外汇分析 (Wave analysis)

歐元/美元在4小時圖上的波浪型態出現了一些變化。雖然目前仍沒有理由認為自去年1月開始的上升趨勢段（下方圖表）已被取消，但該趨勢的結構如今已呈現修正性質。從長期角度來看，可以預期C浪的形成，其低點很可能會跌破A浪低點。眼下要相信歐元會出現如此深幅的下跌並不容易，但2026年第一季已經顯示，地緣政治局勢的變化足以劇烈改變市場情緒，並逆轉原本既有的趨勢。在較低時間框架上，我可以辨識出一個典型的五浪下跌結構。隨著這一結構的完成，該品種可能進入新的上升浪序列，而目前看來這個結構已經完整。因此，可以預期歐元將自1.1513水準展開反彈，該價位對應76.4%的斐波那契回撤位。不過，若沒有地緣政治發展以及ECB的配合支持，任何歐元升值都很可能面臨相當大的阻力。週二整個交易日，歐元/美元幾乎維持不變，因為來自中東的負面消息在尾盤再度浮現。市場傳出，伊朗擊落了一架在荷姆茲海峽巡邏的美國Apache直升機，導致避險情緒再度升溫。不過，我們稍後再回到地緣政治議題——畢竟，過去幾個月還有什麼比這個話題更常被談論的呢？昨日德國與美國公布的數據中，有幾項至少值得市場稍加留意。在德國，4月份工業生產月增0.4%，與預期一致。在美國，5月份成屋銷售年化達417萬戶，略優於市場預期，而每週ADP報告則顯示就業增加了29,000人。不過，在當前局勢下，交易員對這些數據反應冷淡，因為它們的影響力相對有限。歐元仍處於伺機上攻的狀態，但其當前位置遠談不上理想，甚至稱不上樂觀。五浪下跌結構似乎已經完成，但歐元仍需要額外的支撐才能進一步走高。這樣的支撐，今日可能來自美國通膨報告——若物價漲幅低於市場預期的4.2%。明日則可能來自ECB，預料其將作出升息決定。不過必須指出，上週市場已經得出結論，認為ECB可能成為G7中第一家因通膨加速而收緊貨幣政策的央行。因此，歐元的上漲理應早在上週就可以啟動，但並沒有發生。當時可以解讀為市場希望先完成整個下跌浪序列的構建。而如今，這一浪序列看起來已經完成，但歐元的實際買盤需求仍未明顯增強。綜合以上，我認為目前市場主要仍受地緣政治發展所驅動。昨日伊朗擊落了一架美國直升機，而在夜間，美國對伊朗發動了數次飛彈攻擊。相關衝突各方的談判，再度看來是離破裂更近，而不是接近成功。綜合結論根據我對歐元/美元的分析，該品種在較大級別上仍處於一個更廣泛的上升趨勢段（下方圖表），而在短期層面則仍位於一段可能已經完成的下跌趨勢段之中。在我看來，目前的市場環境為考慮建立多頭部位提供了相對合理的機會。未能有效跌破1.1513水準（對應76.4%的斐波那契回撤位），再加上下跌趨勢段的形態已顯完整，都暗示該品種可能轉入新一輪上升浪序列，目標指向1.1700以及更高水平。在更高時間框架上，可以看到一段上升趨勢段，其後是修正性波浪結構的形成。在不久的將來，預期C浪將展開，目標位大致位於1.1352附近，這一水準對應38.2%的斐波那契回撤位。一旦A-B-C結構完成，新一輪長期多頭趨勢有望啟動。我的分析核心原則：波浪結構應該保持簡單、易於解讀。過於複雜的結構難以交易，且常常需要不斷修正。若對市場前景沒有把握，寧可暫時觀望，不要入場交易。對價格走勢的方向永遠不可能百分之百確定，一定要使用保護性止損單（Stop Loss）。波浪分析可以與其他分析方法及交易策略結合運用。