg ou de centrales électriques iraniennes, et que le Yémen bloque le détroit de Bab-el-Mandeb, la crise énergétique actuelle semblera n’être qu’une « fleur ». Le monde devra alors se préparer aux « fruits ». Par conséquent, nous n’attendons pas de forte réaction du marché aux réunions des banques centrales.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading au 29 avril est de 54 pips, ce qui est qualifié de « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1657 et 1,1765 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur s’est tourné à la baisse, signalant un passage à une tendance baissière. Toutefois, la tendance haussière de 2025 pourrait reprendre. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé une divergence « baissière », ce qui avertit d’un repli à la baisse.

Niveaux de support proches :

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Niveaux de résistance proches :

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD conserve une tendance haussière dans un contexte d’affaiblissement de l’influence de la géopolitique sur le sentiment de marché et de baisse des tensions géopolitiques. Le contexte fondamental global pour le dollar reste extrêmement négatif ; par conséquent, à long terme, nous continuons d’anticiper une hausse de la paire. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1658 et 1,1597 sur la base de critères techniques. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes avec des objectifs à 1,1790 et 1,1841. Le marché prend ses distances par rapport au facteur géopolitique, tandis que le dollar perd son unique moteur de croissance.

Explications des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à définir la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte ;

La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, smoothed) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les opérations doivent actuellement être menées ;

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la journée suivante, sur la base des lectures de volatilité actuelles ;

L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance en sens opposé pourrait approcher.