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Back Wave analysis
Back Wave analysis
EUR/USD:4月28日 – 中東局勢暫停期持續
歐元/美元在4小時圖上的波浪形態已經發生變化。雖然目前仍然沒有跡象顯示,自去年一月開始的升勢波段(下方圖表)已被取消,但整體波浪結構現在顯得相當模糊。在這種情況下,我建議切換到更低的時間週期(上方圖表),專注於最簡單、最小級別的波浪結構來制定短線預測,這已足以用於開倉。波浪結構可以非常複雜,並容納多種走勢方案;最簡單的做法,是根據標準的「五浪上升、三浪回調」(five-three)模式進行交易。在上方圖表中,可以辨識出一個典型的五浪推動結構,且第三浪呈延伸型。若此判斷正確,則這一結構已經完成,目前正在發展至少三浪結構的修正。三浪已經基本成形,因此在短期內,市場很可能至少還會形成一個修正浪。後續走勢將取決於地緣政治:不是形成更複雜的修正結構,就是開啟一段新的下跌趨勢波段。週二,歐元/美元下跌約20點,市場波動率依舊相對較低。在此階段,可以假設當前的上行修正波結構可能演變為推動浪,儘管這一結論主要是基於過去兩週跌勢較弱這一事實。需要注意的是,推動型走勢通常比修正型走勢更加迅猛。目前的消息背景下,是否有理由期待歐元走強?依我看,是有的。地緣政治因素對市場的影響正逐步減弱,因為其主要衝擊集中在美元身上 —— 投資者此前廣泛將美元視為避險貨幣。然而,多數分析師都指出,風險厭惡情緒不可能無限期持續。此時,我們可以推測,投資者針對中東局勢的避險配置已大致結束。明天,美聯儲將召開會議,市場幾乎確信貨幣政策參數將維持不變。因此,焦點將落在 Jerome Powell 的講話上,這也將是他作為
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歐元/美元在4小時圖上的波浪形態已經發生變化。雖然目前仍然沒有跡象顯示,自去年一月開始的升勢波段(下方圖表)已被取消,但整體波浪結構現在顯得相當模糊。在這種情況下,我建議切換到更低的時間週期(上方圖表),專注於最簡單、最小級別的波浪結構來制定短線預測,這已足以用於開倉。波浪結構可以非常複雜,並容納多種走勢方案;最簡單的做法,是根據標準的「五浪上升、三浪回調」(five-three)模式進行交易。在上方圖表中,可以辨識出一個典型的五浪推動結構,且第三浪呈延伸型。若此判斷正確,則這一結構已經完成,目前正在發展至少三浪結構的修正。三浪已經基本成形,因此在短期內,市場很可能至少還會形成一個修正浪。後續走勢將取決於地緣政治:不是形成更複雜的修正結構,就是開啟一段新的下跌趨勢波段。週二,歐元/美元下跌約20點,市場波動率依舊相對較低。在此階段,可以假設當前的上行修正波結構可能演變為推動浪,儘管這一結論主要是基於過去兩週跌勢較弱這一事實。需要注意的是,推動型走勢通常比修正型走勢更加迅猛。目前的消息背景下,是否有理由期待歐元走強?依我看,是有的。地緣政治因素對市場的影響正逐步減弱,因為其主要衝擊集中在美元身上 —— 投資者此前廣泛將美元視為避險貨幣。然而,多數分析師都指出,風險厭惡情緒不可能無限期持續。此時,我們可以推測,投資者針對中東局勢的避險配置已大致結束。明天,美聯儲將召開會議,市場幾乎確信貨幣政策參數將維持不變。因此,焦點將落在 Jerome Powell 的講話上,這也將是他作為 Fed Chair 的最後一次會議。Jerome Powell 可能釋放什麼信號?高度可能的是,在最後一次公開講話中,Powell 會避免製造新的不確定性或加劇市場緊張情緒。兩週後,預計由 Kevin Warsh 接任 Fed Chair,他很可能會有自己的一套經濟觀點和貨幣政策取向。因此,Powell 不太可能暗示當前政策立場的轉向,現行立場假定利率至少維持到年底不變 —— 也就是說,利率將至少在今年年底前保持在現水準。結果是,會後美元可能缺乏強有力的支撐,因為美聯儲的立場不太可能比現在更偏鷹派。總體結論基於對歐元/美元的分析,該貨幣對仍處於一個向上的趨勢波段之中(下方圖表),而短線則正處於一個修正結構內。這一修正波結構大體上已接近完成,只有在中東地緣政治局勢出現明顯改善時,才可能進一步變得更複雜、延伸更久。否則,新的下跌波浪結構可能會從當前水平開始啟動。修正階段已經出現,後續方向將取決於市場對談判結果的預期。在更低的時間週期上,可以完整看到整個上升趨勢波段。波浪結構並非十分典型,因為各個修正浪在幅度上差異較大。例如,更高級別的第2浪反而小於第3浪內部的第2浪。然而,這種情況在實際走勢中並不少見。相比過度追求給每一個波浪嚴格標號,更重要的是關注那些清晰、可辨識的結構。近期的波浪結構較難解讀,因此本次分析更多依託於較高時間週期。本分析的核心原則:波浪結構應盡量簡單、清晰。過於複雜的結構難以交易,且往往容易發生變形。若對當前市場狀況缺乏把握,最好暫時觀望,不入市。對市場走向不存在「絕對確定」。務必始終使用止損單(Stop Loss)。波浪分析可以與其他分析方法及交易策略結合使用。
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Chin Zhao,
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