Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dengan volatiliti yang sangat rendah pada hari Khamis — hari ketiga berturut-turut. Apakah punca kelembapan pasaran? Pada pandangan kami, ia berpunca daripada ketiadaan berita—sama ada makroekonomi, fundamental atau geopolitik. Pada minggu ini, hanya sedikit laporan makroekonomi yang dijadualkan. Kami tidak terkejut dengan ketiadaan reaksi pasaran terhadap penunjuk kedua seperti pengeluaran perindustrian atau tuntutan pengangguran. Antara peristiwa fundamental minggu ini ialah ucapan Christine Lagarde dan Andrew Bailey; namun pasaran tidak bertindak balas semata-mata kerana ketua bank pusat berucap, sebaliknya terhadap kandungan kenyataan mereka. Jika tiada kenyataan penting dikeluarkan, tiada reaksi.

Faktor geopolitik masih memberi kesan kepada pasaran mata wang walaupun pengaruhnya berkurangan. Pedagang dan pelabur telah konsisten membeli dolar Amerika Syarikat (AS) sejak lebih sebulan lalu. Mengapa? Kerana keadaan di Timur Tengah berganjak daripada stabil kepada membimbangkan. Hampir setiap hari, pihak-pihak yang berkonflik melancarkan serangan ke atas infrastruktur kritikal, menyebabkan pengurangan pengeluaran minyak dan gas serta gangguan bekalan tenaga global. Selain itu, pelabur mula meninggalkan rantau itu — tinggal di Dubai menjadi kurang menarik di tengah serangan peluru berpandu dan dron. Tidak lama kemudian, Iran menyekat Selat Hormuz, menambah lagi tekanan kepada pasaran minyak. Dalam konteks ini, dolar mengukuh hampir setiap hari.

Perlu juga diberi perhatian retorik keras Donald Trump, yang berulang kali mengancam pemusnahan Iran dan mengisyaratkan kemungkinan penggunaan senjata nuklear. Apa yang berlaku dua minggu lalu? Trump mengejutkan pasaran apabila mengumumkan rundingan dengan Iran dan gencatan senjata selama dua minggu. Walaupun gencatan itu dicemari pelanggaran pada hari pertama, semua pihak kemudian menghentikan tindakan ketenteraan dan keadaan kekal relatif tenang sehingga kini. Selat Hormuz masih disekat, tetapi keadaan itu tidak mencetuskan kemerosotan lebih lanjut dalam pasaran minyak. Bahkan, Washington dan Teheran tidak menolak kemungkinan meneruskan rundingan dan mencapai persetujuan. Sebagai tambahan, Trump kini kerap bercakap mengenai keamanan, perjanjian dan penamatan perang.

Justeru, tiada berita negatif baharu; walaupun ketegangan di Timur Tengah masih wujud, para pihak telah memilih pengurangan ketegangan dan sekurang‑kurangnya menghentikan pemusnahan infrastruktur kritikal di rantau itu. Oleh itu, dolar tidak lagi menjadi aset selamat yang diperebutkan dalam dua minggu kebelakangan. Semua pelabur yang ingin mengurangkan pendedahan risiko telah pun berbuat demikian. Dalam tempoh dua minggu ini, tiada pemangkin baharu yang mendorong permintaan bagi aset selamat, kerana prospek dijangka bertambah baik tidak lama lagi.

Kami terus berpendapat bahawa acara pada Februari dan Mac di Timur Tengah telah memberikan kelebihan kepada dolar. Bilakah episod sedemikian akan berulang masih tidak dapat dipastikan. Kami percaya aliran yang bermula pada 2022 dan 2025 akan bersambung semula.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir setakat 17 April ialah 63 pip, yang dikategorikan sebagai "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan dalam julat antara 1.1718 dan 1.1844 pada hari Jumaat. Saluran atas regresi linear telah mula menghala ke bawah, menandakan potensi perubahan aliran kepada penurunan. Namun begitu, dalam keadaan sebenar, aliran menaik mungkin bersambung semula pada ketika ini. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli dan membentuk perbezaan menurun, memberi amaran tentang kemungkinan berlakunya pembetulan menurun dalam masa terdekat.

Paras Sokongan Berhampiran:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Paras Rintangan Berhampiran:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD telah memulakan pergerakan menaik, namun kesinambungannya sekali lagi akan bergantung pada faktor geopolitik. Latar belakang asas global untuk dolar kekal amat negatif; oleh itu, dalam jangka panjang, kami masih menjangkakan pasangan ini akan meneruskan kenaikan. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1658 dan 1.1597. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1841 dan 1.1902. Pasaran secara beransur-ansur mula menjauhkan diri daripada faktor geopolitik, dan faktor ekonomi yang lebih lazim mula kembali menjadi tumpuan utama.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini menunjukkan kewujudan aliran yang kukuh.

Garis purata bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan arah yang sepatutnya diikuti dalam dagangan.

Paras Murray berfungsi sebagai paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini dijangka didagangkan sepanjang hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa.

Kemasukan penunjuk CCI ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan trend ke arah yang bertentangan semakin hampir.