La paire de devises EUR/USD a été relativement calme jeudi, bien qu'elle ait considérablement augmenté au cours des deux dernières semaines. Ce mouvement peut être interprété de plusieurs manières. D'un point de vue technique, la tendance haussière reste intacte et, après une correction, la reprise de cette tendance était attendue. D'un point de vue fondamental, le marché a réagi à une dégradation de la note de crédit des États-Unis, à un projet de loi de "réduction d'impôts" controversé cette semaine, ainsi qu'aux attentes continues d'un ralentissement de l'économie américaine. De plus, il n'y a pas de signes de négociations commerciales entre les États-Unis, l'UE et la Chine. Combinés, ces facteurs ont probablement déclenché une nouvelle vague de vente de dollars américains.
Néanmoins, le calendrier macroéconomique de cette semaine a été presque vide, ce qui a pu amener certains traders à penser qu'il n'y avait pas de raisons claires pour la baisse du dollar. Cependant, il existe des raisons sous-jacentes — elles ne sont simplement pas immédiatement apparentes.
Les indices PMI publiés hier ne seront pas discutés en détail. Il suffit de dire que toutes les lectures dans la zone euro — y compris en Allemagne — se sont affaiblies et sont maintenant en dessous de la barre des 50,0, ce qui indique une contraction. Cependant, l'euro n'a connu qu'une baisse modeste de 30 à 40 pips dans la première moitié de la journée. Comme averti précédemment, de tels rapports peuvent déclencher une réaction locale mais sont peu susceptibles de modifier le sentiment des traders vers le baissier ou d'inverser la tendance.
L'économie européenne lutte depuis longtemps, et les tarifs imposés par Trump ne font qu'affaiblir davantage ses perspectives. La Banque centrale européenne fait tout ce qui est en son pouvoir pour éviter une contraction du PIB, mais au mieux elle peut seulement empêcher une détérioration supplémentaire, pas stimuler la croissance. Pourtant, ces faits n'influencent pas directement le taux de change euro-dollar. Nous l'avons répété à plusieurs reprises — si ce n'était pas pour Donald Trump, l'euro serait probablement proche de la parité avec le dollar. Même aujourd'hui, en comparant l'état des économies européenne et américaine ou les politiques monétaires de la BCE et de la Réserve fédérale, il est clair que le dollar ne devrait pas être en baisse.
Néanmoins, le marché continue de vendre la devise américaine, ce qui ressemble à une protestation personnelle contre Trump. Les investisseurs étrangers choisissent de plus en plus des actifs autres que les actions et obligations américaines. Bien que la demande intérieure puisse compenser le manque de capital étranger, l'économie américaine devient moins attrayante pour les investisseurs étrangers. Ainsi, même si les marchés domestiques américains se sont remis du "choc initial", la perception mondiale du dollar, de l'économie américaine et de son gouvernement a considérablement changé.
Par conséquent, en considérant tous les facteurs pertinents (comme cela devrait être le cas), il n'existe aucune raison réelle pour que le dollar baisse. Cependant, en regardant la situation de manière réaliste, le marché continue de se rebeller à la fois contre le dollar et contre Trump.
La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 23 mai est de 87 pips, ce qui est classé comme "modéré". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1.1195 et 1.1369 vendredi. Le canal de régression à long terme est orienté à la hausse, ce qui indique toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré en zone de survente, ce qui — dans une tendance haussière — suggère une reprise de la tendance. Peu de temps après, une divergence haussière s'est formée, déclenchant une nouvelle vague de mouvement à la hausse.
Niveaux de Support les plus proches :
S1 : 1.1230
S2 : 1.1108
S3 : 1.0986
Niveaux de Résistance les plus proches :
R1 : 1.1353
R2 : 1.1475
R3 : 1.1597
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD tente de reprendre sa tendance haussière. Ces derniers mois, nous avons constamment affirmé que nous n'attendons qu'une baisse de l'euro à moyen terme, et pour l'instant, rien n'a changé. Le dollar n'a toujours pas de raison fondamentale de s'affaiblir, sauf pour les politiques de Trump. Le Président américain s'oriente récemment vers une trêve commerciale, donc le facteur de la guerre commerciale peut maintenant soutenir la monnaie américaine. Cependant, nous continuons à observer une réticence totale du marché à acheter le dollar, ce qui semble être une protestation dirigée personnellement contre Trump. Les positions courtes restent pertinentes si le prix est en dessous de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.1108 et 1.0986. Si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, des positions longues peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1353 et 1.1369.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissé) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les Niveaux Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures selon les lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
