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英國勞動市場數據導致英鎊走弱

英國今早公布的就業市場報告意外疲弱。失業率由 5.1% 升至 5.2%，而 1 月份失業救濟申領人數亦大幅增加，從

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17.02.2026 11:45 AM

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英國今早公布的就業市場報告意外疲弱。失業率由 5.1% 升至 5.2%，而 1 月份失業救濟申領人數亦大幅增加，從 2,700 人飆升至 28,600 人。英鎊隨即出現明顯下跌。平均薪資增長的步伐放緩。雖然不含獎金的薪資年增率下滑原本在預期之中，且與預估相符（從 4.4% 年增放緩至 4.2%），但另一項指標卻意外從 4.6% 降至 4.2%。這顯示英國的通膨可能會比先前預期更快放緩。這份報告進一步強化了對英國經濟整體狀況的負面展望。回顧上週公布的數據顯示，第四季GDP年增率由1.2%放緩至1.0%，而12月工業產出也出現下滑，先前市場原本預期將持平。週三將公布1月份通膨報告。整體通膨預計將由年增3.4%放緩至3.0%。如果數據大致符合預期——尤其是若低於預期——「通膨可能更快放緩」的結論將獲得進一步印證，這將迫使英國央行採取更為寬鬆的立場。值得注意的是，在上次會議中，英國央行將利率維持在3.75%不變的同時，下調了對就業市場及GDP的預測。當時市場反應平淡，因為採購經理人指數（PMI）仍接近三年高點，交易員需要更多額外訊號。如今這些訊號已經出現，英鎊的多頭前景已明顯轉弱。目前距離美國公布關鍵數據仍為時尚早，不過本週整體將相當熱鬧，市場將特別關注週五公布的個人消費支出（PCE）物價指數。英國與美國的走勢相當類似——通膨放緩、GDP成長趨弱，就業市場動能轉趨溫和。在統計週內，英鎊的淨空頭部位增加了10億美元，至-22億美元。投機性部位依然呈現溫和偏空。估算價格位於其長期均值之上，這為持續上行保留了空間，但動能已有所減弱。一週前，我們原本預期，在完成盤整後，英鎊將恢復升勢。不過，疲弱的就業市場數據至少已讓這種情境被推遲。1.3540/65 的支撐位目前仍然守住。綜合來看——疲弱的勞動市場數據以及英國央行偏向鴿派的立場——英鎊現在缺乏恢復漲勢的充足理由，儘管美元本身的前景也稱不上特別強勁。我們預期英鎊將進一步盤整，在區間內震盪走勢。如果再次成功跌破 1.3540/65，技術形態將轉趨偏空，下一個目標將指向 1.3338 的支撐位。若要強化多頭前景，英鎊需要重返 1.3710/20 區間，但目前尚缺乏可靠的上漲依據。

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